来源 :金融界2024-08-21
8月21日，神火股份获国信证券优于大市评级，近一个月神火股份获得5份研报关注。
研报预计，假设2024-2026年铝现货价格为19500/19500/19500元/吨，氧化铝价格为3700元/吨，预焙阳极价格为4000元/吨，云南用电含税价格为0.45元/度，新疆神火发电成本0.236元/度，河南无烟煤价格1200元/吨，预计2024-2026年收入378/390/408亿元，同比增速0.6%/3.1%/4.6%，归母净利润49.37/58.00/58.57亿元（前值62.95/63.87/64.54亿元），同比增速-16.4%/17.5%/1.0%。研报认为，公司是国内电解铝头部企业，产能布局合理，公司主营产品电解铝和煤炭两个行业均受益于供给侧结构性改革，处于行业景气周期，同时随着新疆准东露天煤矿项目、新疆神火补链强链项目实施，公司进一步打开成长空间。
风险提示：氧化铝涨价风险，铝价下跌风险，煤炭价格下跌风险。