来源 :同壁财经2026-05-29
持续高比例的现金分红，正成为上市公司回馈股东、践行企业社会责任的重要途径。
5月29日，华润三九2025年度现金分红发放到账。根据公司发布的权益分派实施公告，本次分红向全体股东每10股派发现金红利5.90元（含税），合计派发现金红利约9.82亿元。
这是华润三九在2025年度内的第二次现金分红。叠加此前实施的半年度分红，2025全年投资者累计获得现金分红约17.31亿元。无论分红体量还是派发频次，在整个医药上市板块都属于第一梯队。
作为年营收规模突破百亿元的医药龙头，华润三九长期以来将投资者回报置于重要位置，坚持以持续、稳定的分红政策，与投资者共享发展成果，切实回馈股东信任，展现国有上市公司的责任与担当。
分红力度持续加码，累计回报超百亿元
华润三九在2025年度内累计向股东派现约17.31亿元，占公司全年归母净利润的50.59%。这意味着，华润三九在2025年将超过半数的净利润转化为对投资者真金白银的现金回报，通过行动切实与股东分享经营成果，践行公司“高比例、可持续”的分红政策。
这样高比例分红并非偶然。自上市以来，华润三九已累计实施现金分红24次，向投资者分享现金红利总额超100亿元。若以公司上市时首次募集资金净额约16.66亿元计算，其累计分红规模已达到募集资金的6倍以上。过去三年，公司现金分红比例进一步提升，2023年至2025年股利支付率均超过50%。持续、稳定的分红记录，使华润三九成为A股医药板块中名副其实的红利标杆。
不仅分红总额可观，近年来华润三九的分红节奏也在不断优化。作为国有控股上市公司，公司积极响应国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，落实“增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红”的工作要求，切实增强投资者获得感。
2024年，华润三九首次实施三季度分红，每10股派发现金10元，开启年内多次分红模式。2025年，公司实现半年度分红+年度分红两次派现，以密集、稳定的现金回报，展现央企切实维护投资者利益的责任担当。
穿越周期稳健增长，高分红背后的底气
持续高比例、高频次分红的背后，是公司多年稳健经营的积累。
当前，我国医药产业正处于深度调整期。随着集采常态化与医保支付方式改革的全面铺开，行业整体利润空间受到持续挤压；叠加中药材等原材料价格的波动，企业经营成本控制面临考验。全球医疗咨询机构艾昆纬（IQVIA）预测，2023年至2028年我国医药市场复合年增长率仅2.6%，行业整体进入低增长区间。
在这样的背景下，华润三九保持了稳健的增长趋势。自2000年上市以来，公司营收实现了累计15倍的增长，从最初不足20亿元增至2025年的316.03亿元，年均复合增速达12.08%。“十四五”期间增速进一步加快，五年内公司营收与净利润均实现翻番；经营现金流的增幅达147.89%，五年复合增速接近20%，这一增速在业内较为可观。
业绩“稳”字当头的华润三九，其底气来自由品牌和渠道优势构筑的核心护城河。在CHC（自我诊疗）健康消费品领域，公司以“999”国民品牌为核心，拥有999感冒灵、999皮炎平、三九胃泰等多个家喻户晓的明星单品，同时逐渐发展出“天和”“顺峰”“澳诺”等细分领域知名品牌，构成了公司坚实的“1+N”品牌矩阵。在渠道端，公司构建了覆盖线上线下的成熟销售网络，2025年合作药店超60万家，将品牌产品高效推广至消费者家门前。
这种品牌认知度与渠道覆盖能力的深度结合，成就了华润三九业绩稳健增长的基本盘。2025年，公司CHC板块实现营收151.11亿元。公开资料显示，公司感冒灵颗粒连续多年位居零售药店呼吸系统中成药销售额第一；复方感冒灵颗粒、抗病毒口服液、小柴胡颗粒的销量在2025年同样实现双位数增长，华润三九在呼吸品类的市场份额占比扩大至10%以上，成为消费者购药的首选品牌。
随着A股年报季收官，市场对高确定性红利资产的配置需求持续升温。在此背景下，券商给予华润三九“买入”评级，认为其基本面稳健、抗风险能力突出。凭借清晰的战略布局、稳健的经营特色以及穿越周期的盈利能力，华润三九未来有望持续稳定分红，以真金白银回馈股东，夯实央企价值标杆地位，切实履行回报投资者的责任与担当。