来源 :风口解读2023-11-13
11月13日，华菱钢铁（000932.SZ）在互动平台回复称，10月份特别是10月中上旬，原料价格出现上涨，但钢价仍然震荡偏弱，行业的亏损面进一步扩大。行业的分化是由需求分化引起的，以螺纹钢为代表的普钢需求萎缩明显，但伴随中国制造业高端化转型，少数几家头部企业竞争优势更加凸显。公司品种钢比例和产品直供比例较高，有利于向下游传导成本压力，保持相对稳定较好的盈利水平。
从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2023年10月份为45.6%，环比下降0.2个百分点，显示钢铁行业偏弱运行。分项指数变化显示，尽管10月是传统的钢铁行业旺季，但今年10月旺季成色不足。市场需求弱势改善，仍处于收缩空间，整体不及预期。钢材生产继续收缩，原材料价格增速明显放缓，钢材价格虽先抑后扬，但整体低于上月。
此前，兰格钢铁研究中心主任王国清曾预测，由于10月钢厂减产效果有限、下游需求不及预期、原料成本稳步上移、钢材均价有所下移等多重因素影响，10月份钢铁行业统计发布利润数据状况将进一步弱于9月份。11月份国内钢铁市场将呈现先扬后抑、震荡筑底的行情，这意味着行业可能在短期内面临一些挑战，但长期看仍有改善的空间。
华菱钢铁主营钢材产品的生产和销售，分别在湖南省湘潭市、娄底市、衡阳市、广东省阳江市设有生产基地，产品涵盖宽厚板、热冷轧薄板、线棒材、无缝钢管四大系列近万个品种规格。公司实控人为湖南省国资委。
2023年前三季度，公司实现营收1202.72亿元，同比减少3.7%；归母净利润41.05亿元，同比减少20%。其中第三季度，公司实现营收407.15亿元，同比增长1.3%、环比增长2.7%；归母净利润15.37亿元，同比增长17.3%、环比减少18.2%。
事实上，受钢材价格下行、原料成本高企和需求疲软影响，前三季度钢铁行业业绩整体表现不佳。
据Mysteel统计，截至10月31日，36家上市钢企前三季度营业收入合计16341.71亿元，净利润约181.82亿元，其中仅9家钢企净利润实现同比正增长，14家出现亏损。
在上市钢企中，宝钢股份、鞍钢股份和马钢股份等龙头的情况也不容乐观。其中，宝钢股份前三季度营业收入为2550.17亿元，同比减少8.35%；归属于上市公司股东的净利润为83.50亿元，同比减少11.76%。鞍钢股份前三季度实现营收842.88亿元，同比减少16.42%；归属于上市公司股东的净利润亏损21.15亿元，同比减少1195.85%。马钢股份前三季度营收约739.17亿元，同比减少6.8%；归属于上市公司股东的净利润亏损约15.98亿元，同比减少340.48%。
究其原因，业内人士指出，今年上半年钢铁行业经历了低迷期，呈现出供大于求、价格下降、利润滑坡以及企业亏损面扩大的趋势。特别是进入二季度以来，市场的供需矛盾愈发尖锐，导致钢材价格在低位波动，使钢企的生产经营压力进一步加剧。
据国家统计局公布的数据，前三季度，我国粗钢产量为7.95亿吨，同比增长1.7%；生铁产量为6.75亿吨，同比增长2.8%；钢材产量为10.29亿吨，同比增长6.1%。前三季度，折合粗钢表观消费量为7.31亿吨，同比下降1.5%。
卓创资讯钢铁分析师毕红兵认为，虽然下半年地产政策频出，但房屋开工等地产前端数据相较去年均处于负增长阶段，钢材市场需求释放不如预期。由于房地产市场对钢材的消费占比接近60%，该市场的持续低迷直接影响到了钢材需求。
虽然行业整体承压，但自2023年第三季度以来，利润已呈现出持续改善的趋势。9月，在政策组合拳落地见效的强引领、原料成本支撑的强推升，以及旺季需求不足的弱现实等因素共同影响下，国内钢材市场呈现阶段性震荡反弹行情。而对于钢厂来说，由于钢价阶段性震荡反弹与原料成本支撑的相对韧性，钢厂盈利呈现持续好转的态势。
兰格钢铁研究中心根据国家统计局发布的数据推算，9月黑色金属冶炼和压延加工业单月盈利8098.3亿元，较上月盈利减少18.3亿元；从单月利润数据来看，国内钢铁行业1-2月亏损101亿元，3月盈利52.5亿元，4月盈利52.3亿元，5月亏损24.9亿元，6月盈利39.7亿元，7月盈利30.9亿元，8月盈利98.3亿元，9月盈利80亿元；从季度利润数据来看，国内钢铁行业一季度亏损48.4亿元，二季度盈利67.1亿元，三季度盈利209.2亿元。
值得注意的是，大中型钢铁企业盈利能力在持续增强。中国钢铁工业协会统计数据显示，大中型钢铁企业一季度盈利160亿元，二季度盈利170亿元，三季度盈利291亿元，不论钢铁行业还是重点钢企都实现了走出亏损泥潭，走向盈利。