“在房企融资‘三条红线’、房贷‘两条红线’情况下，中南建设目前业绩，从我个人来说是非常满意的。”8月27日下午，在2021年半年度业绩交流会（简称：交流会）上，董事长陈锦石对中南建设上半年业绩表示肯定。
在他看来，随着“陈昱含（陈锦石之女，现任中南建设董事兼总经理）逐步当家”，中南建设规模从不足200亿到今年年底预计能实现2200亿的销售额，实实在在为企业后续发展奠定很好的基础。
交流会上，陈锦石不遗余力地为女儿作背书。在他看来，陈昱含认真、细致、有远见，对市场、政策、行业看得很准。他相信，经过近6年的磨炼，在女儿的带领下，中南建设会走得更好。
但资本市场对于中南建设的业绩似乎没有给出太好反馈。交流会召开当天，也就是中南建设2021年半年度报告（简称：半年报）发布的第二天，中南建设的股价就从每股4.95元，下降到4.58元，降幅达9.84%。近几日，房地产板块普遍回暖，中南建设股价也同步上涨。9月2日，中南建设报收4.92元，股价5日变动幅度为-3.15%，房地产板块为2.79%，未跑赢大盘。
销售目标达成存压力全年增速或再度放缓
报告显示，上半年中南建设实现合约销售额1089.8亿元，同比增长33.9%，销售面积790.1万平方米，同比增长29.7%。
与去年同期相比取得的不错增速，却没有让中南建设的管理层保持在2020年度业绩交流会上的乐观，对全年销售目标的表述发生改变。
今年4月27日，在2020年度业绩交流会上，陈昱含在业绩展望时提到，预计2021年中南建设的销售规模能达到2500亿左右，同比增幅10%左右。
在8月27日的交流会上，陈昱含则表示，下半年房地产调控趋严，疫情的不确定性也为中南建设在江苏市场的表现带来比较大的干扰，全年实现10%的销售增速确实存在压力，但会争取合理增速。
陈锦石则表示：“今年应该能实现2200亿（销售）。”
数据显示，2016年到2019年，中南建设的销售增速均保持在30%以上。2020年，陈昱含提出，中南建设走过规模快速发展“青春期”，形成增速和经营质量有效平衡将成为其下一阶段的发展重点。当年，中南建设的合同销售额约2238.3亿元，同比增加了14.2%，开始明显降速。
在陈昱含看来，行业竞争已经从冲刺赛跑变成马拉松大赛，经营管理要审慎，要坚持长期主义。
在谈到2021年全年实现90亿归母净利润目标问题，陈锦石也表示，不可以蛮干，要顺应政策和市场，在公司高质量运营下实现为最好。
事实上，上半年中南建设的利润表现距离年度目标确实存在一定差距。数据显示，上半年中南建设实现营业收入384.8亿元，同比增长29.6%；归属于上市公司股东的净利润17.5亿元，同比减少14.7%；上半年公司综合毛利率16.31%，同比下降0.97个百分点。
降负债、调结构三道红线归属“黄档”
不过，在规模增速放缓的同时，中南建设的债务结构出现好转。
截至6月30日，中南建设有息负债（含期末应付利息）767.6 亿元，比 2020 年末减少 31.5 亿元。其中，短期借款和一年内到期的非流动负债 209.0 亿元，比 2020 年末减少 24.7 亿元。
报告期末，中南建设货币资金余额 269.7 亿元，仍是一年以内到期的各类有息负债的 1.29 倍，扣除受限资金后的现金短债比为1.03，现金能够覆盖短债。
报告期末，中南建设的总资产约3729.85亿元，较2020年末增加3.82%；总负债额是3207.32亿元，较2020年末增加3.17%。不过，在总债务中，中南建设的合同负债达到1288.2亿元，占总负债的40.16%。
按此计算，中南建设的净负债率为95.27%，比 2020 年末下降 2.00 个百分点；剔除预售款后的资产负债率为77.42%，虽仍旧“踩中红线”，但比 2020 年末下降 1.27 个百分点。
按照“三道红线”要求，中南建设保持“黄档”。
交流会上，陈昱含将现阶段房企的经营性风险形容成“三高”。其中，“高血压”指的是流动性问题；“高血脂”对应着房企的盈利能力，而“高血糖”则被她代指杠杆和规模。在她看来，“三道红线”像“血糖仪”监测着企业财务的健康水平，不达标则会影响企业发展能力。
面对“三高”问题，陈昱含表示，中南建设将坚定去杠杆，加速实现三线全绿，审慎经营，通过轮动布局、合理下沉、规避热点等方式确保货地比，确保利润的实现。