chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN
协鑫能科(002015)内幕信息消息披露
 
沪深个股最新内幕信息查询:    
 

协鑫能科三季报点评:燃料价格高企压制业绩,换电业务加速推进

http://www.chaguwang.cn  2022-11-04  协鑫能科内幕信息

来源 :证券之星2022-11-04

  公司发布2022 年三季报:2022 前三季度,公司实现营业收入78.97 亿元,同比下降7.55%;实现归母净利润6.6 亿元,同比下降18.05%。

  2022Q3,公司实现营业收入28.67 亿元,同比增长16.19%;实现归母净利润2.72 亿元,同比下降11.14%。

  投资要点:燃料成本持续高企压制业绩。截至2022 年9 月30 日,公司并网总装机容量为3739.04MW,其中:燃机热电联产2437.14MW,风电793.90MW,生物质发电60MW,垃圾发电116MW,燃煤热电联产332MW。2022 年以来,天然气、煤炭等燃料价格持续处于高位,公司通过优化运行方式,适当控制产能,最大程度保障单位产能盈利能力,导致2022 年前三季度,公司结算汽量、结算电量分别同比减少11.53%和25.60%。

  重点布局换电站业务。公司聚焦出租车、网约车、重卡、轻卡换电场景,携手吉利、宁德时代、地上铁等头部企业,重点布局发展换电业务。2021 年,公司完成5 座乘用车换电站建设,1 座商用车换电站建设。2022 年,换电站建设加速推进,目前已建成乘用车换电站32座,商用车换电站12 座,商用车充电场站1 座。

  毛利率同比下降,销售费用、研发费用大幅增长。2022 年前三季度,由于燃料成本高企,公司毛利率同比下降6.21pct 至17.43%;同时,公司加大移动能源业务市场开拓力度及研发投入,销售费用为0.66亿元,同比增长127.07%;研发费用为0.12 亿元,同比增长334.79%;两项费用合计增加0.46 亿元,导致净利润同比下降。

  盈利预测和投资评级考虑到公司三季报业绩下滑,我们下调公司盈利预期,预计公司2022/2023/2024 年归母净利润分别为9.17/12.96/18.24 亿元,对应 PE 为24/17/12 倍。我们认为,公司在手项目储备充足,短期能源价格走高压制公司利润,中长期或有所好转;同时移动能源业务有望加速落地,打开新成长空间,故维持“买入”评级。

  风险提示在手清洁能源项目落地进度不及预期;换电站建设进度不及预期;天然气价格持续走高导致毛利率下滑风险;应收账款计提减值风险;弃风限电风险;疫情反复导致用电、用汽需求不及预期风险。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2022
www.chaguwang.cn 查股网