来源 :独角兽早知道2023-03-14
3月13日，通达创智（001368）正式登陆深交所主板，公司本次共发行2800万A股，发行价为25.13元/股，本次募资总额为7.04亿元，募资净额为6.24亿元，保荐机构为国金证券。
通达创智上市首日开盘价为30.16元/股，涨幅为20.02%。开盘后股价拉升至33.28元/股，涨幅为32.43%，触发临时停牌。复牌后快速拉升至36.19元/股，涨幅为44.01%，总市值为40.5亿元。
通达创智成立于2016年，公司主要从事体育户外、家居生活、健康护理等消费品的研发、生产和销售，主要产品包括体育用品、户外休闲用品、家用电动工具、室内家居用品、个人护理用品等。
通达创智为高新技术企业，在OEM、JDM和ODM模式下，已与迪卡侬、宜家、Wagner、YETI等全球领先跨国企业建立长期稳定的战略合作关系。
凭借高品质、低成本的产品，以及高速响应、全球交付的服务，通达创智得到客户的广泛认可，为迪卡侬、Wagner、YETI的重点供应商，以及宜家的产品开发型供应商及潜在优先级供应商。
具体来看，通达创智2019年、2020年、2021年、2022年1-6月前五大客户合计销售收入占营收比例分别为92.71%、90.30%、89.59%、90.25%，销售占比均在9成左右，客户集中度较高。
近年大客户主要有迪卡侬、宜家、Wagne、哈尔斯、云顶信息、通达集团等，其中2019年至2022年1-6月公司第一大客户均为迪卡侬，销售占比分别为34.29%、35.61%、31.59%、34.22%。
除了迪卡侬、宜家等原有大客户，通达创智近年开辟新业务领域，拓展了云顶信息、宝洁、美的等多家知名企业为新增客户。如公司于2019宁开拓健康护理业务，为云顶信息提供电动牙刷的生产制造服务，并开发了冲牙器、家用消毒器等健康护理产品；自2020年起，云顶信息进入公司前五大客户名单。
从业绩情况来看，通达创智2019年、2020年、2021年、2022年营业收入分别为5.83亿元、6.93亿元、9.50亿元、9.31亿元。净利润分别为0.40亿元、0.89亿元、1.31亿元、1.32亿元。
华金证券研究表示，国内不存在与公司产品和客户结构完全相同的公司；因此，考虑产品的相似性，选取茶花股份、三柏硕、英派斯为通达创智的可比上市公司。
从上述可比公司来看，2021年平均收入规模为9.57亿元、可比PS-TTM（算数平均）为3.37X，销售毛利率为23.60%；相较而言，公司的营收规模与销售毛利率均处于同业的中上游水平。
从募资情况来看，通达创智本次募资总额为7.04亿元，募资净额为6.24亿元。本次募集资金出补充流动资金外，将主要用于通达6#厂房（智能制造生产基地建设项目）、通达创智石狮智能制造基地建设项目、研发中心和自动化中心建设项目的投建。
募投项目将新建生产基地，引进行业先进的生产设备，构建自动化生产线和信息化体系，进一步深化公司智能制造能力，扩大体育户外、家用电动工具和健康护理等产品规模。
华金证券表示，通达创智募投项目已提前建设，并实现部分转固，新增产能或较好地提升对客户的供应能力。截至2022年年底，公司固定资产为4.0亿元，较2021年同比增加1.44亿元；主要系募投项目6#厂房建设工程和石狮基地建设工程提前建设、并部分转固所致。