5月22日，江苏翔腾新材料股份有限公司（翔腾新材，001373.SZ）开启IPO申购，即将在深市主板上市。作为主营偏光片、光学膜片等新型显示关键组件的核心供应商，翔腾新材将依托资本市场助力，进一步提高产能强化研发创新，并向Mini LED 、Micro LED、OLED显示应用材料等新兴领域拓展，通过产业链整合进一步提升综合盈利能力。
作为一家业务成熟稳健、所处行业潜力巨大的公司，翔腾新材堪称行业“蓝筹”，登陆资本市场也颇为顺利。2023年3月14日，在深交所受理公司IPO申请仅22天后，翔腾新材首发过会，也成为全面注册制政策施行后首批过会的企业之一。
业务成熟业绩稳健“朋友圈”囊括众多显示巨头
翔腾新材主营新型显示领域各类薄膜器件，产品包括各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料，均是新型显示领域的关键组件，其产品广泛应用于液晶电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、穿戴设备、车载显示等各类光电显示产品中。
公司产品中，偏光片是LCD显示和OLED显示面板的核心材料，起到光开关的作用；光学膜片则起到增强光源、保证屏幕各区域显示亮度均一性等作用；功能性胶粘材料则广泛应用于各类电子产品中，可在狭小空间内实现导电、缓冲、绝缘、粘接等多种功能，并使终端产品更加轻薄化。
经过10余年发展并不断拓展产品领域，翔腾新材已成为新型显示行业的核心供应商之一。目前公司已与SDP、中电熊猫、明基友达、惠科股份、中强光电、仕达利恩、瑞仪光电、京东方等诸多液晶面板制造龙头企业及产业链知名公司建立了良好的合作关系，公司产品最终应用于LG、小米、夏普、戴尔、惠普、微软、华硕、创维、三星、华为、明基等知名品牌商。
近年来，随着显示屏幕逐渐向轻薄化发展，零部件也向着复合性、多层次结构发展，客户对于模切产品的精度、良率以及供应商的快速响应能力要求越来越高。为了满足批量生产中的及时性、高精度要求，翔腾新材结合市场需求，通过长期摸索与积累，形成了自动分条技术、智能送料技术、高精度成型技术、自动分拣技术、连续贴合技术、自动剥离技术、自动包装技术等一系列自主研发的核心技术。
2020年以后，由于疫情期间居家工作学习的影响，包括显示产品、笔记本电脑在内的众多IT产品需求量大幅增长，但与此同时，消费市场阶段性的透支，加之地缘冲突升级、欧美通胀等因素，也使得相关产品需求在2022年出现波动。
在此背景下，近三年翔腾新材营收整体处于高位，且实现稳健盈利。2020、2021年，翔腾新材分别实现营业收入8.96亿元、12.93亿元，净利润6914.72万元、9228.10万元。2022年，公司营收有所回落，但实现净利润7431.79万元，相较2020年进一步增长。
当前，显示面板、下游终端产品市场已逐步企稳回升，2022年四季度以来，面板出货量、主要中大尺寸面板价格有企稳迹象，液晶面板厂平均稼动率企稳回升，下游主要面板、偏光片企业逐步增加固定资产投资，市场需求正逐步恢复。与此同时，Mini LED、OLED等新型显示产品正在形成新消费热点，市场渗透率也加速提升，这些也为整个行业和上游供应商提供了新的增量空间。
行业新空间凸显：电视显示器大屏化车载显示需求爆发
作为显示面板的上游，零组件行业的发展前景与显示面板直至下游终端市场息息相关。2020年以来，全球显示面板出货面积于2021年达到阶段高位，2022年有所回落，至目前已企稳回升。与此同时，业界预计随着消费市场对大尺寸液晶电视、显示器的需求增长，以及新能源智能网联汽车的增量需求，未来显示面板行业仍将保持结构性增长。
据Bloomberg数据，2022年全球显示面板市场出货总面积（大尺寸面板+智能手机）约为2.37亿平方米，全球显示面板（不含车载）的第一大下游应用为电视面板，占据了全年面板出货面积的74%。
在电视大屏化趋势下，全球电视平均尺寸从2017年的43.5英寸，提升至2021年的48.5英寸，每年增长超1英寸，全球LCD产品的TV面板出货面积，也从2017年的1.39亿平方米增长至2022年的1.75亿平方米。行业研究机构CINNO Research预计，各应用产品大尺寸化的趋势将带动面板出货面积在2023年同比增长3%左右。
显示面板的另一个增量空间，来源于新能源智能网联汽车的需求。车载面板主要包括仪表屏（车体信息）、中控屏（多媒体，座舱，空调等功能集成）和流媒体后视镜（显示后方路况、导航等信息）三大类，部分旗舰车型还会配置汽车副驾与后排的娱乐显示大屏。根据群智咨询的调研，目前单台新能源汽车的显示器平均使用数量已经超过了2台，预计2026年车载显示的市场规模将达到2015年的两倍。
在此背景下，显示面板对于偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料等上游零组件的需求也将保持稳健增长，也将为翔腾新材这样的核心供应商带来广阔的市场机遇。
仅以偏光片为例，据Displaybank数据，用6代线生产的32寸LCD面板，从物料成本来看，偏光片价值量占比约为21.8%，仅次于玻璃基板，是构成LCD面板的第二大单体物料。根据AVC数据，2019年全球偏光片市场的出货面积约5.4亿平方米，其中大尺寸偏光片面积约4.99亿平方米，占总出货面积的比例为92.41%。
液晶电视及显示器的大尺寸化趋势对面板厂、背光模组厂商以及偏光片等薄膜器件的裁切厂商的技术、工艺水平提出了更高的要求，能够掌握大尺寸产品生产、加工工艺且具有较高良品率的企业，将获得竞争优势。
随着下游终端显示产品逐步向轻薄化、高清化等趋势发展，终端用户对产品品质要求越来越高。翔腾新材共拥有与生产工艺相关的专利 92 项，其中发明专利 5 项，实用新型专利 87 项，通过一系列核心生产工艺的成熟运用，能够适应显示行业制程不断提高的标准，为公司实现高质量、高效率生产及为客户提供优质产品和服务提供了技术保障。近年来，翔腾新材还在分条、上料、裁切、磨边、AOI 检测、清洗、包装等各主要工艺环节有针对性地进行研发，进一步提高了精加工效率和产品质量一致性。
募投项目扩充产能研发新品着眼产业链整合
成功登陆资本市场，给翔腾新材增添了新的发展动力，在募投项目方面，公司将开展光电薄膜器件生产项目、研发中心等项目，解决公司新型显示薄膜器件产能不足问题，并强化与主要客户的合作关系，提高公司研发创新能力，增强公司盈利能力和竞争实力。
具体而言，“光电薄膜器件生产项目”将新建高洁净等级的生产车间，建设新的生产线，改进工艺流程，提高生产效率；通过增加先进质量检验测试设备，加强检测能力建设，进而提升产品的质量，持续提高公司在行业内的核心竞争力及市场占有率，推动公司进一步发展壮大。
与此同时，这一位于南京的项目区域及附近已聚集了大量液晶显示面板企业，包括三星显示、友达光电、京东方、中电液晶等，以及众多背光模组企业、上游板材供应商，这些都有助于翔腾新材高效对接产业链，进一步提升市场竞争力。
在研发中心建设方面，翔腾新材将加强公司技术创新能力建设，提高核心竞争力，将加大产品在车载显示等领域的投入和拓展力度，同时布局液晶面板其他光电显示应用材料及胶粘材料、OLED 显示应用材料等，加快新产品研发和产业化，完善产品结构；改进科研硬件条件，吸引高水平科研人员。
对于下一步发展规划，翔腾新材将通过产能扩张、智能制造升级，进一步增强公司的综合竞争实力和盈利能力。翔腾新材还提出，拟布局Mini LED、Micro LED、OLED显示应用材料等新兴领域，构建从薄膜基材到薄膜器件成品的完整产业链，丰富材料种类，在保障产品质量性能的同时降低采购成本，增加公司利润来源，提高供应链的安全性，借助智能制造和工艺开发为新型原材料自主研发提供基础，通过产业链整合增强公司综合盈利能力。