来源 :证券之星2022-03-19
2022年3月18日国机精工（002046）发布公告称：光大保德信基金管理有限公司唐钰蔚、深圳市凯丰投资管理有限公司王东升、Matthews Asia宁铂、北京浦来德资产管理有限责任公司申雅婷、中银国际证券股份有限公司刘航、湘财基金管理有限公司林健敏、深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司钟晓群、国泰君安证券股份有限公司赵国振、建信信托有限责任公司龚嘉斌、农银汇理基金管理有限公司刘荫泽、海南时代共赢私募基金管理合伙企业谢双五、中邮理财方静怡、上海健顺投资何荣珩、东方证券投资总部王树娟、歌斐资产田依灵、大成基金管理有限公司徐雄晖、北京市星石投资管理有限公司宁铂、太平基金魏志羽、中庚基金余思慧、海富通基金管理有限公司赵晨凯、北京鸿道投资管理有限责任公司陈炜、万和证券自营范慧华、天铖控股李文豪、深圳鑫然投资管理有限公司石硕、中国国际金融股份有限公司龚嘉斌、韩国投资信托潘博众、长江资管姚远、大家资产张萌于2022年3月18日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司培育钻石业务情况?
答：截止目前，公司2018年的募资项目“新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目”已基本实施完毕，形成了100余台MPCVD设备，其中10余台用于研发，90余台用于生产，用于生产的MPCVD设备尚有30多台处于调试阶段。
问：公司培育钻石毛坯销售渠道情况?
答：公司培育钻石毛坯主要销售给经销商，未直接销往终端消费者。
问：培育钻石的技术壁垒?
答：技术壁垒主要在合成技术，包括温度、压力等的控制。
问：CVD法和高温高压法两种方式生产的培育钻石,未来是否会一种技术替代另一种技术?
答：我们认为两种技术会长期共存。目前两种方式在生产培育钻石毛坯上的成本效益基本相当；高温高压法在生产碎钻更有优势，另外，六面顶压机也可以转产合成金刚石工业磨料；CVD法在生产大单晶方面更有优势，对应的成品钻基本在1克拉以上，未来，金刚石大单晶在散热、污水处理、半导体等领域方面的应用技术突破后，可以为CVD法开辟新的市场空间。
问：公司生产六面顶压机,不采用高温高压法生产培育钻石的原因?
答：高温高压法和CVD法工艺技术不同，目前，公司不掌握高温高压法生产培育钻石的工艺技术。
问：六面顶压机和培育钻石的毛利率?
答：六面顶压机的毛利率在10%-20%，培育钻石的毛利率在50%左右。
问：存货减值损失计提的在哪方面,未来是否会有大额减值?
答：2021年存货减值损失的主要原因是民品轴承。公司从产销协同、生产计划管控、细化并加严考核指标等方面入手，严格控制新增存货。
问：股权激励的审批情况?
答：股权激励正在审批中，具体审批完成时间不能确定。
国机精工主营业务：涵盖轴承行业、磨料磨具行业及相关领域的研发制造、行业服务与技术咨询、贸易服务等,从业务类别,可分为轴承业务板块、磨料磨具业务板块、贸易及工程服务板块。
国机精工2021三季报显示，公司主营收入25.2亿元，同比上升56.67%；归母净利润1.74亿元，同比上升216.48%；扣非净利润1.34亿元，同比上升247.95%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8.52亿元，同比上升46.19%；单季度归母净利润4795.07万元，同比上升50.56%；单季度扣非净利润2424.9万元，同比下降7.2%；负债率37.34%，投资收益-1395.94万元，财务费用1894.84万元，毛利率21.34%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为17.38。证券之星估值分析工具显示，国机精工（002046）好公司评级为2星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)