来源 :黄桷树财经2023-04-07
2023年4月10日，登康口腔(001328.SZ)将敲响上市锣。
登康口腔一直持续聚焦口腔护理，产品涵盖牙膏、牙刷、口腔护理相关产品等，其“冷酸灵”牌牙膏更是家喻户晓。
回望登康口腔的上市之路，你会发现，管理层有动力推动上市非常重要。
登康口腔原本是国有资本100%持股，重庆轻纺集团持股97.18%，重庆百货（600729.SH）持股2.82%。
2019年5月，登康口腔召开2019年第二次临时股东大会，审议通过了《关于登康口腔引入战略投资者及核心骨干员工持股方案的议案》。
2019年12月，广东温氏投资公司以5500万元认购登康口腔新增股份1045.69万股，对应的认购价格为5.2597元/股。
2020年5月，登康口腔的员工持股平台——本康壹号、本康贰号以6666万元认购1267.34万股，对应的认购价格为5.2597元/股。
在实施完混合所有制改革后，登康口腔的上市进程旋即提速。
2022年5月，登康口腔与中信建投签署《上市保荐协议》。
2023年3月，登康口腔的IPO在深交所主板过会。
登康口腔的基本面还是蛮不错的。
2022年上半年营收6.11亿元，归母净利润5813万元，截至2022年6月末，资产负债率仅有49.66%。
本次登康口腔的发行价格为20.68元/股，对应的扣非市盈率为36.75，远低于两面针（600249.SH）、倍加洁（603059.SH）等对标企业，这意味着，上市破发的概率非常小。
黄桷树财经注意到，国企上市是一个三赢局面，风投赢了，管理层赢了，国资赢了。在登康口腔不破发的情况下，广东温氏投资公司在三年半的时间内至少赚三倍，登康口腔的员工持股平台在三年时间内至少赚三倍，董事长邓嵘通过本康壹号间接持有117.54万股，股票市值至少为2430万元；总经理赵丰硕通过本康贰号间接持有111.01万股，股票市值至少为2296万元。这种几千万元的家身，是很难通过上班打工实现的。但国资也不亏，伴随着登康口腔的上市，重庆国有资产的保值增值工作亦得到较好完成。