鹰眼预警：永新股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

http://www.chaguwang.cn 2021-07-30 永新股份内幕信息

来源 :新浪财经2021-07-30

　　7月30日，永新股份发布2021年半年度报告。

　　报告显示，公司2021年上半年营业收入为13.77亿元，同比增长10.72%；归母净利润为1.26亿元，同比增长1.2%；扣非归母净利润为1.19亿元，同比增长1.39%；基本每股收益0.25元/股。

　　公司自2004年7月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为17.22亿元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永新股份2021年半年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为13.77亿元，同比增长10.72%；净利润为1.28亿元，同比增长0.89%；经营活动净现金流为8312.95万元，同比下降58.12%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为16.84%，16.49%，1.39%，变动趋势持续下降。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.72%，销售费用同比变动-61.9%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.72%，经营活动净现金流同比下降58.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.65低于1，盈利质量较弱。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为21.17%，同比下降18.83%；净利率为9.32%，同比下降8.88%；净资产收益率（加权）为6.67%，同比下降4.44%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为21.17%，同比大幅下降18.83%。

　　?销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为23.69%、26.08%、21.17%，同比变动分别为11.16%、10.1%、-18.83%，销售毛利率异常波动。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.67%，同比下降4.44%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为27.59%，同比下降5.85%；流动比率为2.34，速动比率为2；总债务为2.65亿元，其中短期债务为2.65亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为611.35%。

　　预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.83%、3.16%、4.22%，持续增长。

　　预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长611.35%，营业成本同比增长18.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为2.86，同比增长4.49%；存货周转率为4.59，同比增长20.13%；总资产周转率为0.49，同比增长1.12%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长127.52%。

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