来源 :界面新闻2023-03-31
3月28日，双汇发展披露年报，2022年实现营业收入625.76亿元，同比下降6.16%。净利润56.21亿元，同比增长15.51%。基本每股收益1.62元，公司拟每10股派发红利10元（含税）。
对于营收下降净利润却增长的业绩表现，双汇发展给出的解释是，2022年受中外价差收窄、进口肉业务规模下降、销量下降及猪肉价格下降影响，本期营业总收入同比下降。但在公司积极调整产品结构，科学运作冻品业务的情况下，本期净利润上升。
作为中国肉类行业领先企业，双汇发展成立于1998年10月，并于1998年12月在深交所上市，业务主要以屠宰业和肉类加工业为主，同时涉及肉类产业链上游的饲料业和养殖业，以及下游的包装业、商业，配套发展外贸业等。
分业务板块来看，肉制品业和屠宰业合计营收607亿，贡献了公司96%以上营收。其他产业，包括生猪养殖、家禽及禽类屠宰及销售、商业零售、调味料，以及公司正在大力发展的畜禽养殖、预制菜等，合计营收73亿，同比增长15%。这部分产业的毛利率由去年的6.82%下降到3.70%，毛利同比减少1.6亿。
猪肉价格下降，全年营收下滑6.09%
2022年过山车般的猪价体现在年报上。2022 年10 月，猪肉价格上行至高位后开始回落，四季度国内猪肉平均批发价为32.44 元/公斤，同比增长41.82%，反应到财报上，公司单四季度实现营收180.91亿元，同比增长14.84%。但全年看，猪肉平均批发价为25.75 元/公斤，同比下滑9.02%，公司全年营收也同比下滑6.09%。
值得注意的是，在猪价处于低位的背景下，公司的屠宰产能利用率这一数据已经第三年未披露。年报仅描述具有“单班年屠宰生猪 2500 多万头的生产产能”，但实际屠宰量未知。从过往年报披露的数据看，2018年最高达到1630万头。
禽产业经营扩大并亏损，但继续加大投资
在禽产业投资规模加大并亏损的情况下，公司还将继续押注。过去一年，公司禽产业规模大幅增长，全年商品鸡出栏约1.2亿只，同比增长77%。年报显示，肉鸡产业化产能建设项目已累计投入34.5亿。
但受饲料原料价格上涨、鸡产品行情及新项目开办费等因素，公司表示该业务“经营亏损”。与此同时，公司将在禽产业上追加投资15.8亿。
公司表示，发展禽产业的原因，一方面是出于推动肉类多元化发展的战略考虑，另一方面也想提升肉制品业对原料成本的把控力。
由肉制品加工和屠宰龙头向肉类服务商转型
2021年，双汇发展提出转型目标：由肉制品加工和屠宰龙头向肉类服务商转型，此次年报中可见该动向。聚焦主业的基础上，双汇发展开始布局生鸡屠宰、预制菜、酱卤食品、速冻丸子、速冻食品、罐头、卤蛋类、调味料、学生餐、食用油等领域。但是各个行业都已经有对应的龙头，业内人士分析，从2022年报和超市调研来看，双汇在这些新领域大都在起步阶段，品牌效应和经营成效尚不明显。
产业布局上，双汇逐步由产业中游向产业上下游发力。上游布局生猪和生鸡养殖以及饲料厂，目前生猪养殖规模较小，2022年商品鸡出栏1.2亿只，但经营亏损。下游布局物流、贸易，包装，有由只做屠宰和生产变为做全产业链发展之势。
经销渠道增加991家
渠道力对快消品来说至关重要。双汇发展销售模式分为直销和经销两种，截至2022年末，双汇发展共有经销商19938家，对比年初净增加991家，增幅5.23％。公司经销模式毛利率提升1.57个百分点至19.09％，而直销模式毛利率小幅下滑。
在直销业务上，目前公司主要采用线上营销渠道，已在天猫、京东、淘宝、拼多多、抖音等电商平台开设店铺21家，另运作阿里零售通、京东新通路、美团买菜、淘菜菜、朴朴超市等平台的入仓业务，销售包装肉制品、熟食、生鲜产品、调味料等产品。