近日，广州达安基因股份有限公司（下称“达安基因”， SZ:002030$达安基因(SZ002030)$）发布了2024年半年度业绩预告。公告显示，达安基因预计其上半年的净利润将录得负值，较2023年同期由盈转亏，营业收入规模也将有所回退。
曾经，深耕荧光PCR诊断试剂产品开发多年的达安基因，是抗疫期间核酸检测技术的重要贡献者。但随着市场对核酸检测的需求渐弱，身处后疫情时代，达安基因的日子也渐渐变得不好过起来。
显性流量红利不再，为了挽救骤降的业绩，达安基因开始向着网贷领域开辟第二增长曲线。然而，跨界运营并非易事。
一、特殊红利渐弱，业绩表现“打回原形”
根据业绩预告，达安基因2024年上半年的净亏损约为3.5亿元至4.3亿元，而2023年同期则为净利润4.03亿元，由盈转亏；扣非后净亏损约为1.3亿元至1.8亿元，亏损缺口较2023年同期的3631.31万元亦有扩大。
达安基因在公告中解释称，受市场需求减少及集采价格调整影响，该公司的营业收入减少，导致利润下降。此外，其他非流动金融资产公允价值变动，对其归母净利润的影响金额约为-2.5亿元，此部分属于非经常性损益。
诚然，生物医药赛道中能够自我“造血”，稳定盈利的企业并不多见，但作为一家2004年便在A股上市的老牌分子诊断公司，达安基因早已通过临床检验试剂、仪器和配套耗材自主研发、生产、销售产业链，实现了商业化。
2020年新冠核酸试剂的推出，给达安基因带来了巨大的成长契机。该公司的营业收入一度从2019年的10.98亿元飙升至2020年的53.41亿元，2021年和2022年的收入分别为76.64亿元和120.46亿元，亦分别增长43.49%和57.17%。
另据界面新闻测算，达安基因上市二十年的累计收入为307.13亿元，累计利润126.74亿元。而该公司2020年至2022年的净利润分别为24.49亿元、36.18亿元和54.12亿元，合计114.79亿元，占其上市以来利润总额的90.57%。
但随着核酸检测的需求减少，达安基因的业绩也回落到了疫情前的水平。2023年该公司的收入为11.81亿元，同比下降90.20%；归母净利润1.05亿元，同比下降98.07%；扣非后净利润更是转亏至-3.64亿元，降幅更是达到107.03%。
进入2024年后，达安基因的业绩表现依旧没有起色，营业收入由2023年一季度的3.41亿元下降41.85%至2024年同期的1.98亿元；归母净利润亦由盈转亏为-3.63亿元，同比大幅下降1093.65%。
值得注意的是，达安基因曾在2022年末发布调价通知函，将其旗下近50个体外诊断试剂的产品价格进行了下调，且多数产品的调价幅度在七成左右。但事实证明，主动让利并未提振达安基因的销量，反而拖累了该公司的收入水平。
二、应收账款难题，与合作方对簿公堂
为了保证企业的持续经营，达安基因开始在降低经营成本方面下苦功。透过财报不难发现，该公司的总员工人数出现了明显缩减，由2022年的3580人降至2023年的1968人，应付职工薪酬也由14.30亿元腰斩至7.10亿元。
虽然达安基因的总成本，已在其“节衣缩食”的策略下于2023年降至3.19亿元，仅是2022年29.73亿元的九分之一，但在经历三年的膨胀式增长后，骤然缩减的业绩指标，使得该公司不得不直面更多的历史遗留问题。
首当其冲的，便是达安基因的资产健康程度。2023年末该公司的经营性现金流净额为7.80亿元，同比大降81.22%。不仅如此，达安基因2024年一季度的经营性现金流金额已呈现净流出态势，为-8979.87万元。
在业绩增长的同时，达安基因的应收账款也由2019年末的7.11亿元翻倍增长至2020年末的15.06亿元，2021年末、2022年末更是分别达到了22.60亿元和40.84亿元，51.11%和79.93%的单年增长率甚至超过了业绩增速。
目前，达安基因已开始通过加大催收力度，使得之前年度的应收账款陆续回款，截至2023年末的应收账款为20.58亿元，较2022年已出现49.39%的回落；2024年一季度该项数值进一步降至18.72亿元，但仍是一笔不小的数字。
经营状况如日中天之时，达安基因曾与多家第三方医学检验室达成了业务合作。但如今，样本量的骤降使得不少实验室同样在后疫情时代陷入财务困境，最终推高了达安基因应收账款无法收回的风险。
仅在2023年上半年，达安基因就与4家第三方医学检验室因买卖合同纠纷而对簿公堂。彼时达安基因董秘办相关工作人员对界面新闻透露，此番举措是因部分第三方检测试验室注销或破产，通过法院强制执行的方式达成回款。
时至今日，达安基因的维权讨债之路还在继续。该公司涉及的128起司法案件中，有76件与买卖合同工纠纷有关，占案件总数的59.4%；且2024年的案件数量在近五年中的占比最大，达45件。
而合作方数量广泛，也导致已经进入执行阶段的案件，执行标的十分有限。以2024年4月的一起诉讼案件为例，被执行人北京朝安医学检验所有限责任公司的执行标的为681.17万元，难以达安基因弥补数以亿计的应收账款缺口。
三、醉心网贷经营，经营资质未达标
信达证券曾在医药生物行业2024年年度策略报告中指出，创新和出海为行业增长的两大亮点。根据“器械之家”的统计数据，包括迈瑞医疗、威高股份、联影医疗在内的中国医疗器械企业的海外收入均占比有所提升，成长性良好。
达安基因虽然屡次在财报中强调，该公司正加快全球布局及海外市场业务拓展的步伐，不断提升自身在海外市场的品牌知名度和规模化销售能力，但其并未在财报中披露具体海外市场收入数据。
相比扬帆出海，达安基因似乎更青睐在金融行业“掘金”。该公司于2015年分拆金融业务并引入战略投资者，成立达安金控控股集团有限公司（下称“达安金控”），目前下设六家子公司，主营业务范围涵盖小额贷款、融资租赁、资产管理等。
但现实却是，达安基因的金融服务发展并不算顺利，自2016年投入运营以来，该项业务板块的历史最高收入为2018年的8874.7万元，仅占总收入的约6%；进入生物制品发展繁盛期后，该公司金融服务的收入占比更是不足1%。
截至2023年末，达安基因来自金融服务的收入为3204.43万元，同比下滑10.73%。而在此前，该板块的收入规模已出现“两连降”，由2020年的5125.41万元降低10.30%至2021年的4597.25万元，并进一步缩减至2022年的3589.58万元。
其中，达安基因、达安金控共同设立的广州安易达互联网小额贷款有限公司（下称“安易达小贷”），是其经营互联网小额贷款业务的主体，旗下主要产品有安抵贷、安信贷、安分期和小安钱包。
贝多财经在进入小安钱包的借款界面后发现，用户在平台注册申请前，需同意其与授权合作伙伴共享部分用户个人信息。此外，风险告知书中明确表示，小安钱包方仅提供第三方产品展示及申请入口服务，相关责任方为第三方平台/机构。
换句话说，安易达小贷主要以助贷的形式，在帮助客户向第三方平台申请成功贷款后，从中收取手续费。在黑猫投诉平台上，便有用户反映小安钱包为“高炮”网贷APP引流，并强制下款。
另据《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》，经营网络小贷业务的贷款公司实缴资本应不低于10亿元。安易达小贷的注册资本仅为1亿元，并不满足监管要求。
就合规性的角度而言，金融服务绝非达安基因提振自身业绩的良药，要想重塑企业的长期动能与战略定力，达安基因还需寻求更为稳健的道路。
