盈利在3亿元左右，这是兔宝宝（002043.SZ）预估出的上半年成绩，也是其上市以来盈利最多的一次。
关于净利上涨，兔宝宝给出了四个原因，其中一个原因是零售渠道专卖店建设的大力拓展。
规模扩充带动了业务增长，同时也推高了负债率。乐居财经了解到，近五年，兔宝宝的负债率连续升高，负债率复合增长41.63%。此外，在家居行业，有“贴牌大王”之称的兔宝宝，其产品也常被消费者投诉，置身多起司法案件中。
股东质押市值超15亿
今年上半年，兔宝宝净利润预计为2.9亿元-3.3亿元，比去年同期上升577%-671%。
对比去年来看，兔宝宝的利润超四成靠卖品牌授权。2020年兔宝宝品牌使用费的毛利率为98.53%，而2020年兔宝宝品牌使用费的营业收入为2.40亿元，照此计算，品牌使用费给兔宝宝带来的利润超过2亿元。
而净利之所以会有5倍以上的增长，究其原因，一方面，受去年疫情影响，对比基数较低；另一方面是自身营收的增长，尤其是收购的裕丰汉唐对营收的贡献。此外，还有非经常性盈利的填充。
前不久，兔宝宝以2.5亿元增持裕丰汉唐25%的股权，对其持股比例达到95%。今年上半年，兔宝宝营收同比增长95%，而裕丰汉唐同期营收增幅在68%。
数据显示，2021 年上半年，裕丰汉唐营业收入约为 5.22 亿元，同期增长约为 68%，而净利润约 2640 万元,去年同期净利润401万元，净利润增幅较大。
利润增长的背后，是近几年兔宝宝不断扩张的业务版图。从2018-2020年，兔宝宝斥资超6亿元成立子公司，而巨额的投资，也让兔宝宝对资金的需求更为迫切些。
企查查显示，兔宝宝共有过40次股权质押。最近一次是在今年7月1日，质押方为兔宝宝的股东德华集团。公告显示，德华集团累计质押股份共1.41亿股，占其所持股份总数的61.48%，占公司股份总数的18.2%，累计质押市值约为15.45亿元。
除了股权质押融资外，企业惯用的借款也成为兔宝宝“融资”方式。财报显示，兔宝宝的短期借款由2016年的“0元”增加到2020年的7.37亿元。而2020年，兔宝宝的货币资金为7.03亿元。
随着短期借款的增加，兔宝宝的总负债也在逐年上升。2016-2020年，总负债为3.81亿元、7.14亿元、13.02亿元、18.40亿元、32.11亿元。
而在此之下，兔宝宝的负债率也在逐年走高。2016-2020年，负债率为19.19%、26.76%、43.60%、48.94%、60.82%。五年期间，负债率复合增长41.63%。
产品多次遭投诉
数据显示，截至2020年兔宝宝装饰材料专卖店共2230家，其中家居综合店232家、全屋定制171家、地板 265家、木门107家。
规模扩张之下，兔宝宝与供应商和客户之间的矛盾也显现出来。
企查查显示，兔宝宝因为买卖合同纠纷被供应商临沂益春木业有限公司起诉，自身也因为买卖合同纠纷起诉供应商苏州固全机械设备有限公司。此外，兔宝宝因买卖合同纠纷曾4次起诉客户。
不仅如此，乐居财经发现，兔宝宝曾置身多起司法案件中。企查查显示，兔宝宝共涉案30起，案由以买卖合同纠纷居多，从近五年的统计信息来看，2018年涉案最多。此外，兔宝宝有裁判文书记录36条，案件总金额为354.65万元。
而除了置身多起司法案件外，兔宝宝还屡遭投诉。黑猫投诉显示，兔宝宝涉投诉共27起，投诉问题多为售后服务质量、服务效率、欺骗消费者等。
7月13日，一消费者投诉称，苏州虎丘兔宝宝金山路店拖延安装，合同约定6月5号安装，现在7月13号，逾期38天，仍旧是半成品。该消费者要求，兔宝宝提高售后质量，把橱柜收尾抓紧完成。
7月12日，另一消费者投诉称，武汉徐东欧亚达兔宝宝工程做一半，老板跑路，现在找不到人，兔宝宝总部也不给解决方案。