来源 :新浪财经2026-02-08
浙江证监局近日发布行政监管措施决定，对众合科技(000925)及公司董事长潘丽春、执行总裁何昊、财务总监王美娇、董事会秘书何俊丽等 4 名核心高管出具警示函，此番监管处罚直指公司在定增募集资金管理中的违规操作——将大额募资资金转出专项账户开展现金管理，相关行为不仅违反了资本市场募资监管的多项核心规则，公司及涉事高管还被一并记入证券期货市场诚信档案，这一事件也再度暴露了部分上市公司在资金管理内部控制方面的显著漏洞。值得注意的是，这并非近期资本市场首例募资违规案例，卓然股份此前便因更为严重的募资违规行为被立案调查，监管层对上市公司募集资金专款专用的监管力度正持续加码。
据浙江证监局核查确认的事实，众合科技存在将大额募集资金转出专项账户进行管理和使用的明确违规行为，该行为直接违反了《上市公司信息披露管理办法》以及《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》的相关规定。在此次违规事件中，潘丽春等 4 名高管作为公司经营管理、财务管控和信息披露的核心责任人，未能勤勉尽责履行监管要求，对上述违规行为承担主要责任。依据资本市场相关监管规定，浙江证监局除对公司及四名高管分别采取出具警示函的行政监管措施外，还将该违规行为正式记入证券期货市场诚信档案，而这一记录将对公司后续再融资、资本市场运作形成持续监管约束，也会对涉事高管的职业任职资格产生相应影响。
众合科技此次涉事的募集资金，来源于 2024 年 7 月完成的向特定对象发行股票的定增项目，该次定增公司合计募集资金约 6.84 亿元，募集资金的用途被明确划定为数智化产业升级、AI 智算中心建设以及补充公司流动资金，均为公司核心主业发展方向，而专款专用也是资本市场对上市公司定增募资的基本监管要求。从公司 2024 年年报披露的具体细节来看，此次违规操作的始末清晰可查：2024 年 10 月 21 日，公司将东亚银行杭州分行募集资金专户中的 1.2 亿元资金，划转至该行的保证金账户，用于购买 7 天通知存款，以此开展闲置募集资金的现金管理，公司方面称在此次操作前履行了内部审批流程，且该笔资金已于 2024 年 11 月 18 日连同 14 万元利息，共计 12014 万元完整转回至原募集资金专户。即便资金最终全额回流、且公司履行了内部审批流程，此次划转行为仍被监管层认定为违规，核心原因在于根据《上市公司募集资金监管规则》，上市公司募集资金实行严格的专款专用制度，即便为闲置募集资金开展现金管理，也必须通过募集资金专项账户实施，不得随意将专户资金转出至其他账户操作，这也是监管层对募集资金管理的硬性要求，任何绕开专户的资金操作，均属于违规范畴。
浙江证监局在处罚决定中直指公司在资金管理内部控制方面存在漏洞，这也是此次募资违规行为发生的核心根源。对于上市公司而言，募集资金专户管理是防范资金挪用、保障募资专款专用的关键内控环节，而众合科技未能严格执行专户管理的监管要求，将专户资金转至保证金账户进行理财操作，反映出公司在募资管理的内控流程上存在明显的执行偏差，未能将监管规则的要求真正落实到实际操作中，内控体系的不完善让募资管理出现了监管漏洞。截至 2026 年 2 月 6 日收盘，众合科技股价报 8.25 元，公司总市值为 55.80 亿元，此次募资违规遭监管警示的消息，也为公司的资本市场表现蒙上了一层阴影，投资者对公司内控管理能力的担忧，或会在后续的股价走势和交易活跃度中有所体现。
近期资本市场中，因违规使用募集资金被监管部门查处的案例并非孤例，卓然股份此前便因更为严重的募资违规行为被立案调查，成为募资监管的典型警示案例。2025 年 12 月 19 日，卓然股份及公司实际控制人、董事长张锦红被监管部门正式立案，经查，2021 年至 2024 年期间，卓然股份在 IPO 募投项目实施过程中，存在违规支付部分募集资金的行为，相关资金经由公司控股股东控制的供应商或资金通道方银行账户，流入体外资金池进行资金调配，部分资金在当日或次日回流至公司非募集账户，其余资金则流向了实际控制人间接控制的企业。更为严重的是，卓然股份不仅存在募资资金的违规使用，还未如实披露募集资金的存放及实际使用情况，亦未如实披露关联方非经营性资金往来情况，属于募资违规与信息披露违规并存的情形，其违规情节相较于众合科技更为恶劣，因此受到了立案调查的更严厉监管措施，两者的接连被罚，也反映出上市公司募资管理违规的不同表现形式和监管处罚的梯度性。
众合科技与卓然股份的接连被罚，背后是监管层对上市公司募集资金管理的监管力度持续强化。证监会此前在《上市公司监管指引第 2 号》基础上，起草并公开征求《上市公司募集资金监管规则》的意见，将募集资金监管从监管指引层级提升至基础规则层级，进一步明确了募集资金专款专用的核心要求，强调即便闲置募集资金开展现金管理，也需通过专户实施，且只能投资于安全性高、流动性好的保本型产品。事实上，除了众合科技和卓然股份，近期杰华特、三角防务等多家上市公司也因募资专户管理不规范、资金违规划转、理财账户混同等问题被监管警示或责令改正，足以看出监管层正通过常态化的监管处罚，督促上市公司规范募集资金的存放和使用。对于上市公司而言，募集资金是支撑公司主业发展、推动项目建设的重要资金来源，是资本市场对上市公司发展的资金支持，严格遵守募资监管规则、完善内部资金管理控制体系，不仅是监管层的硬性要求，更是保护投资者合法权益、维护公司资本市场形象的关键，任何心存侥幸的违规操作，最终都将受到监管层的严肃查处。