在证券时报爆出启迪环境涉嫌造假后，10月22日，深交所火速下发关注函。
根据证券时报报道，针对启迪环境127亿的9个在建工程实地调查后发现，其中8个在建工程金额呈现严重虚增情况，有3个项目甚至完全未开工。
而根据2021年半年报，启迪环境上半年营业总收入为38.64亿元，同比下滑9.16%，净亏损39亿元，同比暴跌2258%。这是该公司继2020年亏损15.37亿元之后再次巨亏。
此次业绩的巨亏恰恰主要来自在建工程及应收账款的巨额减值损失。今年上半年启迪环境合计计提资产减值34.43亿元，其中针对在建工程计提减值22.08亿元。
对此深交所在关注函中也重点提出：要求启迪环境说明近五年在建工程项目主要信息，是否存在停工、烂尾等影响施工进度的情况，工程进度及投资额与媒体报道是否一致；是否存在虚增在建工程，资金流向是否涉及关联方资金占用、违规财务资助等。
除了业绩巨亏，启迪环境自身的资金状况更是不容乐观。截至2021年上半年，启迪环境总负债高达260亿元，短期借款为55亿元，而货币资金仅有17.41亿元，应收账款及应收票据达55亿元。
作为曾经环保行业的明星，启迪环境是一家以垃圾处理及污水处理为主营业务的上市公司。而说起启迪环境就不得不说起其曾经靠环保行业龙头起飞的桑德集团，二者渊源颇深。
一手打造出中国环保行业龙头桑德集团的创始人文一波更是中国最早一波做环保行业起家的。1965年，文一波出生于湖南湘潭的湘乡，是一个靠“读书改变命运”的典型例子。
1983年，文一波考入兰州铁道学院（即现在的兰州交通大学）给水排水系，1989年12月毕业于清华大学环境工程专业，获得硕士学位。而桑德集团正是由他1993年创办，主要针对工业废水市场。凭借过硬的技术，文一波成功在环保行业掘得人生第一桶金。
成功起步后的文一波也是一个资本运作高手。2003年，文一波通过桑德集团入主了一家上市公司“ST原宜”，2010年将其更名为“桑德环境”。经过一系列的资本运作，文一波看到了资本市场的力量，并坐拥两家上市公司桑德国际和启迪环境。
（文一波）
“大胆布局，敢于人先”让文一波在环保行业的版图越来越大，在固废领域：环卫、焚烧、有机、危废和可回收垃圾，将城市固废几乎一网打尽；在水领域，伴随着PPP（政府与社会资本合作），文一波的桑德进军流域治理厂网河、农村污水等领域。
但2015年的一份做空报告暴露文一波庞大资本版图中资金的“短板”，桑德国际与启迪环境也应声“坠落”。自2016年，桑德国际距今已停牌5年多，仍处在停牌中，并延迟公布2020年业绩公告，上一次发布业绩公告是两年前，2018年亏10亿。
这次做空并未给文一波敲响警钟，2015年文一波为启迪环境引入“清华系”，自己退居二股东，“桑德环境”变为“启迪桑德”。
仍担任启迪环境董事长一职的文一波依旧高举高打，继续快速扩张，公司在建工程规模从201年的9.3亿元迅速增长至2020年的141亿元，7年暴增15倍。过于激进的扩张也为其埋下了资金的“隐患”，启迪环境的负债规模连年上升，从2016年的145亿元增长至2020年269亿元。
2019年，启迪桑德更名为启迪环境，文一波同时辞去全部职务。相较2019年125亿元的身家，这一年文一波开始陷入严重的财务危机。
目前文一波还涉及17个开庭案件，全是财务纠纷：借款合同、融资租赁合同、金融借款合同、民间借贷，被执行金额高达14亿元，并被限制高消费。
与文一波的桑德集团相比，启迪环境的境况也不理想，正陷入前所未有的巨亏泥潭：2020年亏损14.17亿元，2021年中报再亏39亿元，今年三季度再预亏1亿元-3亿元。
巨亏+涉嫌造假，也为正在进行重大资产重组的启迪环境带来不确定性。10月23日，启迪环境发布公告称，该交易所涉及的尽职调查、审计、估值等相关工作尚未完成。
此次重大资产的并购方是上市公司城发环境，城发环境控股股东为河南投资集团，实控人为河南省财政厅。交易完成后，启迪环境作为被合并方将退市并注销。
从艰难起步到气势如虹再到激流险滩，不论是桑德国际还是启迪环境，文一波都已默默退居幕后。但在文一波的性格中，没有“认输”二字，他曾说过一句话，大意是：从一无所有的农民而来，大不了做回一无所有的农民，去种地。