来源 :风口解读2024-07-10
7月10日晚间，亚钾国际(000893.SZ)发布2024年半年度业绩预告，预计实现归母净利润2.2亿元-3.3亿元，同比下降54%-69%；扣除非经常性损益的净利润2.2亿元-3.3亿元，同比下降54%-70%。
亚钾国际今年上半年净利降幅在扩大。此前2023年，公司实现归母净利润同比下降39.12%至12.35亿元，扣除非经常性损益的净利润同比下降37.17%至12.74亿元。
亚钾国际将净利下降归结如下：
一是公司上半年产量、销量均同比上升，但受国际钾肥价格持续低迷影响，公司上半年钾肥销售价格同比下降，导致公司上半年钾肥业务毛利率同比下降。
二是受老挝政府征收氯化钾出口关税影响，公司按计提7%税率计提老挝出口关税，导致公司上半年税收成本同比上升。因此，公司2024年半年度经营业绩同比下降。
如若单季度来看，2024年第二季度，亚钾国际预计实现归母净利润1.39亿元-2.49亿元，同比下降34.64%-63.54%；扣除非经常性损益的净利润1.39亿元-2.49亿元，同比下降35.72%-64.08%。
长江证券6月13日研报分析指出，2022年上半年高点至今，全球钾肥价格不断下跌，近期开始反弹。我们从短中长期三种角度看钾肥的基本面，判断当前钾肥正处于三五年一遇的周期底部位置。
据其分析，现在钾肥价格处于约40%分位，处于超跌状态，需求或将带动钾肥价格长期向上。
事实上，环比来看，公司第二季度净利将录得增长。其中，归母净利润预计增长70.99%-206.48%，扣除非经常性损益的净利润增长72.8%-209.2%。
亚钾国际专注于从事钾盐矿开采、钾肥生产及销售业务。公司钾肥产品是复合肥生产的主要原料，同时可用于农业直接施用，客户主要为复合肥生产企业及渠道分销商。
据其2023年财报，公司当前拥有老挝甘蒙省263.3平方公里钾盐矿权，折纯氯化钾资源储量预计超过10亿吨。公司是首批“走出去”实施境外钾盐开发的中国企业，2022年3月，公司第一个100万吨/年钾肥项目达产，使其成为我国首个在境外实现百万吨级规模生产的钾肥项目。2023年1月，公司第二个100万吨/年钾肥项目选厂投料试车成功。2024年4月，公司第三个100万吨/年钾肥项目选厂投料试车成功。
颗粒钾方面，2023年11月，公司第三期大红颗粒钾50万吨/年生产装置实现达产，至此，公司已合计拥有近90万吨/年颗粒钾产能。
当前，公司产品主要销售至越南、马来西亚、菲律宾、缅甸、日本、韩国等多个国家，也辐射了中东、大洋洲、欧洲、非洲等地区。
华安证券6月25日研报亦分析指出，中长期来看，钾肥需求端受到粮食价格抬升支撑、供给端矿业资源有限，钾肥价格有望稳中有进。钾肥下游主要应用于农业，2024年国内农产品生产价格指数上涨，较年初+2.25%，相应钾肥需求将有所恢复。