半年大跌45%，双汇发展还能再次起飞吗
当时的股价还在47元左右，结果也就6个月时间，股价已经跌到26.94元，让很多投资双汇的小伙伴心态崩溃。
按理说双汇又不是养猪企业，生猪价格下降，原料成本也会跟着下降，对肉制品的生产销售有利才对啊，为什么股价会随着肉价一路下滑呢？
一、导致股价下跌的原因
双汇股价下跌的原因众说纷纭，但总结起来无非4点：
1.估值回调
长期关注双汇的都知道，去年双汇的股价最高达到了61.95元，创造了8个月暴涨136%的神迹，估值也来到了一个较高的位置。
如此高的涨幅，积累的风险也变大了，很多获利资金开始止盈卖出。再加上今年以来白马股集体回调，双汇作为白马股中的一员也不能幸免。
2.库存肉过多
对双汇比较了解的投资者都知道，在猪肉贵的时候，双汇一直从美国进口冻肉来平滑生产成本，至今囤了几十个亿的存货。在国内肉价格高的时候，这些进口肉降低了生产成本，极大地提高了双汇的毛利率。
但如今国内猪价大跌，如果双汇库存肉的成本高于国内的肉价，那么双汇就面临损失。
3.业绩未达预期
2021年双汇的开年业绩并不好，第一季度营收为183.2亿元，同比增长4.13%，但是净利润却只有14.41亿元，同比下跌1.61%。
而双汇2018年到2020年的净利润增长率都在10%以上。
所以很多投资者推断，双汇的2021年整体业绩恐怕达不到预期，市场悲观情绪较重。
4.接班人被罢免
双汇创始人万隆的长子万洪建一度被外界认为是双汇的接班人，结果却在6月被一纸通告罢免，免除了其在双汇集团的诸多职务。
要知道双汇创始人万隆已经81岁了，正面临接班问题，而接班人被罢免一下为这家企业的未来蒙上一层阴影。
本来这件事的影响已经过去了，结果7月16日，“废太子”万洪建在朋友圈发文，并解释了自己被罢免一事的来龙去脉。
双汇父子争斗再一次登上热搜，再度刺激投资者的神经，股价也出现了一些波动。
二、双汇的基本面分析
虽然双汇的股价在跌跌不休，但双汇本身的基本面还是不错的，有很多亮点。
在品牌方面，双汇在国内外都有着非常广泛的知名度，提及火腿、冷鲜肉，人们率先想到的必定是双汇，其品牌早已深入人心，是国人认可度最高的品牌之一。营业收入在行业内排名第一即可看出。
行业地位方面，双汇是屠宰和食品双龙头，尤其是屠宰行业，前50名企业的市场占有率为18%，而双汇一家就占了其中的10%，可以想象双汇在屠宰业中的影响力到底有多大。
此外，双汇还以71亿美元收购了美国屠宰巨头——史密斯菲尔德食品公司，成为了全球规模最大的生猪生产商与猪肉供应商，占据着全球最大的猪肉市场份额。
销售网络方面，双汇在全国的企业中更是一枝独秀。双汇拥有30个基地，100多万个销售网点，除西藏、新疆之外都可以做到朝发夕至。
另外，双汇的低毛利率（16.26%）也是一道天然的护城河，可以阻止竞争者的进入，进来赚不到钱，毛利率提升空间有限。
而双汇之所以能在低毛利率的模式下生存，除周转效率高之外，双汇打通了养殖、屠宰、加工包装的整个流程，极大降低了成本。换了其他公司，毛利率低，成本高，根本无法生存，又何谈竞争？
所以双汇还是有一定竞争优势的，未来能继续保持这种竞争优势。
三、企业估值及股票好价格分析
截至2021-07-27，6个月以内共有 21 家机构对双汇发展的2021年度业绩作出预测；
预测2021年每股收益 1.98 元，较去年同比增长 6.21%，预测2021年净利润 68.48 亿元，较去年同比增长 9.48%。
双汇发展作为国内最大的肉制品生产商，属于行业龙头，具有很大的市场规模和前景广阔，自身又拥有品牌优势以及技术优势——通过购买美国最大的史密斯菲尔德，引进专业的管理理念和品质控制技术，资产负债率约为40%，综合考虑，合理市盈率取25倍。
基于双汇发展近五年净利润同比增长的复合增速，假设2021年净利润较2020年增长10%，2022年净利润增长10%，2023年净利润增长10%。则2021年预测净利润为68.82亿元，2022年净利润为75.7亿元，2023年净利润为83.27亿元。
2021年合理市值为1712亿元，通过计算，2021年双汇发展股票的好价格区间为30.04元~39.53元。截止到2021年7月27日，双汇的股票下跌到26.94元，已经完全进入投资的安全界限之内，投资者可根据自己的判断进一步分析。