来源 :证券时报网2023-10-27
10日26日晚间，夏厦精密刊登《初步询价及推介公告》、《上市提示公告》、《招股说明书》等文件。说明书显示，本次发行股票数量为1550万股，占发行后公司总股本的比例为25%，发行后总股本6200万股。
作为国家级专精特新小巨人企业，夏厦精密已深耕小模数齿轮行业二十多年，拥有丰富的经验和技术积累，主营业务已涵盖小模数齿轮及相关产品的研发、生产和销售的全部环节，并成功拓展了关联产业链齿轮加工设备和耗材刀具。公司小模数齿轮及相关产品应用领域已经逐步开拓至电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、安防等领域，公司业务模式成熟。
全球小模数齿轮龙头
夏厦精密已成为全球小模数齿轮龙头企业。根据中国机械通用零部件工业协会出具的《产品市场占有率证明》，2021年，公司在小模数精密圆柱齿轮产品的全球市场占有率为1.80%，位居全球第二，属于小模数齿轮行业的龙头企业。
过去几年公司规模呈现快速增长势头，营收复合增长率基金19.5%，净利复合增长率高达47.35%。去年公司营收净利有所下降，主要系受居家消费需求回落和乌克兰危机的影响，公司下游客户市场需求下降，对原材料齿轮产品采购需求减少。今年前三季度公司营收净利重回高增长态势，营收预增7.95%-32.42%，净利预增14.34%-44.50%，预增中值达29.42%，扣非净利预增12.59%-51.02%，预增中值达31.81%。
夏厦精密成长性好，盈利能力呈现持续增强的态势。数据显示，过去三年公司销售毛利率均维持在30%以上，ROE则维持在10%以上，去年ROE达到18.1%，相比2018年底大幅增长近8个百分点。公司的现金流状况也凸显出高质量发展特征，连续4年经营活动产生的现金流净额为正，且同比连续增长。
拥有大批优质客户
公司拥有较强的竞争力，包括客户资源优势、技术研发优势、先进的生产能力、完善的质量控制体系和管理优势和产业链优势。在客户资源方面，公司客户包括下游行业的大型跨国公司，如牧田集团、博世集团、泉峰科技、日本电产、瀚德集团、海康集团、亚萨合莱、奥仕达等。同时，公司还开拓了一批具有业务开展潜力的大型客户，如创科集团、比亚迪、舍弗勒、ABB、松下集团等。
技术研发优势方面，截至2023年6月30日，公司拥有36项发明专利和77项实用新型专利，涵盖产品工艺、设备等领域，在主营业务产品方面形成了较为深厚技术沉淀。研发投入来看，过去三年公司研发支出占比平均达到5.22%，位居行业前列。
募投项目前景广阔
本次募集资金拟投资项目均围绕主营业务进行，扣除发行费用后的募集资金将投资于以下项目：年产30万套新能源汽车驱动减速机构项目、年产40万套新能源汽车三合一变速器技术改造项目、年产7.2万套工业机器人新结构减速器技术改造项目、夏厦精密研发中心项目以及补充流动资金及偿还银行贷款。
新能源汽车和工业机器人均属于朝阳行业，公司募投项目前景广阔。根据中汽协会数据微信公众号显示，2023年1-9月，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%。另有数据表明，我国新能源汽车渗透率仅37%，增长空间巨大。
工业机器人方面，《“十四五”机器人产业发展规划》，提出到2025年我国成为全球机器人技术创新策源地、高端制造集聚地和集成应用新高地。“十四五”期间，我国将推动一批机器人核心技术和高端产品取得突破，整机综合指标达到国际先进水平，关键零部件性能和可靠性达到国际同类产品水平；机器人产业营业收入年均增速超过20%。