来源 :新浪财经2026-05-14
从股权结构动荡到经营业绩承压，兰州银行正在经历多重压力测试。
5月14日，兰州银行第三大股东华邦控股集团有限公司持有的全部3.01亿股股权司法拍卖以全部流拍告终，为这家西北最大城商行的前景再添一层阴霾。
值得关注的是，当日市场价已低于起拍价。
据相关分析称，此次流拍的股权后续若降价二拍，可能会吸引部分寻求战略入股的地方国资或产业资本。但无论接盘方是谁，面对息差持续收窄、不良压力未消的经营困局，如何重塑盈利能力、优化资产质量，才是兰州银行亟待破解的核心命题。
01 股权拍卖跌破起拍价
此次拍卖的3.01亿股占兰州银行总股本的5.28%，起拍总价6.96亿元，折合均价2.31元/股。然而，拍卖当日兰州银行股价报收2.21元/股，已跌破起拍价。
业内分析显示，“面粉贵于面包”的定价逻辑，叠加银行股整体估值低迷的大环境，导致市场缺乏接盘意愿。
回溯来看，这场拍卖源于佛山交通集团与华邦系之间金额高达28.82亿元的股权转让纠纷。作为申请执行人，佛山交通集团试图通过处置华邦集团的核心金融资产回收债权，但一拍流拍意味着债权回收进程将被迫延宕。
按照司法拍卖惯例，二拍通常会在一拍基础上降价10%-20%，届时起拍价或将下探至1.85-2.08元/股区间。
值得注意的是，被撤回的最小标的因案外人提出有理由的权属异议而暂缓处置，这使得原本就不乐观的处置进程更添变数。
02 业绩失速
经营层面，兰州银行也算是上市银行中的“差等生”。
2025年年报显示，该行资产总额突破5300亿元，全年实现营业收入77.95亿元，归母净利润18.65亿元。表面看规模稳步扩张，但扣非净利润仅小幅增长1.96%，增长动能疲态尽显。
更令人担忧的是2026年一季度的表现。在一季度银行业整体回暖的行业背景下，A股28家上市银行中26家实现营收净利双增长，唯二的例外便是兰州银行与青农商行。兰州银行一季度营收与归母净利润双双下滑，其中归母净利润同比下跌4.79%，成为已披露业绩银行中唯一营收及净利润同步负增长的机构。
当同梯队的西安银行、贵阳银行等城商行实现10%以上的营收增长时，兰州银行的“开门黑”就很明显。具体来看，在与同类城商行的横向对比中，兰州银行的核心经营指标也是全面落后。
净息差方面，该行2026年一季度已跌至1.39% ，低于上市银行平均水平。息差持续收窄的背后，是负债成本管控与资产定价能力的双重短板。尽管该行宣称存款付息率连续六年下降，但在资产端收益率下行更快的现实下，净息差已逼近盈亏平衡警戒线。
资产质量方面，形势同样不容乐观。截至2025年末，兰州银行不良贷款率为1.82%。2026年一季度虽微降至1.78%，但仍处于上市银行的尾部区间;且拨备覆盖率仅为198.38%，风险抵补能力和头部相比差距也很明显。
股权流拍与经营数据的疲软，最终交汇于资本市场定价。截至5月14日，兰州银行股价报2.21元/股，市净率(PB)仅0.41倍。而在上市之初，兰州银行股价最高点6.73元/股跌，跌幅达2/3，市值从410.9亿元的最高水平也降至128.15亿元，蒸发近7成。
对于兰州银行而言，第三大股东的高比例持股处于质押及多轮冻结状态。虽然不直接影响公司治理，但股权结构的不稳定性始终是压制估值的重要因素。另外，今年以来，北向资金持续减持兰州银行，持股量从2025年中的1.25亿股骤降至约4300万股。
结语
从股权结构动荡到经营业绩承压，兰州银行正在经历多重压力测试。在银行业分化日益加剧的当下，这家偏居西北的上市城商行又将何以扭转颓势?