 |
| 图虫创意/供图 周靖宇/制图 |
证券时报记者严翠
因旗下汽车电子控股子公司Meta System S.p.A.（以下简称“Meta”）将获得外部投资机构13.52亿元的投资，7月8日午后，得润电子（002055）股价快速拉升，最高涨幅4.48%，截至收盘上涨2.99%。
值得一提的是，Meta所获投资款到位后，将偿还其向得润电子所借约7.9亿元资金。同时，交易完成后，Meta将成为得润电子持股50%以下参股子公司，不再纳入得润电子合并报表范围。2023年，Meta为得润电子贡献21.72亿元营收，净亏损约2.44亿元，今年1—5月亏损额为1.89亿元。本次交易有利于提升得润电子净利润，改善其连续多年亏损的财务状况。
Meta获增资13.52亿元
据7月8日午间得润电子公告，因战略规划与经营发展需要，得润电子拟引入嘉能美达（台州）控股有限公司（以下简称“嘉能美达”）对控股子公司Meta进行增资，嘉能美达拟通过以现金认购股份方式向Meta增资总金额13.52亿元（或等值欧元），增资后取得Meta51.96%股权，公司放弃对Meta本次增资的优先认缴增资权。本次交易完成后，Meta注册资本将由2715.76万欧元增加至约5653.14万欧元，得润电子对Meta的持股比例将下降至16.86%，Meta不再纳入其合并报表范围。
具体来看，本次交易分为两步，包括首次交易和后续阶段交易，两个阶段增资款分别为人民币4亿元和人民币9.52亿元（或等值欧元），交易双方约定，后续交易阶段的增资款项将于2024年12月31日之前注入。
Meta成立于1973年，注册地位于意大利雷焦艾米利亚，主营车载电子技术产品和汽车零部件等产品的生产和销售。2015年8月，得润电子首次投资Meta并通过全资子公司得润欧洲持有Meta60%股权，2019年得润电子引入投资人四川港荣投资发展集团有限公司（以下简称“港荣集团”），港荣集团最终获得Meta34.50%股权，得润电子持有Meta股权比例下降至35.09%。因Meta部分少数股东的投资（即港荣集团的部分投资）认定为明股实债安排，从实质性认定得润电子实际持有Meta61.79%股权。
本次增资事项首次交易完成之后，得润电子实际持有Meta的股权比例将下降至46.81%，后续交易阶段完成之后公司实际持有Meta的股权比例将下降至29.69%，Meta将由得润电子控股子公司变成参股子公司，另外，因得润电子董事长邱扬及董事邱建民目前任职Meta董事长、董事，Meta将成为上市公司关联方，未来有可能形成关联交易。
Meta是宝马等供应商
公告显示，Meta目前重点拓展新能源车载充电机业务，目前已获得宝马、保时捷、PSA、光束汽车等整车厂订单，后续将重点确保业务订单的交付。2023年，Meta营收21.72亿元，净亏损约2.44亿元，2024年1—5月Meta营收7.08亿元，净亏损1.89亿元。
从得润电子方面来看，Meta所涉及的业务对应的是得润电子汽车电子及新能源汽车业务，2023年年报显示，该业务营收21.56亿元，占得润电子总营收比例36.01%，上年同期这一业务营收占比27.72%，这一业务的营收规模基本与Meta营收相当。
交易对手方面，嘉能美达（台州）控股有限公司是一家于2024年6月6日刚成立的新公司，其与得润电子不存在关联关系，也不构成关联交易。嘉能美达用于本次增资的资金源自其各股东方的自有及自筹资金，该等股东方包括国有投资平台、国内汽车智能驾驶企业等。
“投资人看重Meta所拥有的新能源汽车车载电源管理模块业务核心技术优势，优质的高端客户资源，以及在欧洲市场的市场份额和影响力，未来计划整合相关资源，与相关客户达成长期战略合作关系，达成双赢局面。”得润电子表示。
得润电子认为，本次引进投资者增资扩股，有利于优化Meta股权结构，为其生产经营、研发创新、拓展市场提供资金支持，提升其运营和资金实力，减轻公司后续投入压力，同时能够依托投资人的资源优势提升其经营效率及经营质量，能够更好地促进其业务健康发展。
公司将收回近8亿借款
对于本次放弃优先认缴增资权，得润电子称，这是基于公司长期发展战略和经营状况做出的审慎决策，有利于公司进一步优化和聚焦主营核心业务，本次交易事项预计将产生一定投资收益，将增加公司净利润，如果顺利尽早收回对其财务资助款项，将用于补充公司流动资金，增加公司现金流，有利于公司长期发展。
据披露，截至2024年7月5日，得润电子为Meta子公司美特科技（宜宾）有限公司及美达电器（重庆）有限公司提供借款余额约7.9亿元（含本金及利息）。得润电子称，本次交易将导致公司被动形成对外提供财务资助约7.9亿元，即此前其对子公司的借款将被认定为财务资助。为尽早收回上述财务资助款项，公司分别与投资人、借款人签署了相应补充协议，制定了相关解决措施，Meta将在实际控制人变更之前或最迟同步清偿公司借款。
发展困境有望改善
得润电子是国内连接器的龙头制造商，产品广泛用于消费电子、家电、汽车等领域，公司还是苹果公司供应商。
不过，2019年至2023年的5年内，得润电子连年亏损，分别亏损约5.86亿元、2.53亿元、5.92亿元、2.56亿元、2.03亿元。今年第一季度，得润电子营收13亿元，同比下滑27.98%，净亏损2716万元。
对于如此经营状况，近日，得润电子对投资者表示，2023年度公司经营业绩情况已经有所改善，整体毛利水平得到提升，亏损幅度较上年相比有所收窄，2024年度公司将继续聚焦主业，进一步提升公司盈利能力。
此外，6月14日，得润电子公告，公司控股股东深圳市得胜资产管理有限公司所持公司的部分股份（500万股），将于2024年7月15日10时至2024年7月16日10时在司法拍卖网络平台拍卖，起拍价为7元/股，目前此部分股份已被司法冻结。截至7月8日收盘，得润电子股价为6.9元/股，总市值41.71亿元。
如此看来，本次Meta增资扩股事宜，有望从资金、财务、业务等多方面帮助得润电子走出困境。