来源 :搜狐号2026-02-26
豫能控股五连板！一个烧煤发电的，怎么就突然成了算力新贵？
故事要从2月11号说起。那天早上，豫能控股发了个公告说：我要搞算力！参股先天算力公司，还要收购一个叫“合盈数据”的标的。
合盈数据什么来头？张家口、廊坊的超大数据中心，IT容量超过1GW，是环京地区最大的绿色算力集群。简单说，就是给北京周边企业盖机房、收租金的。最有意思的在这儿——豫能控股是干嘛的？火力发电，也就是烧煤发电的。现在呢？它要把电和算力结合起来，叫“电算协同”。
逻辑很简单：算力中心耗电巨大，而豫能控股有火电、有新能源、有储能。左手供电，右手供算力，产业链自己全包了。
而且豫能控股时机踩得极准。春节前后市场最热的是什么？AI、算力、电力。豫能控股这时候宣布跨界，简直就是踩着风口起飞。再加上股价低、位置低，资本一看：这不就是“低价+低位+题材”三件套吗？于是资金蜂拥而入。
2月25日龙虎榜数据显示，豫能控股成交33.59亿，换手率21%，游资、北向、机构多方混战。
不过呀，人家也是真有业绩支撑。2025年预计将扭亏为盈，能赚3个多亿。而前几年呢？2021年亏了23亿，2022年亏了23亿，2023年亏了6亿，2024年亏了1个多亿。也就是说，在转型算力之前，人家先把火电主业盘活了。发电成本下降，火电赚钱了，这才有底气跨界搞算力。
但故事的B面，咱也不能忽略。毕竟，这笔算力相关的交易目前还没最终敲定，审计评估都没完成，增资的金额、比例也都没确定，能不能落地还是未知数。就算后续顺利落地，也只是参股形式，并不参与实际运营，也不并入报表，公司真正的主业，依然还是火力发电。说白了，现在涨的都是预期、是想象力、是资金堆出来的情绪。
热闹归热闹，别忘了一个更扎心的数字——从2021到2024年，这家公司累计亏损超过五十个亿。2025年的业绩虽然翻红了，但历史的包袱还在肩上扛着。
豫能控股的暴涨，始于算力风口、成于资金推动、托于业绩反转；但风险暗藏，交易的不确定性、不参与运营的局限，都是悬在股价上的利剑。
(文案|冯圆圆、出镜|刘相君、剪辑|刘相君)