来源 :证券时报网2024-08-18
今日（8月18日），华工科技(000988)最新披露的调研纪要显示，公司在半年报披露后围绕业绩举行投资者电话会议。会上公司释放积极预期称，下半年随着数通产品的批量交付及快速上量，营业收入将明显增加，年内华工科技有望成为国内最大的高速光模块供应厂商。
二季度业绩回升
上半年，华工科技业绩持稳，报告期内实现合并营业收入52亿元，同比增长3.51%，归母净利润6.25亿元，同比增长7.4%。“第一季度经营承压的基础上，第二季度克服经济下行压力，实现营业收入同比增长28%，环比增长39%，归母净利润同比增长22%，环比增长15.57%，预计下半年将呈现快速发展态势。”华工科技高管在会上表示。
在各项业务中，华工科技正在全面向高端升级的光联接业务，成为公司推介以及投资者关注的重点。
华工科技光联接业务的主要产品为从硅光芯片到模块，具有全自研设计能力光模块产品。在2024年上半年，华工科技400G及以下全系列光模块实现规模化交付，800G光模块实现小批量，还推出了业界最新的用于1.6T光模块的单波200G自研硅光芯片和多种1.6T光模块产品方案。
华工科技在会上介绍，“（光联接业务）半年度实现营业收入15.95亿元，同比减少13%，主要因5G相关业务受建设周期影响需求下滑，下半年随着数通产品的批量交付及快速上量，营业收入将明显增加。”
华泰证券披露的研报认为，2024年第二季度公司营收为30.3亿元，同比增长28.5%，较一季度转正，主要系公司数通光模块收入增长的推动。在光通信领域，华工科技大力推进数据中心业务，有望享受国内算力侧带来的400G、800G等高速光模块需求的释放。
发力光模块
光模块主要作用是光电转换，在算力产业中有重要应用。根据光通信行业市场机构Lightcounting预测，在算力持续升级及需求大幅增长等因素的驱动下，光模块的全球市场规模在2022年至2027年期间或将以CAGR11%保持增长，2027年有望突破200亿美元。
今年上半年，头部光模块厂商普遍业绩亮眼。中际旭创预计上半年实现净利润为盈利21.5亿元至25亿元，同比增长幅度达250%至307%；新易盛上半年预计净利润同比增长181%至229%；天孚通信预计净利润同比增长167%至187%。中际旭创方面曾总结称，上半年的业绩增长得益于800G/400G等高端产品出货比重的快速增长，产品结构持续优化。
随着AI数据中心带宽需求持续增长，所需光模块从400G升级到800G再到1.6T，技术路线清晰。下半年乃至明年，全球市场400G、800G的光模块产品增长仍然明显，也是各大厂商主要发力上量、竞争的领域。
主力厂商中际旭创在6月宣布已经接到行业客户下达的2025年800G需求指引，相比2024年有较为显著的增长。在8月，中际旭创进一步回应传闻称，部分重点客户有加单400G和800G的情况，“（两类产品）需求都很旺盛。”进入到2025年至2026年，1.6T的产品就将持续上量。
与同行头部企业相比，华工科技的光模块产品推广进度稍慢。公司在电话会议上表示，目前公司400G及以下全系列光模块规模化交付，进入海外多家渠道厂商；800G的LPO产品已向多家头部客户正式送样，测试进展顺利，预计四季度完成，并进行小批量/批量；下一代的1.6T系列产品预计8月正式送样，目前整体进度处于全球行业第一梯队。
不过，华工科技有信心在国内的数通市场实现后来居上。公司表示，国内互联网及设备厂商对数通光模块的需求快速上升，且明年将保持大幅增长，公司在这一需求中拥有优势份额。“当前400G及以下全系列光模块实现规模化交付，第四季度开始800G光模块实现批量，年内有望成为国内最大的高速光模块供应厂商。”华工科技表示。
为达成这一预期，华工科技正在积极进行扩产。在国内，公司面启动光电子信息产业研创园建设项目。在海外，公司布局泰国工厂，预计四季度投入产出。华工科技表示，今年年内，公司目标实现数通光模块月产能70万支，全力保障海内外订单交付。