招商公路：2021年净利润同比增长123.74% 拟10派3.46元

　　中证财讯招商公路（001965）4月2日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入86.26亿元，同比增长22.03%；归母净利润49.73亿元，同比增长123.74%；扣非净利润48.45亿元，同比增长168.29%；经营活动产生的现金流量净额为46.16亿元，同比增长43.53%；报告期内，招商公路基本每股收益为0.7681元，加权平均净资产收益率为9.20%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派3.46元（含税）。

　　

　　数据统计显示，招商公路近三年营业总收入复合增长率为8.47%，在高速公路行业已披露2021年数据的21家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为8.23%，排名9/21。

　　年报显示，招商公路多年来专注公路运营、深耕公路投资，在行业内积累了丰富的经验，业务经营范围包括公路交通基础设施投资运营、交通科技、智慧交通及招商生态等，四大板块相互支撑，覆盖公路全产业链重要环节。

　　分产品来看，2021年度公司主营业务中，投资运营板块收入58.23亿元，同比增长30.24%，占营业收入的67.51%；交通科技板块收入16.70亿元，同比增长3.26%，占营业收入的19.36%；智慧交通板块收入8.95亿元，同比增长13.96%，占营业收入的10.38%。

　　2021年，公司毛利率为41.45%，同比上升6.53个百分点；净利率为64.24%，较上年同期上升27.78个百分点。值得关注的是，近年来公司毛利率长期低于行业平均水平，但净利率持续高于行业平均水平。

　　分产品看，投资运营板块、交通科技板块、智慧交通板块2021年毛利率分别为53.49%、13.16%、22.95%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.51亿元，占总销售金额比例为8.70%，公司前五名供应商合计采购金额2.18亿元，占年度采购总额比例为4.31%。

　　数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为9.20%，较上年同期增长4.76个百分点；公司2021年投入资本回报率为7.26%，较上年同期增长3.15个百分点。

　　截至2021年末，公司经营活动现金流净额为46.16亿元，同比增长43.53%；筹资活动现金流净额-25.86亿元，同比减少44.73亿元；投资活动现金流净额-24.15亿元，上年同期为-49.16亿元。

　　2021年，公司营业收入现金比为142.95%，净现比为92.83%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。

　　营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.08次（2020年行业平均值为0.13次，公司位居同行业18/21）；固定资产周转率为6.81次，上年同期为3.48次（2020年行业平均值为1.38次，公司位居同行业6/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.66次、20.37次。

　　2021年全年，公司期间费用为15.57亿元，较上年减少3285.42万元；期间费用率为18.05%，较上年下降4.44个百分点。

　　2021年全年，公司研发投入金额为2.72亿元，同比增长37.54%；研发投入占营业收入比例为3.15%，相比上年同期上升0.35个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为3.01%。

　　

　　在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为35.60%，相比上年同期下降0.86个百分点，近年来整体低于行业均值；有息资产负债率为25.30%，相比去年同期下降2.44个百分点。

　　年报显示，2021年末公司十大流通股东中，持股最多的为蜀道资本控股集团有限公司，占比6.37%。十大流通股东名单相比2021年三季报维持不变。在具体持股比例上，蜀道资本控股集团有限公司持股有所下降。

股东名称	持股数(万股)	占总股本比例(%)	变动比例(%)
蜀道资本控股集团有限公司	39370.08	6.372387	-0.00
中新互联互通投资基金管理有限公司-重庆中新壹号股权投资中心(有限合伙)	36745.41	5.947563	不变
泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深	23031.5	3.727847	不变
天津市京津塘高速公路公司	17918.42	2.900251	不变
民信(天津)投资有限公司	13123.36	2.124129	不变
泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深	9842.52	1.593097	不变
北京首发投资控股有限公司	9201.3	1.489309	不变
芜湖信石天路投资管理合伙企业(有限合伙)	6561.68	1.062065	不变
泰康人寿保险有限责任公司-分红-团体分红-019L-FH001深	3937.01	0.637239	不变
河北省公路开发有限公司	2143.04	0.346869	不变