随着7月7日收购公告的官宣，这场被市场广泛关注的华帝股份(002035.SZ)“内斗”风波似乎迎来了大结局。
7 月 7 日，华帝股份发布公告称，以7853.376万元收购中山华帝电子科技有限公司(简称“华帝电子”)60%股权；交易完成后，华帝电子成为公司全资子公司。
华帝电子正是本次“内斗”风波的中心，在今年3月24日时华帝股份曾公告，因华帝电子原董事长吴刚不配合公司审计工作的开展，或令公司针对2022年年报的审计工作受阻。
虽然之后华帝股份经过努力，年报最终如期出炉，但就整体业绩来看却明显承压，2022年归母净利润同比降幅达到30.98%，已连续三年下滑。
也由此，华帝股份和华帝电子的冲突被“公开化”。在7月7日的收购公告中，华帝股份指出，将华帝电子变更为公司的全资子公司符合公司经营生产的需要，有利于提高公司整体的经营能力。在7月10日对媒体的公开回复中，华帝股份也再次提及，本次收购主要基于公司战略发展的规划和整体业务的持续发展。
事实上，作为老牌厨电企业，华帝股份近年来业绩承压。最近的2020年-2022年，归母净利润连年下滑，同比降幅均超30%；2021年和2022年还陷入“增收不增利”的局面，最新的今年一季度业绩则有所回升。
收购华帝电子余下60%股权，后者曾不配合审计工作
华帝股份7月7日公告显示，公司与吴刚、潘浩标以及韩伟签订《股权转让协议》，分别收购三人手中所持有的华帝电子股权。
其中，华帝股份以自有资金3926.688万元收购吴刚手中持有的华帝电子30%股权。吴刚为华帝股份前董秘、华帝电子前董事长，但截止公告日，其未在华帝体系内任职，非华帝股份及华帝电子的关联人。
韩伟也不是华帝股份的关联人，华帝股份以自有资金1308.896万元收购其手中持有的华帝电子10%股权。
潘浩标因担任华帝股份董事、副总裁，因此本次华帝股份与其的股权交易构成关联交易。华帝股份以自有资金2617.792万元，收购其手中持有的华帝电子20%股权。
即本次交易，华帝股份累计出资7853.376万元拿下华帝电子余下60%的股权，吴刚等三人在交易完成后将不再持有华帝电子股权。
华帝公告称，根据同致信德（北京）资产评估有限公司出具的《评估报告》，截止评估基准日2022年12月31日，经收益法评估，华帝电子100%股东权益评估值约为1.31亿元。
基于前述评估值，经双方协商一致，本次股权转让时华帝电子100%股权作价即约为1.31亿元，无增值也无减值；故本次交易涉及华帝电子60%股权定价为7853.376万元。
“本次交易定价遵循了自愿、平等、互惠互利、公平公允的原则，不存在有失公允或损害公司及公司股东利益的情形。”华帝股份在公告中指出。
图片来源：华帝股份公告
搜狐财经梳理发现，华帝电子成立于2012年，华帝股份自2014年年报开始披露华帝电子相关数据。
2014年年报显示，华帝电子当年实现营收约为3449.32万元、净利润约为375.6万元；最近的2022年其营收为1.56亿元、净利润约为1497.06万元，即8年时间里4.54倍、3.99倍。
在7月7日的收购中，华帝股份最新披露的数据显示，截止最新的6月30日，华帝电子实现营收5161.09万元、净利润257.41万元。
图片来源：华帝股份公告
本次收购普遍被市场解读为华帝股份“内斗”风波的落幕，因在今年3月25日时，华帝股份突发公告称，因原董秘吴刚不配合公司审计工作的开展，导致公司2022年审计进程受阻。
按照华帝股份彼时的说法，公司年审机构无法进入华帝电子执行现场审计程序，与吴刚多次沟通未果；且华帝电子的公章、合同章、财务章、营业执照正副本原件等资料也出现被吴刚控制的情况，公司未能接管。
彼时消息一出，引发市场广泛关注。公开资料显示，吴刚作为华帝股份的前董秘已连续服务七届董事会，还曾担任多家华帝股份子公司的高管，在2022年5月19日才从华帝股份离任。
至于吴刚为何与华帝股份形成对峙？市场传闻称系帝股份业务调整造成华帝电子的订单减少，未对华帝股份尽到帮扶义务；但华帝股份方面却不认可这种说法，认为这是公司基于供应商管理的正常评估，系正常的商业行为。
之后吴刚和华帝股份进行了多伦对峙，但华帝股份还是努力如期交出了2022年年报。也因此，本次华帝股份公告将华帝电子变更为全资子公司，普遍被市场解读为这场“内斗”风波迎来大结局。
华帝股份在收购公告中指出，本次收购符合公司战略发展规划，未来公司将继续以推动上市公司整体业务持续健康发展为目的，对华帝电子做出相应的业务规划安排。
在多个投资论坛上，多数投资者也对华帝股份本次收购给出积极评价，有投资者就认为，“雷已除。”
一季度业绩修复，营收净利双增长
华帝股份为国内“厨电三大巨头”之一，自1992年立业至今已有31年，于2004年在深交所上市。
在本次“内斗”风波背后，华帝股份虽然如期交出了2022年年报，但从整体数据来看，其表现并不佳。
2022年，华帝股份实现总营收58.19亿元，同比增长4.13%；但归母净利润仅为1.43亿元，同比下滑30.98%，已连续两年“增收不增利”。
从分季度数据来看，华帝股份在2022年第四季度归母净利润亏损1.38亿元，相当一个季度亏了一年的净利润。
从全年来看，华帝股份计提了2.97亿元信用减值损失，主要为下游客户应收款项坏账准备，由此拖累全年归母净利润下滑30.98%，若剔除坏账影响，则为下滑6.03%。
对比来看，其余的老板电器和万和电气这两家厨电巨头则处于增长轨道。2022年，老板电器实现归母净利润15.72亿元，同比增长18.07%；万和归母净利润5.50亿元，同比增加53.53%。
从行业来看，2022年厨电市场承压。奥维云网推总数据显示，从厨房功能场景看，烹饪类专业厨电(油烟机、燃气灶、嵌入式微蒸烤)合计规模537亿元，同比下滑10.9%；净洗类(洗碗机、燃气热水器、净水器)合计规模534亿元，同比下滑11.4%。
不过，拉长时间线来看，华帝股份近年来业绩整体承压。以最近三年来看，华帝股份在2020年时营收和归母净利润“双降”，2021和2022年营收重回增长轨道，但归母净利润的表现并未修复。
具体来看，2020年-2022年，华帝股份实现归母净利润4.079亿元、2.073亿元、1.431亿元，同比降幅分别为45.45%、49.17%、30.98%，连续三年下滑。
对于华帝股份来说，修复业绩仍是重要工作。就最新的一季度数据来看，华帝股份回归了增长轨道，实现总营收11.95亿元、归母净利润9217万元，分别同比增长6.24%、15.86%。