上市公司投资价值评分-紫光国微
更新评测日：23/04/07
1公司出镜（基于2022年报）
紫光国微自上市以来17.8年的光阴里，市值由5亿走至当前的1047亿。市值年均复利增长率为35.00%（约），复权股价年化回报率为27.91%，同期沪深300指数年化回报率为9.33%。
历史回报率
公司上市以来，近十年、近七年、近五年的复权股价年化收益率与同期有效参照规模指数对照如下表：
参照上下两表思考查理芒格的话：长期投资的收益约等于公司的ROE。
盈利能力资本回报率
(战略关注以下四个指标持续在15-20%之上的企业)
战略关注净利率、ROE、ROIC指标持续在15-20%之上的企业；
毛利率为大厦之基，绝对值过小谨慎对待。往往会耗费较大的时间成本。
详见：宏赫财务指标课程系列
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行业地位
细分行业当前总市值Top10（单位亿）
该公司本次子行业对比采取为：
申万三级子行业【电子--半导体--数字芯片设计】，当前A股+港股上市公司共有【39】家。相关行业公司初筛选可进入留言栏商店内搜索找寻。
或点这里= GICS行业；申万行业
本公司各项指标在该行业排名及百分比如下表
投资者可查看上表中，该公司当前营收、毛利率、ROE等指标居细分行业的位置，结合自身能力圈对该行业的理解，继续深度分析和思考该公司在该行业位置未来的可能变化。
3利润表选图
营收结构图
观察各项业务规模大小及各自的毛利率水平
营收结构地域占比图
观察各项主营业务占营收比例，思考公司是均衡发展还是依赖单一产品，国内和海外的营收占比趋势等。
滚动近四季营收归母净利润图
绿色折线接近或高于蓝色柱图上边显示营业收入含金量高。
蓝色折线持续在绿色柱图上边及以上显示净利润含金量高。
近年度营收及未来三年预测一览
观察营收利润增长的周期和持续性
观察经营性现金流和净利润的对比，前者（绿色柱图）始终能够等于或大于归母净利润（红色柱图）为优。
4资产负债表选图
资产构成图1
观察各项资产占总资产的比例：比如关注固定资产、在建工程、货币资金、交易性金融资产、商誉、无形资产、存货、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产等的比重，思考公司商业模式特点。
资产构成图2
观察该公司货币资金，经营类资产、生产类资产、投资类资产各有多少，思考公司资产负债表的活力。
资产负债比例
当前公司负债占总资产比例【46%】；负债占净资产比例【84%】
5现金流表选图
近四季经营性现金流净额与归母净利润比较
蓝色柱图持续在红色折线上面显示净利润含金量较高。
近七年现金流肖像图
“+”为流入，“-”为流出
首先要关注经营活动现金流净额①要持续为正且=归母净利润为优；其次要关注①②③项的变动趋势。
6研发及其他选图
近年研发费用（资本化处理）、研发占营收比图
关注公司研发费用是否资本化处理，及费用资本化的比例。资本化比例过大要防范产品开发失败的风险。
基本面运营效率
柱图越低越好，低于红色线为优秀。
关注六指标中有4-5项在红色优秀线以下的企业为好。
7最新十大股东选图
实控人
无实际控制人（221231）
教育部 16.52%（211231）
教育部 16.52%(201231）
最新季度披露十大股东
当前各类机构持股合计占比（22Q4）:【64%】
注：图中柱图为部分机构持股；折线为全部机构持股比例。
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估值探讨
8投资价值评分、综合阐述及投资配置建议
图1：投资价值四项评分
本期该公司投资价值评级为:【A】
本次评测得分【9.33】分；护城河描述为【高城深池】
图2：公司最新企业价值全景图
