来源 :华泰联合证券2023-01-06
中医药学是中华民族的伟大创造，是中国古代科学的瑰宝，也是打开中华文明宝库的钥匙，推动中医药事业和产业高质量发展并走向世界，是建设健康中国、实现中华民族伟大复兴的中国梦的重要举措之一。
近日，华润三九医药股份有限公司（000999.SZ，以下简称“华润三九”）以支付现金的方式收购昆药集团股份有限公司（600422.SH，以下简称“昆药集团”）28%股份的交易成功完成过户。本次交易为近年来市场化首单A收A并触发重大资产重组的案例，华泰联合证券在本次交易中担任收购方财务顾问及重大资产重组独立财务顾问。
党的二十大报告强调了促进中医药传承创新发展的重要性，近年来中医药行业的顶层设计和制度安排不断完善，也为行业发展提供了良好的环境。通过本次交易，华润三九将以云南省三七产业发展规划为指导，进一步拓展产品业务矩阵与精品国药品牌，推动中医药产业链高质量发展。昆药集团将在华润三九及华润集团的战略牵引力下，继续保持经营的活力与创新力，在承载更多具有历史沉淀产品的同时，发展成为三七产业链的龙头企业。
华润三九为中国主板上市公司“价值百强”企业，以成为中国“大众医药健康产业的引领者”为愿景，近年来通过内生创新和外延并购的方式，形成了以CHC健康消费品和处方药为核心的业务模式。其中CHC健康消费品业务覆盖了感冒、皮肤、胃肠和止咳等近10个品类，核心产品在对应的用药领域占据了较高的市场份额，使得华润三九成为CHC健康消费品的龙头企业。除了拥有稳健的经营业绩外，华润三九坚持品牌+创新双轮驱动，近年来，华润三九在“999”主品牌的基础上，陆续补充了“天和”、“顺峰”、“好娃娃”、“康妇特”和“澳诺”等深受消费者认可的药品品牌。
昆药集团为“中国医药工业百强企业”，聚焦医药制造工业、医药流通和医药大健康三大业务板块。昆药集团依靠地处“植物王国”云南的优势，形成了以三七、天麻和青蒿为主的天然植物药系列产品，其中三七类系列产品在全球医药制造企业中剂型最全。此外，昆药集团“昆中药”品牌肇启于明太祖洪武十四年（1381年），至今已有600多年的历史，系五大中药老号之一；其生产的舒肝颗粒、参苓健脾胃颗粒等众多精品国药，已成为消费者熟知产品。
作为本次交易的财务顾问，华泰联合证券凭借丰富的并购经验和高效的执行能力，协助华润三九顺利完成本次A收A并购重组，为推动国有企业改革三年行动和医药产业整合提供优质服务。
近年来，A收A并购交易活跃度不断提升，华泰联合证券结合客户需求，创新设计方案，顺利推进多起A收A并购交易，包括格力电器（000651.SZ）收购盾安环境（002011.SZ）、中联重科（000157.SZ）收购路畅科技（002813.SZ）、美的集团（000333.SZ）收购万东医疗（600055.SH）、京东方（000725.SZ）收购华灿光电（300323.SZ）等。未来，华泰联合证券将继续发挥并购重组业务领域的丰富经验与专业能力，助力龙头企业强强联合，有效提升资源配置效率，为企业及产业链的高质量发展提供强大动能。