来源 :证券日报2021-11-29
云南铜业（000878.SZ）11月27日发布公告称，公司拟通过非公开发行股票的方式募资不超过27.27亿元，用于收购云南迪庆有色金属有限责任公司（下称“迪庆有色”）38.23%股权，同时补充流动资金并偿还银行贷款。
此次项目交易完成后，云南铜业持股迪庆有色的比例将增至88.24%，进一步扩大公司按照持有权益比例核算的铜资源储量。同时，有业内人士指出，云南铜业是中国铝业集团旗下铜业务的唯一整合平台，此后不排除还有优质铜矿注入的可能。
铜资源储量进一步提升
公告显示，云南铜业此次拟募集资金27.27亿元，其中的19.12亿元向控股股东云铜集团收购其持有的迪庆有色38.23%股权；剩余的8.15亿元将用于补充流动资金及偿还银行贷款。目前云南铜业持有迪庆有色50.01%的股权，此次交易完成后将持有迪庆有色88.24%股权。
2020年报显示，云南铜业旗下主要有五家矿山企业：迪庆有色、玉溪矿业、金沙矿业、迪庆矿业、楚雄矿冶。
其中，迪庆有色在上市公司矿山体系中处于重要地位。截至2020年末，迪庆有色保有矿石量8.95亿吨，占上市公司总保有矿石量11.25亿吨的79.56%；铜金属量306.45万吨，占上市公司总铜金属量471.16万吨的65.04%。
云南铜业认为，迪庆有色良好的资源禀赋为上市公司相关有色金属冶炼及深加工产能提供了重要资源保障，为公司的持续稳定经营和快速发展提供强有力的支撑，本次收购完成后将提升公司按照持有权益比例核算的铜资源储量。此外，迪庆有色盈利情况良好，是上市公司的重要利润来源。
定增预案显示，2019年、2020年、2021年前三季度，迪庆有色的净利润分别为：4.98亿元、8.20亿元、8.33亿元；可以看出，迪庆有色2021年前三季度净利润已超过去年全年的净利润。
迪庆有色主营业务为普朗铜矿矿产资源采选及其产品销售、矿业开发项目管理等。普朗铜矿是一座以特大型铜矿，亦是目前迪庆有色拥有的唯一矿区。迪庆有色主要产品为铜精矿，其下游客户主要为铜冶炼企业。
未来或持续注入优质资产？
《证券日报》记者梳理资料了解到，云南铜业下游三大区域的铜冶炼企业布局情况是这样的：首先，依托云南省的铜资源优势，形成了以西南铜业为主的西南冶炼基地；其次，依托内蒙古、蒙古国的铜资源和港口交通枢纽优势，形成以赤峰云铜为主的北方冶炼基地；最后，依托海外铜资源和港口交通枢纽优势，形成以东南铜业为主的华东冶炼基地。三块区域最终形成云南铜业每年130万吨的阴极铜产能。
从矿山到冶炼企业，云南铜业在铜领域已建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼于一体的完整产业链。公司也认为，本次收购迪庆有色38.23%股权将进一步提升公司对迪庆有色的持股比例，从而巩固公司铜行业的市场地位。
此外，今年以来，云南铜业的资产负债率已从一季报披露的73.25%下降至三季报披露的69.37%。而此次定增项目部分募集资金将用于偿还银行贷款，有助于继续优化云南铜业资本结构。
年报显示，云南铜业控股股东一直“严格遵守对公司做出的避免同业竞争的承诺”，云铜集团确定将云南铜业作为云铜集团铜矿采选、冶炼及加工业务的整合平台。云铜集团将通过资产购并、重组等符合法律法规、云南铜业及双方股东利益的方式进行整合，避免与云南铜业的同业竞争。
同时，中国铜业间接控股云南铜业，也在积极推进云南铜业矿产资源的丰富化以及公司作为传统有色金属的升级转型。有业内人士对《证券日报》记者表示，中国铜业大股东为中国铝业集团，而云南铜业是中国铝业集团旗下铜业务的唯一整合平台，不排除将优质铜矿资产注入云南铜业的可能。