来源 :艾涂邦2021-09-06
9月4日，鲁西化工发布收购报告书，中国中化通过国有股权无偿划转方式取得中化集团和中国化工集团100%的股权，从而间接收购中化集团下属控股公司鲁西集团和中化投资合计持有的鲁西化工9.31亿股，约占公司总股份的48.93%。
中国中化通过下属控股公司鲁西集团持有的鲁西化工 4.92亿股股份，占鲁西化工总股本的 25.85%，通过下属控股公司中化投资持有的鲁西化工 4.39亿股股份，占鲁西化工总股本的 23.08%。此前中化投资是鲁西化工的第一大股东，重组完成后中国中化持股比例占比近半数。
收购后，鲁西化工的产权控制关系如下图所示：
众所周知，中国中化由中化集团与中国化工集团联合重组，于今年5月成立。据了解，8月30日晚间，中化国际、风神股份等其他相关上市公司也纷纷发布公告，宣布收到中国中化启动联合重组相关程序的消息，这标志着“两化”重组正在加速进行。
而此次收购鲁西化工之前就有了风声。鲁西化工作为国内综合性化工企业龙头之一，产品应用领域广泛。目前，已逐步形成了氟硅化工、煤化工、盐化工、化工新材料等产业链条，近年来围绕化工产业，重点发展化工新材料和高端化工产业。
鲁西化工
鲁西化工业绩向好，中国中化表示目前不会调整鲁西化工的主营业务。
2021年半年报显示，鲁西化工上半年实现营业收入144.71亿元，同比增长94.73%；归母净利润26.32亿元，同比增长1064.17%；二季度营业收入82.55亿元，环比增长32.8%；归母净利润 16.33 亿元，环比增长63.42%。
鲁西化工的氟化工业务、基础化工业务、化工新材料业务和化肥业务与中国化工集团下属有关企业存在相似情形。随着中国中化重整完毕，一方面，鲁西化工也将获得更多的资源支持；另一方面，中国中化下属企业包括中化蓝天、中化塑料、扬农集团与鲁西化工存在部分产品重合或相似的情形，存在同业竞争。
为规范及消除同业竞争，中国中化正在研究相关企业的整合方案。但由于相关企业地域分布较广、且涉及多家上市主体，因此制定相关整合方案需要考虑的影响因素众多、与相关方沟通的工作量较大、涉及的相关监管规则及程序较为复杂，因此截至本报告书签署日，中国中化尚无明确的业务后续具体整合方案。