来源 :金融界2023-10-18
10月12日晚间，广东德冠薄膜新材料股份有限公司（以下简称“德冠新材”）披露了发行公告，确定深交所主板上市发行价格31.68元/股，发行市盈率26.12倍，而该公司所在行业最近一个月平均静态市盈率为25.11倍。
德冠新材保荐人、主承销商为招商证券。网下询价期间，深交所网下发行电子平台共收到591家投资者管理的7392个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为15.54元/股-55.16元/股。
报价信息表显示，浙大网新科技股份有限公司报出15.54元/股最低价，一名自然人报出55.16元/股最高价。
经核查，27家网下投资者管理的34个配售对象，分别因未按要求提交相关资格核查文件、属于禁止配售范围、拟申购金额超过其向保荐人（主承销商）提交的资产规模报告及相关证明文件中的总资产规模，报价已被确定为无效报价予以剔除。
此外，经德冠新材和招商证券协商一致，将拟申购价格高于39.55元/股、价格为39.55元/股且申购数量小于900万股的配售对象全部剔除；拟申购价格为39.55元/股，申购数量等于900万股且申购时间同为10月16日14:29:51:466的配售对象中，按网下发行电子平台自动生成的委托序号顺序从后往前剔除1个配售对象。以上过程共剔除113个配售对象。
剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为487家，配售对象为7245个，全部符合《初步询价及推介公告》规定的网下投资者的参与条件。据统计，所有网下投资者报价中位数33.22元/股；信托公司报价中位数最高，为35.47元/股；合格境外投资者报价中位数最低，为28.95元/股。
德冠新材主要从事功能薄膜和功能母料的研发、生产与销售，为客户提供功能性 BOPP薄膜、BOPE薄膜、功能母料。该公司招股书中披露的募集资金需求金额为10.88亿元，本次发行价格31.68元/股对应募集资金总额为10.56亿元，低于前述募集资金需求。
2020-2022年及2023年1-6 月，德冠新材营业收入分别为10.21亿元、13.14亿元、12.89亿元和5.39亿元，年复合增长率为12.35%；净利润分别为 9019.43 万元、1.92亿元、1.64亿元和6645.67万元，年复合增长率为34.81%。
值得一提的是，近年来受到产能约束的影响，功能薄膜产品收入增长受限，行业内的企业加大BOPP薄膜项目的投产，加剧了市场竞争。
德冠新材称，若公司未来在激烈的市场竞争中不能在产品研发、工艺改进、产品质量、市场开拓等方面保持竞争力，将导致公司在细分市场竞争时处于不利地位，面临市场份额减少、盈利能力下降的风险。