2023年8月14日，大中矿业发布公告称，通过全资子公司大中新能源竞拍获得四川省马尔康市加达锂矿（以下简称“加达锂矿”）勘查矿权，成交价高达42.06亿元。大中矿业斥巨资收购加达锂矿的动作引发了市场的侧目。作为一家以铁矿石开发为主营业务的老牌企业，公司在锂价低位时收购锂矿，跨界新能源，究竟有何战略深意？高价拍得的加达锂矿究竟是昨日黄花还是现金奶牛？
42亿收购加达锂矿，买贵了吗？
加达锂矿的争夺可谓硝烟弥漫。拍卖持续近4天，报价次数总计达11307次，报价也从起始价319万元一路水涨船高，最终在42.06亿元一锤定音。
无独有偶，就在几天前的8月11日，四川能投通过竞拍获得四川省金川县李家沟北锂矿勘查矿权，成交价10.1亿元，较起拍价溢价1771倍，相比加达锂矿有过之而无不及。
今年以来，国内企业竞相追逐高品质锂矿。除了大中矿业和四川能投，今年年初，新能源龙头宁德时代、赣锋锂业也分别以64.4亿元、9.1亿元收购雅江斯诺威和北京炬宏达矿业，以获得锂矿所有权，市场热度可见一斑。
旺盛的需求在短期推升了锂矿价格，但对于公司而言，资产的长期盈利能力才是决定未来成败的关键。那么，作价42.06亿元的加达锂矿前景如何？
公司公告显示，加达锂矿区块面积21.2平方千米，首次出让期限为5年。根据四川省地质矿产勘查开发局化探队编制的《四川省马尔康市加达锂矿地质技术调查评价报告》，预测勘查区块氧化锂平均品位1.26%，矿石潜在资源量2967万吨至4716万吨，氧化锂推断资源量37万吨-60万吨（折合碳酸锂当量92万吨-148万吨），具备大-超大型锂辉石矿产资源潜力。
以市场成交案例作为参考，宁德时代竞买斯诺威氧化锂价格为2.65万元/吨，如果按此价格和四川化探队预测的资源量计算，加达锂矿价值为99亿元-158亿元；以赣锋锂业此前的收购价1.58万元/吨计算，加达锂矿价值也有59亿元-95亿元。相比之下，42.06亿元的收购价并不算贵，而且存在较大的盈利空间。
收购成功后，8月21日，公司公告称，公司以自有资金30亿元在四川省阿坝州马尔康市设立全资子公司四川大中赫锂业有限公司，目前四川大中赫公司已完成工商注册登记手续，并已领取马尔康市行政审批局颁发的营业执照。
加达锂矿后续建成投产，对公司改革经营结构有重要意义。今年上半年，公司铁精粉和球团销售收入占营业收入的比重高达94.66%，受铁矿周期波动影响导致业绩出现下滑。如果项目投产顺利，加达锂矿收入将成为公司业绩的新引擎，也将助力公司减轻对单一行业的依赖。
从“黑色金属”跨界“白色石油”，进军新能源
高调收购锂矿，大中矿业再次跨界锂电新能源，引发了市场的热议。
资料显示，公司成立于1999年，于2021年上市，隶属于黑色金属采选行业，主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、副产品机制砂石的加工销售。
对于锂矿领域，公司虽是新面孔，却有较为成熟的战略规划和技术储备。
半年报中，公司表示：“铁矿石属于周期性行业，自身的发展受下游钢铁景气度影响较大。公司经营单一铁矿业务，业绩容易受周期性影响而产生较大波动。由此，公司在国家推行“实施双碳政策，推动绿色发展”的背景下，选择进军锂矿新能源行业，以抵御铁矿行业的周期风险，增强公司盈利能力。”由此看来，本次收购是公司长期战略规划的具体落实。
据悉，公司具备成熟的选云母技术和回转窑焙烧工艺，可应用于碳酸锂的采、选、冶等环节，在产能规模和生产成本两方面具备一定竞争力。新老业务同为金属矿山采冶，可以充分利用内部资源，发挥协同优势。
加达锂矿并非公司收购的首座锂矿，此前已有成功先例。
今年4月10日，公司通过湖南大中赫锂矿有限责任公司（以下简称“湖南大中赫”）于2023年4月10日参加拍卖，以自有资金700万元（不含相关税费）取得城泰矿业80%的股权。标的公司主要资产为其名下拥有的“湖南省临武县鸡脚山矿区钨锡多金属矿详查”探矿权（以下简称“鸡脚山探矿权”），勘查面积13.57km2。鸡脚山矿区是临武县三大露天含锂多金属资源之一。
湖南大中赫拟在临武县当地建设4万吨/年碳酸锂的生产规模。
在与媒体交流时，公司相关负责人表示：“公司作为矿业开发企业，拥有资源才是发展的基础，竞标加达锂矿勘查矿权一方面符合公司战略规划，有助于进一步提升行业影响力；另一方面奠定资源基础，未来锂矿新能源业务也将成为新的利润增长点。”
锂资源需求不减，电池车渗透率提升和储能增长或将支撑长期景气度
被誉为“白色石油”的锂，未来还会继续吃香吗？
在去年锂价疯涨的背景下，价格更低、储量更丰富、应用更安全的钠电池开始走进大众视野。宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、中科海钠等巨头纷纷投资布局。“钠电池取代锂电池”的观点一度颇有市场。
对此，深圳珈钠能源科技有限公司董事长、首席科学家曹余良博士表示：“钠离子电池不会取代锂电，更像是锂电的补充。”中国科学技术大学教授余彦也在2022浦江创新论坛女科学家峰会上发表了相同观点：“钠离子电池未来不能取代锂离子电池，钠离子电池和锂离子电池不是互相取代的竞争关系，而是互补的关系。”
参考以上专家观点，锂资源对于新能源电池仍将有较高的不可替代性。
另一方面是价格。下游新能源车销售情况是影响锂价的核心因素之一，中汽协数据显示，今年1-7月，我国新能源汽车累计销售452.6万辆，同比增长41.7%，市场渗透率达29%。乘联会近期预测今年该数字将达到36%。多家券商预测2050年我国新能源车渗透率将达到50%以上，电池车市场仍然有较大的扩张潜力。
储能是锂电池下游应用的新一大增量市场。太阳能、风能等新能源近年来发展迅猛，其波动性带来了对用于现代化的灵活储能电网系统的需求，锂电池是当前的主流储能电池。
根据全球市场研究机构Markets and Markets数据，2022年世界电池储能系统市场规模达到44亿美元，2027年有望增至151亿美元，复合年增长率高达27.9%。
长期来看，电池车、储能系统仍有广阔增长空间，对锂资源需求也将延续。由于上游开矿周期长、下游市场处于高速发展期，锂资源在相当长的一段时间内有望继续保持较高景气度。
我国锂资源相对稀缺，高度依赖进口，近年国际局势快速变化，不确定性增大，为保障生产稳定性，下游电池厂商愈发重视原材料自主可控。大中矿业选择在行业周期低谷时积极跨行，收购国内高品质锂矿，或许是为未来“变道加速”埋下的重要伏笔。