来源 :金融界2024-05-03
5月3日，尚太科技获中原证券增持评级，近一个月尚太科技获得7份研报关注。
研报预计公司2024-2025年摊薄后的每股收益分别为2.80元与3.36元，按4月29日38.39元收盘价计算，对应的PE分别为13.72倍与11.41倍。目前估值相对行业水平合理，结合行业发展前景及公司行业地位，维持公司“增持”投资评级。研报认为，尚太科技的主要产品为人造石墨负极材料，下游终端主要应用于动力电池和储能电池，公司致力于成为“锂电池负极材料技术的领导者”。预计2024年公司出货仍将持续增长，主要逻辑在于：一是负极材料需求仍受益于行业增长。二是公司产品具备一定成本优势，主要基于一体化生产模式，其中石墨化工序自供率位居行业前列，积累了丰富的生产工艺、装备设计和生产管理经验。三是客户优势，下游客户包括宁德时代、宁德新能源、国轩高科、蜂巢能源等。2023年前五大客户在公司营收中合计占比79.98%，其中宁德时代营收占比61.12%。四是公司长期注重研发投入。截止2023年底，公司拥有49项授权专利，其中12项发明专利、37项实用新型专利。2023年研发投入1.25亿元，在公司营收中占比2.84%，同比提升0.62个百分点。
风险提示：行业竞争加剧；我国新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格大幅波动；项目市场拓展不及预期。