来源 :全景网2026-05-25
AI产业规模化落地，彻底重塑电解铝行业需求格局。凭借高导热、轻量化核心属性，铝成为AI算力基建不可或缺的核心材料，相关需求迎来持续爆发式增长。国内绿色水电铝龙头云铝股份，凭借硬核优势，成为这一轮新赛道红利的核心受益者。
AI算力基建是铝需求增长的超级引擎，数据可清晰印证需求爆发态势。传统数据中心单机柜功率仅5–10kW，而AI服务器机柜功率普遍达50–140kW，高端机型可达600kW，液冷全面普及，直接带动铝用量成倍增长。行业实测显示：单台AI服务器用铝量约25–50kg，为传统服务器（约20kg）的1.25–2.5倍；建设10吉瓦AI数据中心，铝消耗量约1.2–1.5万吨（中值1.35万吨），等效约10万辆新能源车用铝量。叠加AI配套特高压电网、储能设施、工业机器人建设，2026–2027年AI服务器、储能、电网三大领域铝增量需求预计超150万吨，占全球铝总需求增量50%以上，新赛道增长确定性拉满。
行业供需格局持续紧平衡，铝价上行空间打开。国内电解铝产能严守4500万吨政策天花板，几乎无新增空间，存量产能持续满负荷运行；海外铝企受高电价、AI数据中心“抢电”、基建滞后三重制约，复产进度远低于预期，全球电解铝供给刚性凸显。需求端传统领域平稳，AI新兴赛道持续放量，供需错配下铝价易涨难跌，行业盈利持续向头部龙头集中。
云铝股份作为国内水电铝龙头，核心优势突出，精准卡位AI铝需求风口。能源成本上，公司依托云南优质水电资源，2025年清洁能源用电占比达87.5%，吨铝碳排放约为火电铝的1/5（20%），绿色溢价约100–300元/吨，契合高端产业低碳选材标准。
产能与产品布局上，公司电解铝核定产能308万吨、权益产能269万吨，2025年铝商品产量322.59万吨，产能利用率常年维持100%，“铝土矿—氧化铝—电解铝—铝加工”全产业链布局有效对冲原材料价格波动。同时加速高端化转型，重点布局AI服务器液冷散热铝材、高导热铝合金结构件等高附加值产品，已切入头部算力企业供应链，直接承接AI产业增量订单。
智能化降本增效方面，公司落地行业首个铝电解AI大模型“绿铝云慧鉴”，入选工信部典型案例，实现生产效率提升、能耗优化，年节约成本约8500万元，进一步巩固成本与技术壁垒。
在AI需求持续爆发、行业供需紧平衡、绿电溢价三重利好加持下，云铝股份业绩盈利弹性十足，有望充分受益于新赛道增长红利，成长价值持续凸显。