国泰君安维持海信家电“增持”评级 目标价42元

　　1月2日，国泰君安发布研报，维持对海信家电的“增持”评级，并将目标价定为42元。研报预计，在四季度国家补贴政策的推动下，海信家电的零售业绩将显著改善，尽管渠道方优先消化库存导致公司出货量增长低于零售端。

　　国泰君安研报进一步指出，尽管中央空调业务受政策拉动幅度较小，面临下滑压力，但预计内销业务将扭转第三季度的下滑趋势，同比增长0%至5%。同时，海外需求保持稳定，预计公司第四季度海外收入将增长15%至20%。考虑到以旧换新政策对零售的拉动作用、库存消化以及长效激励费用的计提，国泰君安下调了对海信家电2024年第四季度及2025年至2026年的盈利预测。

　　在参考白色家电行业可比公司的估值后，国泰君安认为，作为二线龙头企业，海信家电在盈利提升期的增长弹性更强，因此给予一定溢价。基于以上分析，国泰君安维持海信家电的目标价为42元，并继续给予“增持”评级。