2022年5月18日伟星股份（002003）发布公告称：招商证券刘丽、国信证券丁诗洁陈瑶蓉、中金公司柴必成曾令仪、中泰资管张蕾、大家保险钱怡、长城基金储雯玉龙宇飞柴程森穆艺嘉、永赢基金光磊安慧丽、招商基金付斌曾子潇李毅、汇添富基金杨瑨、宝盈基金杨思亮吉翔、农银汇理蒲天瑞、嘉实基金王丹、交银施罗德高逸云、国海富兰克林基金黄海鹏、长信基金唐卓菁、平安基金王修宝、平安养老唐宋媛、前海开源基金周雅婷、融通基金马春玄、民生加银刘怿、东吴基金姜怡、腾讯投资欧阳宗善、睿柏资本劳逸华、铭基资本祝泉、歌斐资产田依灵、承势资本魏梅娟、泰达宏利周少博、鸿道投资於彩、大成基金黄博涵、富国基金彭陈晨于2022年5月17日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司如何考核销售团队?
答：公司的考核体系是全方位的，更注重长期可持续发展。对于销售团队的考核主要分为定量考核和定性考核两方面。定量考核，包括销售额、利润、现金流等指标，其中公司对经营质量比较关注；而定性考核，公司会关注下属销售机构的规范运作、梯队建设等内容。
问：公司交期较快的原因是什么?
答：公司是“产品+服务”的经营理念，注重对客户个性化需求的满足；其次是随着智能制造战略的实施，特别是借助信息化管理工具，极大便利了“客户-工厂”之间的信息传递以及工厂在生产过程中对订单的快速响应能力，同时公司设有专门的机制来保障大客户的快反订单。
问：公司生产设备自产和外采的比例如何?
答：公司现有的生产设备主要是外购的，但会根据生产需要进行改造与升级。
问：未来公司国际业务占比是否会更高?
答：目前已经逐渐呈现这样的趋势，未来国际业务占比仍会持续提升。主要是由于公司未来几年会持续推进国际化战略。
问：原材料价格上涨,是否会对公司业绩产生影响?
答：短期的原材料价格上涨会对公司产生一定影响，但当原材料价格波动形成趋势性现象时，公司会适当进行相应的调价。
问：未来毛利率是否还会持续上涨?
答：毛利率会受产品结构、规模效益等多种因素的影响，公司遵循合作共赢的原则，不会片面追求高毛利，但合理的毛利率水平是可持续的。随着规模效应的体现和智能制造的推进，毛利率存在一定的提升空间。
问：拉链,钮扣的市场空间有多大?
答：由于服装辅料属于纺织服装的分支行业，行业统计数据较为缺乏，市场容量方面目前缺乏相对权威的数据。
问：公司钮扣和拉链在行业中的地位如何?
答：通过多年的发展，在钮扣业务方面，公司已是业内综合品类齐全、全球产销规模领先的企业；在拉链业务方面，已发展成为国内条装拉链规模最大的企业。
问：公司产品研发模式是怎样的?
答：公司和客户的合作模式主要是以下几种形式：一是公司设计师根据市场潮流开发出新品供客户进行选择；二是公司设计师对品牌客户进行一对一跟踪，根据客户服装的设计风格，联合开发；三是直接根据品牌客户的产品设计样稿进行打样生产。
问：2021年钮扣业务取得不错增速的原因是什么?
答：2021年钮扣业务取得不错增速主要是来自于公司营销网络拓展所带来新市场的增量。
问：公司生产周期是多少时间?
答：公司产品的生产周期一般在3-15天，忙季会适当延长，交期需根据产能的饱和程度及订单量、快反等情况具体而论。
问：目前公司接单情况如何?
答：受疫情等影响，目前国内品牌接单承压明显，但公司正通过相关经营策略的实施，接单近期有向好的迹象。
问：疫情对于公司发货有没有受到影响?
答：受疫情影响，物流受限，确实对公司发货有所影响，但总体影响不大。
问：人民币贬值,对公司会有哪些影响?
答：公司所从事的服饰辅料业务属于纺织服装、服饰业的配套子行业；人民币贬值有利于国内纺织服装以及服饰业的出口业务开展，会对公司的经营产生一定的积极影响。
问：公司拓展织带业务出于哪些方面的考虑?
答：公司拓展织带业务主要是基于以下两个方面的考虑：一是根据公司的“大辅料”战略规划，在原有的服饰辅料的基础上，拓展兼顾功能性和时尚性要求的其他辅料品类；二是更好地满足客户综合采购需求，为客户提供“一站全程”的服务。
问：公司对于织带业务的规划是怎样的?
答：根据公司的经营规划，织带也是公司重点培育的品类之一；织带业务由于刚起步，基数小，将会保持较快增速。
问：孟加拉工业园三期的投建情况如何?
答：孟加拉工业园三期厂房建设已经完成，2021年已做了部分设备的投入，后期会继续根据市场情况进行合理部署。
问：2021年孟加拉工业园产能利用率不高的原因是什么?
答：2021年孟加拉工业园产能利用率不高主要有以下原因：一是由于三期工程新增了部分产能，二是受疫情影响出现阶段性停产现象。
问：公司与希音合作进展如何?
答：公司2021年开始与希音有正式业务合作，但目前合作量还较小。与希音的合作，公司持谨慎态度，主要是因为新零售模式对交期的要求极高，需要供应商进行一定备库，这与公司“以单定产”的生产模式有所区别，需要公司进行生产模式等方面进行相应调整。当然，公司非常看好以希音为代表的新零售模式未来的发展前景，也在积极探索思考在该领域的布局。
问：未来公司的增量是来自于新客户的加入还是现有客户订单增长?
答：公司未来的增量主要来自于现有客户及次新客户的订单份额提升，虽然也有新客户拓展带来的增量，但通常情况下新客户前期的合作份额会偏低，总体增量相对来说不会很大。
问：公司是否有感觉到订单回流海外的现象?
答：从公司接触的客户来看，确实存在订单回流的现象，但订单回流并不意味着公司订单的流失。在过去几年里，公司持续推进国际化战略，目前已取得了一定成效。
问：疫情期间不方便出差,是否影响公司对于海外客户的拓展?
答：相比正常情况下会有一定影响，但总体影响不大。一方面是由于线上沟通基本能够解决双方交流问题，另一方面是公司在欧美及东南亚主要国家或地区建立了本土化营销团队，由其负责当地市场的开拓。
问：公司是直接跟品牌客户进行对接还是跟制衣厂进行对接?
答：总体来说，目前公司更多的是直接与品牌客户进行对接，首先通过沟通交流、验厂等进入品牌客户的供应商名录，再由品牌方进行指定或者推荐，具体的订单业务则与制衣厂进行洽谈。
问：织带业务的毛利率水平将会如何?
答：目前织带业务刚起步，毛利率水平相对较低。未来随着织带业务逐步进入正轨，毛利率水平会持续向好，但是相对来说，织带更偏标准化，所以应该无法达到钮扣和拉链的毛利率水平。
伟星股份主营业务：树脂钮扣、天然材质钮扣(木头扣、真贝扣、果实扣、牛角扣)、激光雕刻钮扣、注塑扣、金属扣、ABS 电镀扣等各类钮扣和拉链等服装辅料的生产和销售。
伟星股份2022一季报显示，公司主营收入7.23亿元，同比上升33.58%；归母净利润6521.52万元，同比上升45.13%；扣非净利润6278.33万元，同比上升40.72%；负债率31.5%，投资收益103.88万元，财务费用723.97万元，毛利率37.91%。
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为15.34。
以下是详细的盈利预测信息：
证券之星估值分析工具显示，伟星股份（002003）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)