来源 :证券日报网2023-09-15
9月15日，*ST中期发布公告表示，公司拟向控股股东中期集团有限公司（以下简称“中期集团”）出售中国中期持有的除中国国际期货股份有限公司（以下简称“国际期货”）25.35%股份、北京中期时代基金销售有限公司（以下简称“中期时代”）100%股权及相关负债之外的全部资产和负债，中期集团以现金支付。同时，公司拟向国际期货除中国中期以外的所有股东发行A股股票作为吸收合并对价，对国际期货实施吸收合并并募集配套资金，中国中期持有的国际期货25.35%的股份将在本次吸收合并完成后予以注销。
受此消息影响，9月15日，*ST中期开盘涨停，截至收盘，公司股价报收4.23元/股，涨4.96%。
业绩连年不振重大资产重组成为救命稻草
*ST中期称，公司通过本次交易吸收合并市场前景广阔的国际期货，将迅速扩大公司的资产规模，提高公司的资产质量和持续盈利能力，改善财务状况，增强公司的竞争实力和长远发展实力，有利于公司的可持续发展。
*ST中期的主营业务为汽车服务业务，主要包括品牌汽车及配件销售、汽车维修、汽车养护美容等服务业务。由于公司近十几年来在汽车服务行业没有增加投入，业务规模很小，运营成本高，无法形成规模效应、联动效应，在市场竞争中长期处于劣势。
从财务数据来看，公司业绩长期不振。自2019年以来，*ST中期的营业收入更是连续4年下滑，2022年公司实现营业收入仅有0.32亿元，同比下滑35.77%。公司实现归母净利润-339.91万元，同比下滑269.13%。当期净利润主要来自对国际期货的长期股权投资收益。近期公司公布的2023年中报业绩数据更是惨淡。今年上半年，公司实现营业收入964.03万元，同比下滑30.29%。实现归母净利润13.25万元，同比下滑37.63%。重大资产重组似乎成为公司的救命稻草。
此前*ST中期曾多次尝试重组中期集团的期货优良资产努力一直没有实现，公司长期处于进退两难的境地，2023年6月16日公司再次启动重大资产重组工作，拟吸收合并国际期货。直至此次公布相关草案。
纾解经营危机汽车服务转型期货经纪
*ST中期本次交易由资产出售、吸收合并及募集配套资金三部分组成。在资产出售部分，*ST中期拟向中期集团出售公司持有的除国际期货25.35%股份、中期时代100%股权及相关负债之外的全部资产和负债。
在吸收合并方面，*ST中期拟向国际期货除公司以外的所有股东发行A股股票作为吸收合并对价，对国际期货实施吸收合并，公司持有的国际期货25.35%的股份将在本次吸收合并完成后予以注销。本次吸收合并完成后，公司作为存续公司承继及承接国际期货的全部资产、负债、业务、人员及其他一切权利与义务，国际期货的7名股东将取得公司发行的股份，公司为本次吸收合并发行的A股股票将申请在深交所上市流通。同时，存续公司将承继国际期货的全部经营资质和“中国国际期货股份有限公司”名称，并相应对存续公司的名称和经营范围予以变更。
在募集配套资金方面，本次募集配套资金采用向特定对象非公开发行股份方式，发行对象为不超过35名特定对象，配套融资总额不超过25亿元（含25亿元）。募集配套资金扣除发行费用后，将全部用于补充存续公司资本金。
由于本次吸收合并标的公司的资产总额、资产净额及营业收入均超过公司2022年度经审计合并口径资产总额、资产净额与营业收入的50%，且营业收入、资产净额均超过5000万元。本次交易构成重大资产重组。
吸收合并标的国际期货的收入和利润主要来自期货经纪业务收入。2021年、2022年以及2023年1月份至3月份，公司分别实现营业收入25810.22万元、20874.64万元以及4384.86万元，实现归母净利润7699.92万元、5829.28万元以及1053.90万元。
*ST中期称，期货行业具有高投入的特点，资金已成为制约国际期货进一步发展的重要因素。本次交易完成后，国际期货将实现与A股资本市场的对接，借助A股资本市场平台，国际期货将拓宽融资渠道，为后续发展提供推动力，实现上市公司股东利益最大化。本次交易完成后，募集配套资金将用于补充存续公司资本金，满足其发展对资金的迫切需求，进一步增强存续公司的竞争优势和企业实力。
本次交易完成后，不考虑配套融资情况下，中期集团持有*ST中期的股权将由19.44%上升至53.97%，考虑配套融资情况下，中期集团持有上市公司41.51%的股权，仍为公司的控股股东。
北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长、首席投资顾问邢星向《证券日报》记者表示：“此次重大资产重组完成之后，有利于公司进一步推动战略转型，聚焦主业发展，提升公司的核心竞争力，提高*st中期资产质量，对公司中长期可持续健康发展具有积极意义。”
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示，投资者需要警惕公司重大资产重组后的带来的可持续经营、股价炒作以及重组失败等风险，切勿追高股价。