来源 :证券市场红周刊2023-06-26
近日，太平洋证券、天风证券、东财证券结合天音控股（000829.SZ）超预期的一季报数据，分别出具研报点评，认为公司在深耕渠道的基础上，不断丰富业务布局，新拓展的零售电商、“WIKO”手机、汽车销售等业务有望打开成长空间，一致给予“增持”评级。
天音控股多年深耕线下线上分销渠道，在国内已建立一张覆盖广、效率高、成本低的智能终端产品营销网络。2018年，公司收购上海能良发展零售电商业务后，实现快速扩张，销售收入持续高增。同时，进一步完善在天猫、京东、拼多多、抖音、快手等多平台布局结构。目前公司拥有各大电商平台店铺共163家，同比增长13%，合作的头部知名品牌超过50个。
得益于电商平台业务收入快速增长，公司一季度营业收入首次突破200亿元，电商业务正在成长为公司业绩增长的新曲线。
2022年，公司借助终端优势，通过联合收购手机品牌“WIKO”向手机产业链上游进行布局，进一步拓展海外手机市场，产品覆盖欧洲、中东非、亚太和拉美市场，全球累计四千万用户。2022年底，“WIKO”在中国发布首款鸿蒙生态5G智能手机，凭借差异化定位和自身渠道优势，该产品市场表现亮眼。太平洋证券认为，凭借华为的品牌背书以及天音的渠道优势，Wiko国内市场份额有望快速增长，助推公司业绩增长。
此外，天音控股利用主业渠道和客户资源优势，加入华为新能源汽车销售体系，通过“汽车快闪店+线下品牌授权店”的联动模式，向消费者提供产品体验和试乘试驾服务，建立T3以下华为智选汽车综合解决方案服务能力。2022年，天音控股在河北省邢台市率先试点“汽车快闪店”模式，布局线下实体店铺汽车销售业务，并以邢台为中心，辐射至石家庄、邯郸、保定三市。同时公司在山西太原开设的华为智能生活馆顺利开启新能源汽车销售业务，为消费者提供“人、车、家无缝衔接”的智慧出行体验。
天风证券分析师认为，天音控股未来将利用自身龙头渠道商优势，以多年成熟渠道营销管理经验为抓手，布局新能源汽车销售业务，并有望伴随新能源汽车替代趋势，实现持续快速增长。