来源 :证券日报2023-04-10
4月9日晚间，盾安环境披露了2022年业绩快报，这是格力电器入主后的首份年度业绩。公司预计去年实现营业收入101.44亿元，同比增长3.12%；实现归母净利润8.39亿元，同比增长106.98%。
公告称，报告期内，由于各债权人均已解除盾安环境为盾安控股集团有限公司(下称“盾安控股”)提供的连带担保责任，盾安控股自行偿还关联担保项下部分银行借款本息及浙江盾安实业有限公司代盾安控股支付的关联担保债务补偿款合计4.25亿元，盾安环境就该事项冲回前期计提的预计负债并计入当期营业外收入。
除了非经常性损益事项对净利润的增厚，盾安环境主业经营情况不断向好：外贸市场开拓符合公司设定的海外收入增长目标，销售毛利率提升；同时新能源汽车热管理收入达到了阶段性目标。2022年盾安环境扣非后归母净利润同比增长21.48%。
盾安环境方面表示，公司紧紧围绕核心主业，坚持技术与产品研发，不断优化产品结构，随着外贸市场及商用领域市场不断拓展，各类产品市场份额持续稳定；积极向内挖潜降本，从供产销各方面持续改善资产运营效率。
有不具名的行业分析师向《证券日报》记者表示：“凭借制冷领域技术优势及产品布局，盾安环境拓展商用市场效果显著，得益于战略调整，制冷业务盈利能力持续改善并稳定贡献利润。随着非公开发行的正式落地，预计2023年公司与格力合作有望深化，有利于公司制冷业务进一步发展。”
浙江大学管理学院特聘教授钱向劲向《证券日报》记者表示：“随着制冷板块海外业务和商用业务收入比例的提升，及新能源汽车热管理业务的快速发展，盾安环境的收入结构优化。作为新能源汽车产业链上的稳定长期赛道，公司大力拓展热管理业务，有望打造第二成长曲线。”
新能源汽车渗透率的进一步提升，为汽车热管理未来市场发展奠定了基础。新能源汽车整车技术的发展，推动汽车热管理系统市场规模不断扩大。
华经产业研究院预计，2025年全球新能源汽车热管理市场规模将增至1278亿元，2020年至2025年的年复合增长率为42.91%，其中，国内市场规模将增至485亿元，2020年至2025年的年复合增长率为58.96%。
“近年来，我国热管理行业在大口径膨胀阀等细分领域内竞争优势加强，核心技术、成本优势显著，国内供应商的市占率提升，已有‘弯道超车’趋势，未来还能强势进军海外市场。”钱向劲认为。
对于目前新能源汽车热管理客户的拓展情况，盾安环境近日在投资者互动平台上回复称，公司已与主流新能源车企及系统公司建立了合作，包括比亚迪、吉利、蔚来、理想、一汽、上汽、长安等主机厂；法雷奥、空调国际、马瑞利、三电、松芝、豫新、博耐尔等车用空调系统厂；银轮、拓普等热管理新势力；与宁德时代、微宏动力、盟固利等电池企业及宇通、中车、中通、一汽解放等在商用车电池热管理领域建立了良好的供货关系；其他外资及合资车企的开拓正在有序开展中。
天风证券研报认为，盾安环境将业务延伸至高景气新能源车赛道后，充足订单有望对未来收入高增形成重要支撑。展望后续，伴随芯片供应缓解以及公司产能快速爬坡，公司汽车零配件产品交付能力和盈利水平有望稳步提升。