作为国内首家“A+H”上市的期货公司，虽然弘业期货股份有限公司（下称“弘业期货”）属于期货行业的头部企业之一，不过，近年来弘业期货的股价走势，也是令股民苦恼不已。由于公司净利润的持续下滑，弘业期货(001236.SZ)股票价格屡创新低，7月25日股票价格创出6.22元/股的低位，截至8月9日股价报收于7元/股，日内跌幅0.28%。
与此同时，记者发现，弘业期货股价今年以来累计跌幅已达37%。值得关注的是，除了净利润下滑的问题外，近年来随着期货资管业务的迅速发展，虽然弘业期货在资管规模方面增长迅速，但监管的处罚也相应增多。2024年6月25日，江苏证监局就A股上市期货公司弘业期货的资产管理业务问题开出了罚单。针对业绩下滑，以及监管处罚的后续整改情况，记者给弘业期货发送采访函，但截至记者发稿，一直未收到对方的正面回复。
股东被强制执行
近日，弘业期货发布的一则公告引起外界关注，弘业期货近日收到持股5%以上股东江苏弘苏实业有限公司（下称“弘苏实业”）出具的《关于股东权益变动比例超过1%暨司法强制执行计划完成的告知函》，其内容包括，自7月25日公司披露的《关于公司5%以上股东权益变动超过1%的公告》（2024—036）之后，弘苏实业因司法强制执行，导致通过集中竞价交易和大宗交易方式被动减少公司股份超过1%。
据了解，弘业期货曾于2024年6月7日披露了《关于持股5%以上股东所持部分股份可能被司法强制执行的提示性公告》，弘苏实业因将被司法强制执行，将在3个月内以集中竞价交易方式被动减少公司股份1007.78万股股，截至本公告日，弘苏实业已通过集中竞价方式合计被强制执行1007.78万股，占公司当前总股本的1%，该次司法强制执行计划已实施完毕。
与此同时，弘业期货在其公告中表示，弘苏实业不属于公司的控股股东或第一大股东及其一致行动人，本次股份变动不会导致公司实际控制权发生变化，不会对公司的治理结构和经营情况产生影响。不过，记者发现，除了股东被强制执行的问题外，近年来弘业期货的业绩也出现下降。
据弘业期货发布的2024年一季报显示，弘业期货一季度营业总收入1.79亿元，同比增长8.27%；归属于上市公司股东的净利润亏损1326.7万元，同比下滑327.56%；归属于上市公司股东的扣非净利润亏损1322.64万元，同比下滑336.25%。
值得关注的是，如果我们把时间周期拉长，其实，早在2022年弘业期货的净利润已经出现下降。据记者统计数据显示，2021年—2023年，弘业期货净利润分别为8021.15万元、1238.19万元、779.15万元，相较于2021年，2023年公司的净利润降幅达90%。
不过，有业内人士表示，净利润之所以下降如此之快，与其资管收入变动有关。虽然2021年弘业期货的资管规模创新高，但其资管收入却出现了下滑，从2020年的1341.55万元下降至1121.62万元；而进入2023年，公司的资管收入仅有609.93万元，较2020年的高点，降幅超过50%。
据弘业期货2023年年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入19.43亿元，同比增长27.20%。实现归属于上市公司股东的净利润779.15万元，同比下降37.07%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润450.81万元，同比下降43.05%。
截至2023年12月31日，集团资产总额为人民币93.13亿元，较期初下降11.17%。2023年度公司成交额市场占有率为0.46%;实现营业收入同比增长27.20%；利润总额同比下降34.17%;净利润同比下降37.07%；日均客户权益同比增长11.3%，期末客户权益较期初下降15.27%。代理成交额同比下降21.25%，代理成交量同比下降8.32%。
记者发现，从具体业务来看，集团代理期货业务产生的手续费及利息收入为人民币2.80亿元，较2022年的人民币3.17亿元下降11.67%。资产管理业务实现收入人民币609.93万元，较2022年的776.59万元下降21.46%。其中较为亮眼的为境外业务，2023年国际金融期货业务权益5.08亿港币，同比增长314%，证券业务资产为3.66亿港币。基金管理规模10.75亿美元。
资管业务违规收罚单
据了解，自2012年7月《期货公司资产管理业务试点办法》公布以来，期货公司资管业务已连续走过了12年的道路，2022年期货资管净资产规模达到历史的3659.25亿元高位。中期协公布的数据显示，截至2024年1月份，所有完成备案的资产管理计划共2074只，资产规模2730.83亿元。其中固定收益类产品共有602只，规模1967.21亿元占比高达72%，权益类产品仅有74.82亿元的规模，占比仅为2.7%。
此外，期货资管业务二八分化现象极为严重，第一名中信期货资管规模高达759.02亿元，在150家期货公司中占比27.79%，超过4分之一。中信建投期货、弘业期货、海通期货、光大期货等前10名期货公司在内共计有2089.09亿元，占总规模的77%。也就是说，剩下的140家期货公司要平分余下的641.74亿，而这其中，还有诸多期货公司并未有开展资管业务。
这其中，弘业期货资管业务规模增长迅速，2021年资管规模达到最高的235.93亿元，随后开始走下坡路，2022年下降到201.84亿，2023年下降到184.22亿元。相较于2021年的高峰值，2023年公司的资产管理规模缩水51.71亿元，降幅高达21.92%。
虽然近年来资管规模出现下降，不过，弘业期货仍然引起监管部门的高度“关注”。资产管理展业过程中存在违规行为，弘业期货收监管罚单。7月1日，江苏证监局公布对弘业期货采取责令改正行政监管措施的决定。经查弘业期货在开展资产管理业务过程中，存在接受有关委托人提供的具体投资标的等实质性投资建议，未切实履行主动管理职责的情况，违反了相关规定。
对此，江苏证监局决定对弘业期货采取责令改正行政监管措施，责令公司在收到监管措施决定书之日起一个月内向江苏证监局提交整改方案，及时报告整改进展情况，稳妥推进整改工作，江苏证监局将在日常监管中持续关注并视情况进行检查。此外，在2022年11月22日，江苏证监局就资产管理业务问题对弘业期货已经开过罚单。
期货公司经营步履蹒跚
7月24日中国期货业协会发布2024年6月期货公司总体经营情况，截至2024年6月末，全国共有150家期货公司，6月交易额44.97万亿元，交易量5.97亿手，营业收入35.10亿元，净利润8.09亿元。以此计算，今年上半年，全国期货公司共实现营业收入179.76亿元，较去年同期的186.75亿元下滑3.74%；净利润38.44亿元，较去年同期的49.84亿元下滑22.87%。
“今年年初至今，由于期货市场竞争日益加剧，而且伴随着高频交易进一步受限，这也导致手续费收入下降，这些因素都对期货公司的盈利能力带来考验。受政策调整影响，期货公司手续费收入也出现下滑。”某期货公司内部人士对《华夏时报》记者表示。
“现在期货公司经营可谓步履蹒跚，按照期货行业传统的惯例，期货公司收入来自于利息、交易所返还、手续费这三大块，但现在这三大块的收入基本上都被打掉了。传统经纪业务基本没什么利润，交易所返还基本上也没有了，利息越来越低，利差极小。”某期货公司高管李经理接受《华夏时报》记者采访时表示。
李经理表示，如果把交易结算费还给期货公司，情况会大为改变。由于期货公司开展创新业务方面，面临严格的监管，现在期货公司基本靠投资以及子公司收入来维持。期货公司的交易结算费对于当前期货公司经营困境的解决是一个很好的路径，也有利于行业的健康发展。期货公司只有实现收入多样化，才能适应未来的竞争。
不过，上海东亚期货首席经济学家景川表示，中国期货市场监控中心公布数据显示，2024年以来期货开户业务保持平稳增长，期货客户总量、增量和质量稳步提升，客户规模不断扩大。2024年上半年，期货市场新开客户数40万个，与去年同期相比增加16%。
截至2024年6月末，全市场有效客户总数233万个，创历史新高。境外客户总数相比五年前增长近5倍。交易者结构持续改善。截至2024年6月末，全市场机构交易者的客户数、成交量及持仓量较2019年同期分别增加139%、188%和358%，个人交易者上述三项的增长率分别为65%、68%和197%，机构交易者的增速明显高于个人交易者。
“近年来我国期货市场的市场解构发生了根本的变化，个人投资者占比不断下降，而机构投资者持续上升，同时，期货风险管理也随着价格波动保持增长的势头。在母公司经纪业务发展遇阻的背景下，期货风险管理公司继续实现快速发展。今年上半年，期货风险管理公司累计实现营业收入1135.19亿元，同比增长4.7%；净利润8.53亿元，同比增长6.9%。其中，今年6月期货风险管理公司单月实现净利润7.70亿元。”景川称。