来源 :交子行科技2022-01-07
一.中南建设商票大量逾期，暴雷正式开始
2021年以来，多家房企因高杠杆而陷入流动性危机中，债务逾期事件不时发生，最为知名的无非就是某大商票的逾期事件。然而紧随其后诸多房企纷纷暴雷，其中自然少不了浓眉大眼的中南建设。
小程序[票眼]最新数据，中南建设多家子公司出现商票拒付情况，其中光是中南建设(南通)建筑产业有限公司拒付商票金额就达2186.36万元，除此之外还有其他子公司商票也存在拒付，具体数据可点击查看。
由此也可以看出，中南建设在商票方面的兑付情况一直不是很好，但是之前中南建设却声称自己偿债压力小，但是事实却是狠狠的打了自己的脸。
二.中南建设的沦落
中南建设究竟是如何从一个赫赫有名的千亿房企沦落至如今的人人喊打呢？
2021年6月10日，中南建设发布了一则公告，公告称公司境外全资子公司完成了一笔1.5亿美元高级无抵押定息债券的发行，债券期限364天，票面利率12.00%。
2021年7月9日，中南建设间接控股子公司南通常乐建筑劳务有限公司因环境违法行为受到行政处罚。
2021年10月13日，标普表示，因中南建设销售前景疲软且融资渠道收紧，将其评级下调至“B”，展望稳定。
2021年10月18日，穆迪宣布，将中南建设司家族评级从“B1”下调至“B2”，还将中南建设发行的债券的高级无抵押评级从“B2”下调至“B3”。
2021年11月15日，标普继续发布评级报告称，下调中南建设长期发行人信用评级至"B-"，展望下调至"负面"，并将该公司担保的美元票据长期发行评级从“B-”下调至“CCC+”
一个月内两次下调中南建设的评级报告。无疑，作为全球资本市场公认的权威评级机构，标普对中南建设的形式并不看好。
据三季报显示，前三季度中南建设的经营性现金流有1122.65亿元，不过其经营活动产生的现金流金额只有13.92亿元。
然而在营收增长的同时，中南建设的债务也持续攀升。虽然其“三道红线”有所优化，但中南建设境内信托融资疑点重重，并且其少数股东权益暴涨，因此有“明股实债”之嫌。
另外，由于中南建设严重依赖三四线城市，致其毛利率远低于行业平均水平。这也引发市场对于中南建设成长性的担忧。况且从中南建设在资本市场上的表现来看，市场对于其成长性却是存在质疑。
而且早在之前的11月份就有媒体报道，一则关于中南置地内部的政策的新闻在网络上疯传，江苏中南建设下属的中南置地公司，为了解决资金流动性困难，快速回笼资金，对公司职级6级以上内部员工进行“集资”，为了表面的数据也是不择手段。
三.股价拦腰折断，市值蒸发一半
此前陈昱含还在业绩发布会上称：“中南建设是一家非债务性驱动的公司，我们会继续控制负债，争取最晚明年实现三道红线转“绿”，并表示“希望投资者对年轻人有信心”。
但资本向来只会锦上添花，从不雪中送炭，截止1月7日，中南建设的股价跌到4.45元/股，总市值仅剩169.90亿元。
且从2021年中南建设的A股价格走势来看，2021年初最高时一度突破到单股8.27元，没曾想最后却沦落至此，市值更是直接蒸发一半。
只是不知道中南建设在此事件公布后有何动作？是一如既往持续爆雷，还是寻找机会准备翻身？不知各位怎么看？