来源 :证券之星2022-02-18
2022年2月17日招商公路（001965）发布公告称：西部利得基金温震宇、嘉实基金关盼龙、交银施罗德杨芝延徐森州、兴业证券王春环、中加基金于成琨、阳光资产张雪鹏方圆、长信基金胡梦承于2022年2月16日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请简要介绍下2021年业绩预告的情况,以及春运以来参控股路产的车流量恢复情况
答：公司2021业绩预告披露归母净利润为47.93-51.23亿元，扣非后归母净利润为46.96-50.25亿元。相较于2019年公司业绩增速继续保持了两位数的稳定增长。春运以来公司控股项目车流量平稳恢复，部分地区受就地过年、疫情散发等因素影响，增速有所放缓，但预计随着疫情的有效管控，车流量和通行费收入将保持稳定增长。
问：公司的产融模式在业内领先,与平安合作基础设施股权投资基金,有怎样的考虑,当前进展如何?
答：招商平安基金于2021年度完成首个项目渝合高速股权项目的投资落地，招商平安基金最终持有渝合高速40%股权。交割后，我方向渝合项目推荐委派管理人员，参与项目日常经营管理，建立了日常沟通及定期汇报机制。后续将持续跟进其他基金储备项目，同时加强和各类金融机构的沟通，加强产业朋友圈和金融朋友圈的构建，支持公司主营业务和产业基金的快速可持续发展。
问：公司如何通过投资,运营,管理进一步提升盈利能力?
答：公司主要通过投资、运营、管理中的降本增效提升公司盈利能力。一方面，公司继续做强、做优、做大收费公路主业，加大产融结合力度，努力提升资产效能，实现资产最优配置，从而保持较高的投资回报水平；同时公司将积极研究探索智能交通、新环保、交通科技等领域投资机会，不断提升公司资产质量和效益。另一方面，在日常经营中，公司借助于多维度资源引车上路，保通保畅，有效减少封道断流时长，减少通行费损失，不断提升高速公路通行效率和服务水平，实现保通保畅。同时利用“招路通”平台为基础，通过路产资产数字化、运营指挥调度云上化、养护闭环管理在线化、成本支出业财一体化，有力提升专业化运营管理水平。总体来看，公司以“标准化、规范化、信息化和智能化”运营管理为主线，形成一套精简、高效的标准化体系，有力提升专业化运营管理水平，形成规模效应，降低运营成本。同时，不断优化资本结构，降低融资成本，进一步提高公司盈利能力。
问：关于分红,公司有何规划?
答：公司上市以来，始终将股东回报作为重要的企业责任。近年来，公司的派息水平高于行业平均水平。未来，公司将尽可能兼顾股东回报与公司发展的需求，继续保持对股东回报的高度重视，努力为股东创造更多回报。
招商公路主营业务：投资运营,交通科技,智慧交通,生态环保
招商公路2021三季报显示，公司主营收入59.95亿元，同比上升36.43%；归母净利润40.22亿元，同比上升222.73%；扣非净利润39.16亿元，同比上升352.4%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入21.09亿元，同比上升2.61%；单季度归母净利润12.9亿元，同比下降13.26%；单季度扣非净利润12.73亿元，同比下降13.85%；负债率35.37%，投资收益29.97亿元，财务费用5.97亿元，毛利率46.66%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为10.68。证券之星估值分析工具显示，招商公路（001965）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)