华润三九获国信证券优于大市评级，研发实力稳步提升

　　2024年9月2日，华润三九获国信证券优于大市评级，近一个月华润三九获得11份研报关注。

　　研报预计公司具有稳健的盈利能力和强劲的研发实力，有望支撑公司未来稳健增长。与此同时，公司在中药全产业链布局上也得到持续推进，如成功并购昆药集团，创新推出了“777”品牌，成功构建了精品国药平台。2024年8月4日，华润三九发布公告，拟以现金支付的方式购买天士力集团及其一致行动人持有的天士力28%股份，有望增强中药创新领域实力。研报认为，研发实力稳步提升，中药全产业链布局推进，维持“优于大市”评级。预计2024-2026年归母净利润33.12/39.42/45.67亿元，同比增长16.11%/19.02%/15.83%。

　　风险提示：集采风险；研发不及预期；原材料价格波动风险。