01
冀中能源
冀中能源集团有限责任公司是一家省属的大型国有企业，成立于2008年6月，以煤炭为主业，制药、现代物流等多产业综合发展。冀中能源集团有限责任公司目前共有27家二级单位，3家上市公司【冀中能源股份有限公司(以下简称：冀中能源000937.SZ)、华北制药和金牛化工】以及一家财务公司。
其中，冀中能源截止2021年3月的股权结构图如下，河北省国资委为实际控制人。2021年6月28日大公国际主体评级为AA+。
02
投资者问答
近日，在投资者互动平台上，有投资者就逾期的商业承兑汇票等相关内容提出疑问。
问答
投资者1：
问：董秘你好，贵公司已逾期的商业承兑汇票何时能兑付?
冀中能源(000937.SZ)8月4日在投资者互动平台表示，感谢您对公司的关注。公司正在陆续对商业承兑汇票进行兑付。
问：公司大量商业承兑汇票已逾期，请问公司现金流情况如何?
冀中能源(000937.SZ)8月4日在投资者互动平台表示，感谢您对公司的关注。公司生产经营及现金流正常。
问答
投资者2：
问：请问贵公司短期流动负债119.2亿同比增长176.48%，其中应付票据41.35亿同比增长278.28%的原因是什么，请详细说明？
冀中能源(000937.SZ)8月4日在投资者互动平台表示,公司短期流动负债增加主要是由于将部分长期借款转为短期借款，且将部分公司债券调整至短期负债所致。另外，截至2021年3月31日，公司应付票据为5.01亿元，较年初增加24.84%。
问：目前市场上有很多负面消息说贵公司有大量商业承兑票逾期未及时兑付，是否属实?如果不属实，属于造谣中伤公司影响股价的违法行为，请公司是否采取法律措施维护公司及广大股东的利益?
冀中能源(000937.SZ)8月4日在投资者互动平台表示，感谢您对公司的关注。公司正在陆续对商业承兑汇票进行兑付。
问答
投资者3：
问：冀中能源那么多钱存入财务公司，却对商业票据不按期承兑，是什么原因？
对此，冀中能源(000937.SZ)8月6日在投资者互动平台表示，公司正在陆续对商业承兑汇票进行兑付。
03
应付票据余额
其实在8月4日，冀中能源在源于对深圳证券交易所年报问询函的回复公告中提及期末使用受到限制的货币资金为 62,372,580.20 元，其中：本公司银行承兑汇票保证金 60,000,000.00 元。
但是从其2020年财报来看，截止至2020年12月31日，其合并资产负债表中的应付票据总额为4.02亿元，占总负债1.5%，且全部为商票，其母公司资产负债表中的应付票据余额为4.31亿元，应同时包含银票和商票。
冀中能源在源于对深圳证券交易所年报问询函的回复公告中提及银行承兑汇票保证金为6千万元，假设其保证金比例为50%，那么母公司共计签发了1.2亿元的银票。
根据公告，该银票保证金全部由母公司签发使用，并用于内部交易。通过母公司2020年末的应付票据和母公司签发的银票总额，若母公司没有签发融资性商票，可以推算出母公司对外部签发商票总额为3.11亿元。由合并资产负债表中的应付票据和母公司对外部签发商票总额，可以得出子公司对外部签发商票总额为0.9亿元。
我们汇总了冀中能源股份有限公司从2018年的年报至2021年第一季度的数据，并对其应付票据余额的情况进行了汇总。在2018年和2019年，其商票余额仅为1.44亿和1.28亿元，签发量有所下降。但是在2020年年报中，其商票余额飙升到了4.02亿元，该余额是2019年的3.14倍，同比增加了214%。在最新的第一季度财报中，其应付票据余额在3个月内激增1亿元，同比增加24.84%。
根据我们对其财报的梳理，在3年中，只有2019年签发了银票，且仅仅只占当年票据余额的14.93%，在其余2年里，都没有开具银行承兑汇票的记录。
04
债券“技术性违约”
在今年3月份冀中能源面临最大集中兑付压力的时候，被曝出冀中能源因为“操作系统故障”而导致其债券“技术性违约”，并且在2021年3月8日就完成了5亿元债券的兑付，但是这无疑还是对其信用造成了一定程度的影响。幸运的是，近日并没有报道其商票逾期的新闻，可能正如其在投资者问答平台回复的那样，企业正在陆续兑付中。
且据搜狐财经消息，鉴于近期用电量的猛增，冀中能源二级市场股票价格已出现涨停，截止至8月6日，此公司近三日累计涨幅已接近24%。
