3月21日，银星能源发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为11.63亿元，同比下降14.43%；归母净利润为1.26亿元，同比增长34.49%；扣非归母净利润为1.11亿元，同比增长25%；基本每股收益0.1783元/股。
公司自1998年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9256.5万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对银星能源2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.63亿元，同比下降14.43%；净利润为1.58亿元，同比增长55.86%；经营活动净现金流为3.87亿元，同比下降77.59%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为11.6亿元，同比下降14.43%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.02亿 |
13.59亿 |
11.63亿 |
| 营业收入增速 |
-11.4% |
13.11% |
-14.43% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降14.43%，净利润同比增长55.86%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.02亿 |
13.59亿 |
11.63亿 |
| 净利润（元） |
3453.27万 |
1.01亿 |
1.58亿 |
| 营业收入增速 |
-11.4% |
13.11% |
-14.43% |
| 净利润增速 |
34.68% |
192.82% |
55.86% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长49.84%，营业收入同比增长-14.43%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-11.4% |
13.11% |
-14.43% |
| 应收账款较期初增速 |
14.51% |
-42.68% |
49.84% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为30.38%，同比下降7.35%；净利率为13.55%，同比增长82.14%；净资产收益率（加权）为4.47%，同比增长29.19%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为30.38%，同比下降7.35%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
29.09% |
32.79% |
30.38% |
| 销售毛利率增速 |
-5.65% |
12.75% |
-7.35% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期32.79%下降至30.38%，销售净利率由去年同期7.44%增长至13.55%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
29.09% |
32.79% |
30.38% |
| 销售净利率 |
2.87% |
7.44% |
13.55% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.47%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.3% |
3.46% |
4.47% |
| 净资产收益率增速 |
17.12% |
166.15% |
29.19% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.06%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.4% |
1.23% |
2.06% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为92.85%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
84% |
89.41% |
92.85% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.97%，同比下降2.43%；流动比率为0.63，速动比率为0.61；总债务为26.4亿元，其中短期债务为7.09亿元，短期债务占总债务比为26.85%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.88，0.66，0.63，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.88 |
0.66 |
0.63 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为7.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.29，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.14亿 |
1.66亿 |
2.05亿 |
| 短期债务（元） |
20.8亿 |
12.1亿 |
7.09亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.1 |
0.14 |
0.29 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为7.1亿元，经营活动净现金流为3.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
7.71亿 |
18.93亿 |
5.92亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
23.77亿 |
14.66亿 |
8.81亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.09 |
0.09 |
0.08 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为7.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.529%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.84亿 |
6052.15万 |
1.59亿 |
| 短期债务（元） |
20.8亿 |
12.1亿 |
7.09亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.27% |
1.03% |
0.53% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为733.3万元，较期初变动率为2661.11%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
26.56万 |
| 本期预付账款（元） |
733.3万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2661.11%，营业成本同比增长11.36%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-80.42% |
-46.4% |
2661.11% |
| 营业成本增速 |
-9.17% |
7.2% |
-11.36% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为17.1亿元，较期初变动率为409.17%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
3.35亿 |
| 本期其他应付款（元） |
17.08亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.01，同比下降5.99%；存货周转率为15.53，同比下降4.96%；总资产周转率为0.16，同比下降6.53%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.67%、0.69%、0.7%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
6020.32万 |
5163.26万 |
5267.74万 |
| 资产总额（元） |
89.34亿 |
74.36亿 |
75.51亿 |
| 存货/资产总额 |
0.67% |
0.69% |
0.7% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.9亿元，较期初增长294.47%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
4859.93万 |
| 本期在建工程（元） |
1.92亿 |