来源 :苕国土鱼2023-02-24
中水集团远洋股份有限公司（股票简称：中水渔业）是由中国农业发展集团有限公司为实际控制人，主要从事远洋渔业和国际经贸合作开发的深交所上市企业。
中水渔业主要从事远洋捕捞生产和经营，主要产品有金枪鱼及兼捕鱼种等海产品及加工制品。中水渔业拥有70多艘金枪鱼钓作业渔船，是国内规模最大、作业范围最广、产品产量最高、金枪鱼种类最全的金枪鱼延绳钓专业公司；在金枪鱼钓渔船装备、生产能力、管理技术、人才储备等方面均处于国内领先水平。
2022年，中水渔业的营收同比增长了29.1%，但仍然没有恢复至2018年的水平，比2017年水平就更低了。2018-2020年连续三年的营收下降，对其经营造成了重大影响。
中水渔业主要的收入就是捕捞收入，2021年占比78%，2022年占比有所下降，但也高达66%，另外还有两成左右的贸易业务收入。2022年两大业务都有所增长，但其他业务增长太猛，导致其占比均有所下降。
具体的产品主要是金枪鱼和鱿鱼，2022年新增了投资性房地产出售业务，所以上面按行业分类中“其他”才会增长那么多。
分地区来看，也有重大变化，那就是国外市场有翻倍不止地增长，而国内市场却下降了12.7%。这样的结果就是，2021年占还只有三成的国外市场一下就超过一半。
要么是微利，要么就是较大额度的亏损，这就是中水渔业近几年的状态。
从2018年开始，中水渔业的毛利率暴跌，并持续下跌了三年，2020年毛利率低至了19.6%。2021年毛利率回升，但仍然为负；2022年毛利率猛增至10.7%，虽然也不算高，但至少不至于毛利额为负了吧。
其实捕捞和贸易业务的毛利率仍然较低，主要是靠投资性房地产把整体毛利率拉升起来的，显然这不能持续，也就是说，经营形势只能说是回暖，离健康可持续发展还有距离。
国内市场毛利率极低，要知道这还是包含了其他业务的平均毛利率，而国外市场已经恢复至18.8%，这已经是一个可以保本的水平了。
从近五年的成本费用构成了占营收比来看，总成本都是超过营收的，也就是说这五年中，他们的主营业务都是亏损的。
其实主要就是“其他收益”带来的盈利，具体是什么呢？绝大多数就是政府补助。
补助的名目还是不少的，主要项目有5项之多，渔业本来就是广义农业的范围，有一些补助也是说得过去的。
在2021年末时，中水渔业的资产负债率虽然不太高，但流动比率和速动比率极低，其实已经是有较为严重的流动性问题的。2022年末时，偿债能力大为改善，原因就是在年中进行了定向增发，募集了3.9亿元的资金。不是有笑话说，公司不怕亏损，就怕亏损后没有人愿意来投资了。
从现金流量表来看，经营性活动的净现金流时正时负，也算是基本能抹平的。但是，还有每年平均数千万元的固定资产类投入，资金缺口就这样产生了，融资就是不可或缺的。
受近几年行业下行，再加上疫情对水产品消费的影响，中水渔业的业绩下降明显，前几年就这样跌跌撞撞过去了，好在出生好，靠山稳，没有整出什么动静。那么，2023年捕捞业和中水渔业会迎来大翻盘吗？