来源 :格隆汇2023-12-12
12月12日，湘潭永达机械制造股份有限公司（以下简称“永达股份”）在深主板上市，保荐人为国泰君安证券股份有限公司，发行价格12.05元/股，发行市盈率为35.64倍。截止到发稿时间，其股价大涨超116%，最新市值超62亿元。
永达股份的主营业务为大型专用设备金属结构件的设计、生产和销售，公司的产品主要应用于隧道掘进、工程起重和风力发电等领域。
具体来看，报告期内，隧道掘进及其配套设备结构件的营收占比在40%以上，是公司的重要收入来源。隧道掘进设备及其配套产品主要包括盾构机的盾体、刀盘体、管片机及隧道洞壁支撑管片等。
公司主营业务收入及各产品占比，图片来源：招股书
根据招股书，公司实际控制人沈培良持有51.00%的股份，其一致行动人彭水平、沈熙、沈波、沈望合计持有19.00%的股份。实际控制人及其一致行动人合计可以控制公司70%的表决权。
本次IPO所募集的资金主要用于智能制造基地建设项目、生产基地自动化改造项目、补充流动资金。
募资使用情况，图片来源：招股书
2020年至2023年1-6月，永达股份实现营业收入约7.76亿元、10.03亿元、8.33亿元、4.24亿元，净利润分别为6177.23万元、8866.50万元、9305.24万元、4051.42万元。
主要财务数据和财务指标，图片来源：招股书
永达股份预计2023年度的营业收入约为8亿元至9.3亿元，同比变动幅度约为-3.96%至11.64%，预计2023年度归属于母公司股东的净利润约为0.87亿元至1.05亿元，同比变动幅度约为-6.83%至12.84%。
报告期内，永达股份的综合毛利率分别为19.18%、22.22%、22.95%和21.61%，公司直接材料占主营业务成本比例在60%左右，如果钢材等原材料涨价，可能会影响公司的毛利率和经营业绩。
永达股份存在主要客户集中的风险。报告期内，公司对前五大客户的销售收入占同期营业收入比例分别为84.92%、90.53%、81.02%、86.10%，占比较大，且销售区域主要集中在华中地区。未来如果主要客户减少对公司产品的采购，可能会影响公司的经营业绩。
报告期各期末，永达股份的资产负债率分别为71.51%、65.70%、59.67%、60.31%，高于同行业可比公司平均水平，同时流动比率、速动比率在大部分时间低于同行业可比公司平均水平，存在一定的偿债风险。