来源 :泡财经APP2022-01-20
【概述】
泡财经获悉，1月20日，兰州银行（001227.SZ）涨停，收获三连板。
兰州银行1月17日上市交易，以每股3.57元的价格发行，低于每股净资产4.66元的幅度高达23%以上。
【科普】
公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。
每股净资产=股东权益总额/股本总股数
“破净”即每股市场价格已经低于它每股净资产价格。
【解读】
兰州银行以每股价格低于每股净资产价格发行上市，却“意外”受到资金热捧。上市当天大涨44％，随后连续三天涨停。
股价连续大涨后，不管是按照市盈率还是市净率指标，兰州银行在银行股里已经一点都不“便宜”了。颇有点“反者动之道也”的意味。
当前，兰州银行市盈率23.4倍，市净率1.28倍。与此同时，wind银行板块平均市盈率约为5.5倍，市净率约为0.66倍。
事实上，兰州银行虽然“破净”发行，但发行市盈率很高。市盈率与净利润相关，兰州银行盈利能力较低，虽然发行价格3.57元/股，但发行市盈率却高达23倍，事实上，远高于历史上上市的银行股。除兰州银行外，2017年上市的张家港行首发市盈率最高，为14.64倍。
破净发行的兰州银行受到市场热捧，与此前高价发行新股们频繁破发形成鲜明对比。
2022年开年以来，新股首发连连遇挫，截至1月17日，今年共上市14只新股，其中有4只个股首日破发，占比28%。“打新不败”神话不再。
新股缘何频频破发？市场人士认为，询价新规实施，新股定价过高是破发的重要原因。
2021年9月，证监会发布《关于修改〈创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定〉的决定》。询价新规剑指“机构抱团压价”，新规对定价规则进行优化，新股整体定价中枢上移，客观上促使近期部分新股发行定价偏高，引发首日破发现象增多。
事实上，近两年，银行股破发频繁。去年IPO的银行股，基本都保持在净资产或者以上发行，包括齐鲁银行、瑞丰银行、沪农商行、重庆银行等，不过，往往上市后很快破发。此外，2021年银行股股价低迷，数据显示，2021年，9成上市银行股跌破净资产。
兰州银行方面回应“破净发行”时，曾称，“2021年以来，我国银行业股价破净程度有所加深，该行采取低于每股净资产的发行价格，亦是出于充分考虑防范风险、更好保护投资者的角度。”
【相关企业业绩近况】
2018年、2019年、2020年兰州银行营业收入分别为68.00亿元、76.18亿元、73.04亿元；归母净利润分别为22.48亿元、14.64亿元、14.93亿元。