5月22日，江苏翔腾新材料股份有限公司（以下简称“翔腾新材”，001373.SZ）开启申购，发行价28.93元/股，申购上限1.7万股，市盈率32.13倍。
作为已在细分领域深耕十余年的新型显示领域关键组件厂商，翔腾新材凭借着先进的工艺技术及过硬的产品质量，成功进入一众液晶面板制造龙头企业的“朋友圈”，近年来经营业绩保持较高水平。此次翔腾新材于主板上市，拟募资约5.02亿元加码光电薄膜器件生产等项目，增厚其竞争优势，而随着面板行业去库存的完成、市场需求的逐步回暖，翔腾新材未来的经营表现无疑将回升并保持增长，值得市场期待。
深耕显示关键组件十余年进入面板龙头“朋友圈”
翔腾新材于2012年成立，主要从事新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售，偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料三类产品营收占比达95%，均系新型显示领域的关键组件，目前已广泛应用于液晶电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、穿戴设备、车载显示、工业控制及公共显示等各类光电显示产品中。
目前，翔腾新材已与SDP、中电熊猫、明基友达、惠科股份、中强光电、仕达利恩、瑞仪光电、京东方等诸多液晶面板制造龙头企业及产业链知名公司建立了良好的合作关系，公司产品最终应用于LG、小米、夏普、戴尔、惠普、微软、华硕、创维、三星、华为、明基等知名品牌商。
值得注意的是，翔腾新材与下游客户的供需关系稳固。一方面，各液晶面板生产商均有较为稳定的业务领域和客户群体，对上游也采用合格供应商管理模式进行采购，因此尽管液晶显示模组组件的生产商数量众多，但行业仍呈现出有序竞争格局；另一方面，液晶面板厂商对关键零部件产品供应商的资质要求、管控力度正趋于严格，保留产品质量稳定、良品率高、反应迅速、产能充足、合规性强的供应商有利于品质管理并节省采购成本，凭借着优越的地理位置及对客户需求的快速反应，翔腾新材在市场竞争中脱颖而出，通过众多高端优质客户认证。
根据招股书，翔腾新材多年来坚持在液晶显示领域自主研发，积累了丰富的工艺技术及生产经验，组建了一支经验丰富的研发和技术团队，建立了面向市场需求、多部门协同以及主动研发与客户需求响应相结合的研发模式。基于此，翔腾新材产品指标良好、质量稳定、供应及时，在行业内树立了较高的品牌知名度和良好的市场口碑。
不仅针对相关设备和工艺改进进行持续研发，形成相应的核心技术，翔腾新材还根据市场需求调研、行业发展预判等，对新产品及新应用领域进行前瞻性开发。据了解，翔腾新材目前形成的自动分条技术、智能送料技术、高精度成型技术、自动分拣技术、连续贴合技术、自动剥离技术、自动包装技术等一系列核心技术均可运用于大批量生产。
未来，翔腾新材将持续加大研发投入，深入布局显示行业附加值更高的领域，为长期持续稳定发展构建护城河。
募资逾5亿登陆资本市场将受益于面板需求回暖
液晶显示行业是我国现阶段着力发展的行业之一，国务院、国家多部委颁布了一系列产业政策推动行业的健康、快速发展。显示面板行业市场广阔，在产业链加速向中国大陆转移的大背景下，翔腾新材营业收入和盈利能力快速增长。财务数据显示，2020-2021年，翔腾新材分别实现营业收入8.96亿元、12.93亿元，归母净利润6914.72万元、9228.1万元。
进入2022年，一季度翔腾新材订单量充足，不过自二季度起，受全球地缘政治冲突、全球通胀等因素影响，液晶显示行业景气度下降，下游市场需求减弱，其营业收入不可避免地出现短暂下滑。
即便如此，当前面板行业普遍面临的影响正逐步降低——2022年四季度以来，面板出货量、主要中大尺寸面板价格有企稳迹象，液晶面板厂平均稼动率企稳回升，下游主要面板、偏光片企业逐步增加固定资产投资，市场需求正逐步恢复，翔腾新材偏光片、光学膜和功能性胶粘材料等业务的新客户也在陆续开发落地中。据研究机构Omdia预计，全行业2023年第二季度有望完成去库存。
同时翔腾新材表示，未来将积极开发产品在车载、Mini LED、教育机、电竞等领域的应用，寻找新的增长动能。基于行业发展和自身经营向好的态势，翔腾新材登陆资本市场的进程亦颇为顺利。今年3月14日，在深交所受理其IPO申请仅22天后，翔腾新材过会，成为全面注册制政策施行后首批过会的企业之一。
翔腾新材此次拟发行不超过1717.1722万股，且本次发行股份数量占发行后公司总股本的比例不低于25%，发行完成，翔腾新材总股本不超过6868.6888万股。招股书显示，翔腾新材募资总金额为5.02亿元，募集资金扣除发行费用后拟用于光电薄膜器件生产项目、研发中心建设项目、补充流动资金。
招股书指出，本次募资项目的实施有利于解决新型显示薄膜器件产能不足问题，强化与主要客户的合作关系，提高公司研发创新能力，增强公司盈利能力和竞争实力。其中，光电薄膜器件生产项目将扩大生产规模、提升产品供应能力；研发中心建设项目可加强技术创新能力建设，提高核心竞争力，也将加大产品在车载显示等领域的投入和拓展力度；同时布局液晶面板其他光电显示应用材料及胶粘材料、OLED显示应用材料等，完善产品结构。
实际上，近年来翔腾新材产销数据亮眼，以2021年为例，翔腾新材偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料三类产品年产量分别达3543.59万片、1.76亿片、6.07亿片，销量分别为2211.07万片、1.69亿片、5.91亿片，实现近三年峰值水平。此番在主板上市，对其主业发展和后续经营战略而言无疑意义重大。