4月26日，中铁特货发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为106.82亿元，同比增长12.85%；归母净利润为6.27亿元，同比增长49.94%；扣非归母净利润为6.1亿元，同比增长56.96%；基本每股收益0.14元/股。
公司自2021年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.68亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.58元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中铁特货2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为106.82亿元，同比增长12.85%；净利润为6.27亿元，同比增长49.94%；经营活动净现金流为13.46亿元，同比增长68.08%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.85%，销售费用同比变动239.52%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
88.44亿 |
94.66亿 |
106.82亿 |
| 销售费用（元） |
72.24万 |
79.58万 |
270.18万 |
| 营业收入增速 |
4.57% |
7.03% |
12.85% |
| 销售费用增速 |
-53.91% |
10.15% |
239.52% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为8.32%，同比增长30.65%；净利率为5.87%，同比增长32.87%；净资产收益率（加权）为3.39%，同比增长47.39%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为8.32%，同比大幅增长30.65%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
6.61% |
6.37% |
8.32% |
| 销售毛利率增速 |
-10.33% |
-3.69% |
30.65% |
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.32%，低于行业均值10.31%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
6.61% |
6.37% |
8.32% |
| 销售毛利率行业均值 |
12.66% |
8.79% |
10.31% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.39%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
2.31% |
2.29% |
3.39% |
| 净资产收益率增速 |
2.21% |
-0.87% |
47.39% |
?净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.39%，低于行业均值4.65%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
2.31% |
2.29% |
3.39% |
| 净资产收益率行业均值 |
3.49% |
2.61% |
4.65% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.37%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 投入资本回报率 |
2.3% |
2.28% |
3.37% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.02%高于行业均值-0.16%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
- |
- |
-424.25万 |
| 净资产（元） |
179.84亿 |
183.28亿 |
186.8亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
- |
- |
-0.02% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-0.07% |
-0.47% |
-0.16% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为8.45%，同比增长1.73%；流动比率为6.04，速动比率为6；总债务为1.28亿元，其中短期债务为1.28亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为4.58、4.36、3.88，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 现金比率 |
4.58 |
4.36 |
3.88 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.5%、0.61%、0.69%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总债务（元） |
8907.43万 |
1.12亿 |
1.28亿 |
| 净资产（元） |
179.84亿 |
183.28亿 |
186.8亿 |
| 总债务/净资产 |
0.5% |
0.61% |
0.69% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为59.25、48.23、44.46，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币资金（元） |
52.78亿 |
53.95亿 |
57.1亿 |
| 总债务（元） |
8907.43万 |
1.12亿 |
1.28亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
59.25 |
48.23 |
44.46 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.6%、4.04%、4.51%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 预付账款（元） |
2.88亿 |
3.45亿 |
4亿 |
| 流动资产（元） |
80.12亿 |
85.34亿 |
88.77亿 |
| 预付账款/流动资产 |
3.6% |
4.04% |
4.51% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.01%，营业成本同比增长10.49%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 预付账款较期初增速 |
-6.42% |
19.76% |
16.01% |
| 营业成本增速 |
5.42% |
7.31% |
10.49% |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.68%、2.85%、3.15%，持续上涨。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 其他应收款（元） |
2.14亿 |
2.43亿 |
2.79亿 |
| 流动资产（元） |
80.12亿 |
85.34亿 |
88.77亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
2.68% |
2.85% |
3.15% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.45，同比增长3.28%；存货周转率为201.98，同比增长5.94%；总资产周转率为0.53，同比增长10.4%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.45低于行业均值10.76，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款周转率（次） |
4.8 |
4.3 |
4.45 |
| 应收账款周转率行业均值（次） |
24.13 |
9.37 |
10.76 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为270.2万元，同比增长239.52%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售费用（元） |
72.24万 |
79.58万 |
270.18万 |
| 销售费用增速 |
-53.91% |
10.15% |
239.52% |
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.01%、0.01%、0.03%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售费用（元） |
72.24万 |
79.58万 |
270.18万 |
| 营业收入（元） |
88.44亿 |
94.66亿 |
106.82亿 |
| 销售费用/营业收入 |
0.01% |
0.01% |
0.03% |