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| 路演嘉宾合影 | |
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出席嘉宾
杭州楚环科技股份有限公司董事长、总经理陈步东先生
杭州楚环科技股份有限公司财务总监、董事会秘书吴城垦先生
民生证券股份有限公司投资银行事业部业务部总经理、保荐代表人钟德颂先生
民生证券股份有限公司投资银行事业部副总裁、保荐代表人王元龙先生
杭州楚环科技股份有限公司
董事长、总经理陈步东先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
我是杭州楚环科技股份有限公司董事长陈步东，非常高兴今天能够通过网络和广大投资者朋友共同就楚环科技首次公开发行股票并在深圳证券交易所主板上市进行实时在线交流。在此，我谨代表公司，向参加今天交流活动的各位朋友表示热烈欢迎！对长期以来一直关心和支持楚环科技的投资者和社会各界友人表示最诚挚的谢意！同时还要感谢上海证券报中国证券网对本次路演推介活动的大力支持！
楚环科技成立于2005年，2010年以后专注于废气恶臭治理，是一家集研发、设计、制造、销售和服务为一体的废气恶臭治理系统解决方案服务商。公司的主要产品为废气恶臭治理设备，按工艺类型可分为生物除臭设备、离子除臭设备和其他工艺除臭设备。同时，公司还提供水处理设备的代理销售及设备维修服务。公司主要服务于市政污水处理厂、餐厨垃圾处理厂客户，近年逐步开拓工业领域客户，客户遍布全国各地。
公司是国家高新技术企业，拥有发明专利6项、外观设计专利8项、实用新型专利132项、软件著作权13项。截至目前，公司已成功服务800余家单位客户，完成全国签约项目案例逾1700个，在市政污水厂、餐厨等领域拥有10多年的项目案例经验，在行业内享有很高的声誉。
本次在深市主板发行上市，是楚环科技发展历程中的里程碑。公司将以本次发行和上市为契机，继续秉承“致力于创造更清新自由的美好环境”的企业使命，依托国家产业政策，坚持绿色发展路线，不断强化品牌建设、技术研发、人才培养、质量控制等方面的投入，通过募集资金投资项目的精心实施、潜心经营主营业务，驱动公司健康、持续、快速发展，不断提升公司的核心价值与综合竞争力，致力于成为一家拥有核心技术并受人尊敬的环保企业！
我们真诚地希望通过今天的网上交流活动和广大投资者进行充分互动与交流，解答大家关心的问题，使大家能够进一步认识和了解楚环科技的投资价值。我们坚信，投资者的高度信任与大力支持，是公司成功发行上市的重要保证。未来，楚环科技将不忘初心，以更加优异的业绩回报各位投资者、回馈社会，为国家废气恶臭治理产业和生态环境的持续改善作出应有的、更大的贡献！
最后，欢迎大家踊跃提问。谢谢大家！
民生证券股份有限公司
投资银行事业部业务部总经理、保荐代表人
钟德颂先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
我谨代表杭州楚环科技股份有限公司首次公开发行股票并在深交所主板上市的保荐机构和主承销商——民生证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演交流活动的投资者朋友表示热烈欢迎和衷心感谢！
楚环科技是国内废气恶臭治理行业具有较强竞争力的高新技术企业，拥有完整的产业链、覆盖较广的下游行业、前沿的技术优势和雄厚的研发团队等竞争优势。2014至2021年，公司连续8年获得E20环境平台和中国水网颁发的“中国水网市政领域臭气处理年度标杆企业”，是中华环保联合会认证的2017年—2021年中华环保联合会VOCs污染防治委员会主任委员单位。同时，公司还入选了中国环境保护产业协会的“2020年绿色‘一带一路’技术储备库”。
我们期望，楚环科技通过本次在深市主板上市，能够在巩固现有技术先进性的基础上，继续增强研发能力、优化产品结构、拓展客户资源；我们期望，楚环科技在做好产品经营的同时，也能充分利用资本市场的优势，实现做大做强的目标；我们期望，楚环科技在实现自身发展的同时，能够继续为国家废气恶臭治理和环境保护行业的发展作出更大贡献！
民生证券牢记为资本市场提供专业服务的使命，严格遵守证券发行上市的有关规定，勤勉尽责，与其他中介机构共同努力，本着自律、公平、公正的原则切实做好公司首次公开发行股票的工作，为废气恶臭治理这一细分领域的第一家拟上市公司成功登陆资本市场保驾护航。同时，我们也真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、全面、充分地认识到楚环科技的投资价值。我们对楚环科技的未来发展充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够让广大投资者分享优秀企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。谢谢大家！
杭州楚环科技股份有限公司
财务总监、董事会秘书吴城垦先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
经过近3个小时的交流，杭州楚环科技股份有限公司首次公开发行股票的网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表楚环科技，对广大投资者和各位网友的积极参与表示衷心地感谢！对中介机构同仁们的辛勤付出表示由衷的谢意！还要感谢上海证券报中国证券网为我们提供了良好的交流平台！
通过今天的交流和沟通，我们深切地感受到广大投资者对楚环科技的关注和期待，也深刻地体会到作为一家即将上市的公司所承担的使命和责任。面向未来，我们将继续坚持创新引领发展，不断提升经营管理水平，并且借助资本市场的广阔平台，积极助力国家环境保护产业的繁荣。楚环科技全体员工将以更加专业、务实和进取的精神，努力提高公司的核心价值与综合竞争力，以更加优异的业绩回报广大投资者的支持与厚爱。
真诚地希望各位投资者今后能够持续关注和支持楚环科技的发展，欢迎大家继续通过电话、信件和电子邮件等方式与我们保持密切的沟通与联系。我们将严格按照相关的法律、法规，及时、准确、完整地做好信息披露工作，努力成为一家值得广大投资者信赖的上市公司，同时力争实现股东价值、员工价值和社会效益最大化的目标。再次感谢各位投资者的支持、信任和厚爱！
最后，希望我们携手共进，共同创造和分享属于楚环科技更加辉煌的未来。谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
陈步东：公司是一家集研发、设计、制造、销售、服务为一体的废气恶臭治理系统解决方案服务商，主要服务于市政污水处理厂、餐厨垃圾处理厂客户。公司的主要产品为废气恶臭治理设备，按工艺类型可分为生物除臭设备、离子除臭设备和其他工艺除臭设备。同时，公司还提供水处理设备的代理销售及设备维修服务。
问：请介绍公司全资子公司及参股子公司的情况。
陈步东：截至2022年6月30日，公司拥有湖北楚元环保设备有限公司、杭州楚恒环保技术服务有限公司、广州楚环科技有限公司和安徽楚环科技有限公司4家全资子公司，暂无参股子公司。
问：请介绍公司当前的科研成果。
陈步东：截至2022年6月30日，公司拥有发明专利6项、外观设计专利8项、实用新型专利132项、软件著作权13项。
2020年，公司的“楚环科技废气恶臭治理”研发中心顺利获得“杭州市级企业高新技术研究开发中心”称号；2021年12月，公司的研发中心获得浙江省科学技术厅颁发的“浙江省楚环科技废气恶臭治理高新技术企业研究开发中心”称号。公司以副主编单位身份参与团体标准《挥发性有机物综合治理一厂一策编制技术指南》的编制工作，该标准已于2020年11月正式发布，获得业内相关人员的高度认可。同时，公司还获得“杭州市专利试点/示范企业”、2020年度杭州市“拱墅区政府质量奖”等奖项与称号。
问：公司的研发费用是多少？
吴城垦：2019—2021年度，公司的研发费用分别为978.06万元、1745.44万元及2667.89万元。研发费用主要包括材料投入、研发人员薪酬、折旧与摊销以及差旅费等。2021年度，材料投入、职工薪酬较上年同期增加较多，主要系公司研发人员、研发投入100万元以上项目数量增加所致。
问：公司的偿债能力如何？
吴城垦：2019—2021年末，公司的流动比率分别为1.36、1.29和1.42，速动比率分别为0.96、1.02和1.10，流动比率和速动比率基本保持稳定；母公司资产负债率分别为70.49%、73.36%和65.26%，总体呈先上升后下降趋势，2020年母公司资产负债率增加主要系其他应付款增加所致；利息保障倍数分别为2399.61倍、44.69倍和32.46倍，公司盈利能力较强，无法偿还债务的风险较低。
发展篇
问：公司在行业中的竞争优势有哪些？
陈步东：公司的竞争优势主要表现在以下几个方面：
1）完整的产业链优势：公司长年专注、专精、专业于废气恶臭治理领域，拥有完整的产业链，从项目设计、设备制造、设备安装及后期维修服务均可由公司独立完成，能够提供有效的一体化解决方案。
2）技术优势：公司每年都有专门的科技人员重点跟进公司的技术创新与专利更新，在相关领域也拥有多项非专利技术。同时，公司从2019年开始发展自己的生产基地，已经掌握行业中大多数废气恶臭处理技术，并且自行开发的耦合工艺技术已成熟应用于多个领域，较传统的单项工艺技术有明显的市场竞争力。公司是国家高新技术企业，致力把技术创新作为自身核心竞争力的重要组成部分。
3）研发人才优势：公司自成立以来，所招聘的技术人员与科技人员大多为废气治理相关的环境保护专业人员，已经形成雄厚的研发团队。截至2021年12月31日，公司拥有研发及技术人员88人，包含博士1人、硕士7人，其余成员基本拥有大专以上学历。公司还与华中农业大学、江苏大学等院校进行技术交流和开发。公司还在不断招贤纳士，研发队伍不断壮大。
4）下游行业覆盖广的优势：公司成立至今，已成功服务800余家单位客户，完成全国签约项目案例逾1700个，服务行业涉及市政污水处理厂、餐厨垃圾处理厂、养殖、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、喷涂、印刷、纺织印染、酿酒等，涵盖废气恶臭产生的大多数行业。公司废气恶臭治理工艺全面，项目经验丰富，治理效果明显。
5）团队优势：公司深耕废气恶臭治理行业10余年，各部门管理人员多数拥有10年以上行业经验。经过长期沉淀，公司已培养出一支善于针对客户不同需求解决技术难题的技术团队，管理人员和项目技术人员具有丰富的环境污染治理设备的设计和生产经验，能够保证项目按照合同要求顺利实施。
6）营销服务优势：公司建立了“杭州总部+区域子公司/分支机构”的营销服务覆盖模式，设立了合肥、上海、广州、西安、北京、重庆、武汉7家分支机构，形成了全国覆盖、区域下沉、终端渗透、线上线下融合的多层级服务网络，具有较强的交付能力，培养了一支专业化的技术服务队伍，可以调度多个项目同步进行。
7）品牌优势：公司在市政污水厂、餐厨等领域已有10多年的项目案例经验，服务企业超过800家，已在行业内有很高的声誉。同时，公司通过网络、广告以及行业展会，投入一定的宣传，让更多的企业认识楚环科技。
问：公司盈利能力的发展趋势如何？
吴城垦：2019—2021年度，公司营业收入分别为25820.58万元、40132.07万元及58654.87万元，净利润分别为3159.92万元、7415.37万元及8421.32万元，盈利能力逐年增强。
公司在大力扩大主营业务规模的同时，逐步布局上游产业，目前公司已具备自主生产废气恶臭治理设备核心部件的生产能力。政府对于环保产业的投入不断扩大，公司所处的废气恶臭治理行业具有广阔的发展前景。本次募投项目建成后，公司将继续扩大废气恶臭治理设备核心部件的生产能力，提升公司对于设备安装的管理效率，加快新技术、新工艺和新产品的研究开发，进一步增强市场竞争力，公司未来持续盈利能力将得到提升。
问：作为主承销商，对楚环科技的行业地位和未来发展有何评价？
钟德颂：作为主承销商，对楚环科技的行业地位和市场竞争力充分认同。通过本次公开发行和募投项目的顺利实施，相信公司的综合竞争力将进一步提高，盈利能力将进一步加强，未来发展会更上一层楼。
行业篇
问：公司所处什么行业？
陈步东：根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C35 专用设备制造”；根据《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2017)，公司所属行业为“C3591 环境保护专用设备制造”。
问：请介绍废气恶臭净化行业的发展特点。
陈步东：废气恶臭净化行业的发展呈现以下特点：1）废气净化事关民生，恶臭污染物治理已成为城市环保工作重点之一；2）产业发展存在旺盛需求，行业集中度不高；3）国家标准体系不断完善，促进了行业持续发展。
问：废气恶臭治理行业有哪些技术特点？
陈步东：废气恶臭治理行业的技术特点有：
1）技术种类多样化：目前，废气恶臭治理行业涉及的主要技术包括生物除臭技术、吸附技术、燃烧技术、洗涤净化技术、土壤除臭技术、UV光解技术和等离子体技术等。技术呈现多样化，面对不同种类的废气恶臭源，可以选择不同的方式或耦合方式进行高效的除臭处理。
2）应用范围广：目前废气恶臭治理工艺能广泛应用于多种领域，各类工艺及其耦合可用于治理废气、异味气体领域，如污水、垃圾处理厂、泵站、石化厂、化工厂、制药厂、卷烟厂、香精厂、屠宰场等；空气净化领域，如医院、餐饮、宾馆、娱乐场所、车船，航空候车室等公共场所及办公室、家庭、轿车、实验室等。
3）设备组件使用寿命长：行业内废气恶臭治理设备使用寿命较长、损耗小。玻璃钢及不锈钢材料箱体、风管，普遍使用寿命可达20年以上；生物填料装置使用寿命可达10—15年；离子发生器及离子管使用寿命可达20000小时。
问：影响废气恶臭治理行业发展的有利因素有哪些？
陈步东：有利因素包括以下几个方面：1）相关法规政策的出台扩大行业市场需求；2）公众环保意识的增强有利于提高行业关注度；3）下游行业排放标准趋严促进行业规范发展；4）下游行业固定资产投资驱动行业持续发展。
问：废气恶臭治理行业的竞争格局如何？
陈步东：就我国当下的废气恶臭治理行业而言，由于城市规划布局不尽合理，相关法规标准体系尚不完善，废气恶臭治理技术有待提升，多数臭气污染源分布较为分散，因此从事废气治理的企业难以实现大规模发展，行业集中度较低。此外，由于环保行业初期进入门槛较低，现有市场竞争主体工艺水平参差不齐，大部分企业技术水平较低。而废气恶臭治理属于环保行业细分领域，市场内企业数量有限，行业整体市场化程度较低，行业缺乏领导者企业。此外，我国的制造业主要集中在沿海发达地区，因此废气治理企业也主要集中在东部沿海地区，其中以江苏、浙江、广东、山东、上海、福建、天津和北京为主。
楚环科技近年来的订单、收入均实现了较大幅度的提升，已经成为除臭领域具有较强竞争力的企业，并且公司已连续多年获评E20环境平台颁发的中国水网市政环境领域臭气处理年度标杆企业。公司的主要竞争对手有广州紫科环保科技股份有限公司、上海梅思泰克环境（集团）股份有限公司、上海复洁环保科技股份有限公司、广州金鹏环保工程有限公司、西原环保（上海）股份有限公司等。
发行篇
问：请介绍公司控股股东及实际控制人的情况。
陈步东：公司的控股股东及实际控制人为陈步东与吴意波。截至2022年6月30日，陈步东直接持有公司32.84%的股权，通过担任元一投资和楚一投资执行事务合伙人间接控制公司12.74%的股权，合计控制公司45.58%的股权；吴意波直接持有公司11.83%的股权。陈步东与吴意波为夫妻关系，二人合计控制公司57.41%的股权。
问：请介绍公司本次公开发行募集资金的投资运用概况。
吴城垦：公司本次首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，将依据需求的轻重缓急投资于以下项目：废气治理设备系列产品生产线项目、技术研发中心及信息协同平台建设项目和补充营运资金项目。拟使用募集资金的金额分别为16830.42万元、7163.50万元和14262.90万元。
问：“废气治理设备系列产品生产线项目”建设有什么必要性？
吴城垦：实施该项目的必要性有：1）项目的实施是满足公司经营规模日益扩增的客观需要；2）行业集中度趋于提升，项目实施有助于公司巩固行业竞争地位；3）环保市场发展前景良好，项目实施有助于公司紧抓行业发展机会。
问：募集资金投向“技术研发中心及信息协同平台建设项目”有什么必要性？
吴城垦：实施该项目的必要性有：1）项目实施有助于公司提升整体信息化水平；2）项目实施有助于公司加强行业人才建设；3）项目实施有助于公司紧跟行业发展趋势，进行行业前瞻性研究。
问：请介绍公司近3年的股利分配情况。
吴城垦：2020年5月15日，公司2020年第一次临时股东大会审议通过利润分配议案，以公司2019年12月31日总股本4006.00万股为基数，每10股派发现金2.00元（含税），共计派发现金股利为801.20万元（含税）；同时，以2020年5月15日总股本4006万股为基数，按每10股转增3.687469股的比例，以资本公积1477.20万元向全体出资者转增股份总额1477.20万股。前述股利分配已于2020年7月实施完毕。
问：公司的发行价和市盈率是否合理？
王元龙：参照目前新股发行市场情况，考虑到公司前期的经营业绩、行业的发展状况、公司在行业中的地位以及公司未来的成长性空间，我们认为公司此次首发的发行价和市盈率是合理的，相信能够为市场所认可和接受。