云南铜业经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

http://www.chaguwang.cn 2023-04-16 云南铜业内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-16

　　4月16日，云南铜业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为1349.15亿元，同比增长6.18%；归母净利润为18.09亿元，同比增长178.63%；扣非归母净利润为18.11亿元，同比增长394.96%；基本每股收益1.0348元/股。

　　公司自1998年6月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为20.76亿元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对云南铜业2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为1349.15亿元，同比增长6.18%；净利润为26.56亿元，同比增长105%；经营活动净现金流为60.76亿元，同比增长19.93%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为1349.2亿元，同比增长6.18%，去年同期增速为43.99%，较上一年有所放缓。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为6、3.91、2.29，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为4.84%，同比增长19.04%；净利率为1.97%，同比增长93.06%；净资产收益率（加权）为17.61%，同比增长136.69%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为5.97%、4.07%、4.84%，同比变动分别为-18.51%、-24.33%、19.04%，销售毛利率异常波动。

　　销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期4.07%增长至4.84%，应收账款周转率由去年同期1479.8次下降至1245.03次。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.82%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20201231	20211231	20221231
投入资本回报率	1.26%	2.18%	5.82%

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为59.84%，同比下降9.46%；流动比率为1.56，速动比率为0.85；总债务为188.37亿元，其中短期债务为98.91亿元，短期债务占总债务比为52.51%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.11。

　　短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为73.2亿元，短期债务为98.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.74，广义货币资金低于短期债务。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为52.6亿元，短期债务为98.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.036%，低于1.5%。

　　?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为14.05%、19.38%、19.74%，持续增长。

　　预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.5%，营业成本同比增长5.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为3亿元，较期初变动率为104.05%。

　　应付票据变动较大。报告期内，应付票据为23.3亿元，较期初变动率为76.55%。

　　其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为5.4亿元，较期初变动率为39.4%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为1245.03，同比下降15.86%；存货周转率为12.13，同比增长13.61%；总资产周转率为3.41，同比增长6.01%。